ઘટાડો એ ખરાબ પ્રદર્શનનો સંકેત નથી. SIP રોકાણકારો માટે નીચું NAV ફાયદાકારક બની શકે છે.
શું થાય છે?
ઘણા રોકાણકારો જ્યારે તેમના મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પોર્ટફોલિયોમાં લાલ નિશાન જુએ છે અથવા નેટ એસેટ વેલ્યુ (NAV) માં ઘટાડો નોંધે છે ત્યારે ચિંતિત થઈ જાય છે. એવું માનવામાં આવે છે કે ઘટતું NAV એ નિષ્ફળ ફંડનો સીધો સંકેત છે. પરંતુ, હકીકતમાં, NAV એ માત્ર એક દિવસ માટે ફંડની પ્રતિ યુનિટ વેલ્યુનું એકાઉન્ટિંગ માપ છે. સ્ટોકની કિંમતની જેમ, તે બજારની સ્થિતિ સાથે બદલાય છે. જોકે, સ્ટોકથી વિપરીત, મ્યુચ્યુઅલ ફંડનું NAV બજારમાં માંગ અને પુરવઠા દ્વારા નક્કી થતું નથી. તે ફંડ દ્વારા ધરાવવામાં આવતી સિક્યોરિટીઝ (શેર, બોન્ડ અથવા રોકડ) ની કિંમતમાંથી, ખર્ચાઓ બાદ કરીને નક્કી થાય છે.
NAV કેમ વધઘટ થાય છે?
NAV માં ઘટાડો એ જરૂરી નથી કે ફંડ મેનેજરે ખરાબ નિર્ણય લીધો હોય. ઘણા સામાન્ય પરિબળો આ ઘટાવાનું કારણ બની શકે છે. પ્રથમ, જ્યારે બજારમાં ઘટાડો થાય છે, ત્યારે ફંડમાં રહેલા શેર કે બોન્ડની કિંમત ઘટે છે, જે NAV ને નીચે ખેંચે છે. બીજું, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સમયાંતરે ડિવિડન્ડ જાહેર કરે છે. જ્યારે ડિવિડન્ડ ચૂકવવામાં આવે છે, ત્યારે ફંડનું NAV તેટલી જ રકમથી ઘટી જાય છે. આ એક એકાઉન્ટિંગ ગોઠવણ છે, તમારા રોકાણના મૂલ્યનું નુકસાન નથી. ત્રીજું, દરેક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એક એક્સપેન્સ રેશિયો (ખર્ચ ગુણોત્તર) - ફંડના સંચાલનનો ખર્ચ - કાપે છે, જે દૈનિક NAV માં પ્રતિબિંબિત થાય છે. આ વધઘટ સામાન્ય છે અને ફંડની વ્યૂહરચનામાં કોઈ મોટી નિષ્ફળતા સૂચવતી નથી.
ઘટતા બજારમાં SIP નો ફાયદો
સિસ્ટમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (SIP) નો ઉપયોગ કરતા રોકાણકારો માટે, બજારમાં ઘટાડો અને પરિણામે નીચું NAV એ છુપાયેલી તક બની શકે છે. કારણ કે તમારી રોકાણની રકમ સ્થિર રહે છે, નીચું NAV તમને સમાન રકમ માટે વધુ યુનિટ ખરીદવાની મંજૂરી આપે છે. આ પ્રક્રિયા, જેને રુપી-કોસ્ટ એવરેજિંગ કહેવાય છે, તે તમારા પોર્ટફોલિયોને મજબૂત બનાવે છે. જ્યારે બજાર આખરે સુધરે છે, ત્યારે આ સંચિત યુનિટ્સ લાંબા ગાળે તમારી સંપત્તિ નિર્માણમાં નોંધપાત્ર વધારો કરી શકે છે. નીચા NAV ને નુકસાન તરીકે જોવાની જગ્યાએ, શિસ્તબદ્ધ રોકાણકારો ઘણીવાર તેને ડિસ્કાઉન્ટ પર પોર્ટફોલિયોમાં વધુ શેર ખરીદવાની તક તરીકે જુએ છે.
'NAV ટ્રેપ' થી કેવી રીતે બચવું?
એક સામાન્ય ભૂલ એ છે કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડના NAV ને શેરના ભાવની જેમ ગણવું. કેટલાક રોકાણકારો માને છે કે ₹10 NAV ધરાવતું ફંડ ₹100 NAV ધરાવતા ફંડ કરતાં 'સસ્તું' અથવા 'સારું' છે. આ 'NAV ટ્રેપ' છે. NAV ફક્ત ફંડના શરૂઆતથી અત્યાર સુધીના વિકાસનો ઐતિહાસિક રેકોર્ડ છે. જો બે ફંડ પાસે સમાન પોર્ટફોલિયો હોય અને 10% વધે, તો તમારા રોકાણ પરની ટકાવારી વળતર સમાન રહેશે, ભલે તમે ₹10 કે ₹100 ના NAV થી શરૂઆત કરી હોય. વૃદ્ધિ અંતર્ગત સંપત્તિઓના પ્રદર્શન દ્વારા સંચાલિત થાય છે, NAV ની સંપૂર્ણ સંખ્યા દ્વારા નહીં.
ખરેખર ક્યારે ચિંતા કરવી જોઈએ?
બજારની અસ્થિરતા સામાન્ય હોવા છતાં, એવા સમય હોય છે જ્યારે રોકાણકારે તેમના ફંડનું વધુ નજીકથી મૂલ્યાંકન કરવું જોઈએ. ધ્યાન ફંડના બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સ અને પીઅર ગ્રુપની તુલનામાં સતત નબળા પ્રદર્શન પર હોવું જોઈએ. જો કોઈ ફંડ ત્રણ થી પાંચ વર્ષના સમયગાળામાં તેની શ્રેણીની સરેરાશ કરતાં સતત પાછળ રહે છે, તો તે નબળા શેર પસંદગી, ઉચ્ચ ટર્નઓવર અથવા બિનઅસરકારક વ્યૂહરચનાનું સંકેત હોઈ શકે છે. આ ઉપરાંત, જો ફંડ મેનેજર બદલાય છે અથવા ફંડની રોકાણ શૈલી તેના મૂળ ઉદ્દેશ્યથી નોંધપાત્ર રીતે બદલાય છે, તો રોકાણકારોએ સમીક્ષા કરવાની જરૂર પડી શકે છે કે ફંડ હજુ પણ તેમના નાણાકીય લક્ષ્યોને પૂર્ણ કરે છે કે કેમ.
રોકાણકારોએ શું ટ્રેક કરવું જોઈએ?
દૈનિક NAV ફેરફારો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાને બદલે, રોકાણકારોએ એવા મેટ્રિક્સ પર નજર રાખવી જોઈએ જે ખરેખર ફંડના સ્વાસ્થ્યને સૂચવે છે. મુખ્ય ટ્રૅક કરવા યોગ્ય બાબતોમાં ફંડનો એક્સપેન્સ રેશિયો, લાંબા ગાળાના રોલિંગ રિટર્ન્સ અને બજારના ઘટાડા દરમિયાન તે મૂડીનું કેટલું રક્ષણ કરે છે તેનો સમાવેશ થાય છે. ફંડના પ્રદર્શનની તેના ચોક્કસ બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સ સાથે સરખામણી કરવી એ સ્પષ્ટ ચિત્ર પૂરું પાડે છે કે ફંડ મેનેજર ખરેખર મૂલ્ય ઉમેરી રહ્યો છે કે કેમ. એક તર્કસંગત, લાંબા ગાળાનો અભિગમ રોકાણકારોને અસ્થાયી બજારના ઘોંઘાટ પર અચાનક પ્રતિક્રિયાઓ ટાળવામાં મદદ કરે છે.