તાજેતરમાં એક સોશિયલ મીડિયા પર એવો દાવો વાયરલ થઈ રહ્યો છે કે છેલ્લા 20 વર્ષમાં SIP (Systematic Investment Plan) દ્વારા માત્ર 6.7% નું વાર્ષિક રિટર્ન મળ્યું છે. જોકે, નાણાકીય નિષ્ણાતોએ સ્પષ્ટ કર્યું છે કે આ ગણતરીની પદ્ધતિમાં મોટી ભૂલ છે અને SIP દ્વારા સામાન્ય રીતે 10% થી 13% નું વાર્ષિક રિટર્ન મળે છે.
6.7% ના આંકડા પાછળની ગણતરીની ભૂલ
આ વાયરલ દાવો એક ખોટી ગણતરી પદ્ધતિ પર આધારિત છે. તેમાં એવી રીતે ગણવામાં આવ્યું છે કે જાણે રોકાણની દરેક માસિક રકમ 20 વર્ષ માટે રોકાયેલી રહી હોય. હકીકતમાં, SIP માં રોકાણ અલગ-અલગ સમયે થતું રહે છે. તેથી, માત્ર પહેલો હપ્તો જ 20 વર્ષ સુધી રોકાયેલો રહે છે, જ્યારે પછીના હપ્તાઓનો સમયગાળો ઓછો હોય છે. આ અલગ-અલગ સમયગાળાને ધ્યાનમાં લીધા વિના, કુલ કોર્પસની વૃદ્ધિને 20 વર્ષ પર વાર્ષિક રૂપે દર્શાવવાથી વાસ્તવિક રિટર્ન અડધું થઈ જાય છે.
XIRR શા માટે સાચું ચિત્ર દર્શાવે છે?
વિવિધ સમયે થયેલા રોકાણોનું સાચું પ્રદર્શન માપવા માટે, નાણાકીય વ્યાવસાયિકો XIRR (Extended Internal Rate of Return) પદ્ધતિનો ઉપયોગ કરે છે. આ પદ્ધતિ રોકડ પ્રવાહની ચોક્કસ તારીખો અને રકમને ધ્યાનમાં લઈને એક વાર્ષિક આંકડો આપે છે, જે પોર્ટફોલિયોની વાસ્તવિક વૃદ્ધિ દર્શાવે છે. છેલ્લા 20 વર્ષના ડેટા પર ઇક્વિટી ફંડ્સ માટે XIRR લાગુ કરતાં, પરિણામો સતત 10% થી 13% ની રેન્જમાં જોવા મળ્યા છે, જે SIP ની અસરકારકતાને સાબિત કરે છે.
બિહેવિયર ગેપ (Behavior Gap) ને સમજવું
આ ખોટો દાવો ભલે ગણતરીની દ્રષ્ટિએ ભૂલભરેલો હોય, પરંતુ તે 'બિહેવિયર ગેપ' નામની એક વાસ્તવિક સમસ્યા તરફ ધ્યાન દોરે છે. રોકાણકારો ઘણીવાર ભાવનાત્મક નિર્ણયો લેવાથી પીડાય છે, જેમ કે બજાર ઉંચુ હોય ત્યારે રોકાણ વધારવું અને બજાર ઘટતું હોય ત્યારે પૈસા ઉપાડવા. આ વર્તણૂક રોકાણકારના વાસ્તવિક રિટર્નને ફંડના પ્રકાશિત પ્રદર્શન કરતાં નોંધપાત્ર રીતે ઘટાડી શકે છે. SIP નો મુખ્ય ફાયદો એ છે કે તે રોકાણ પ્રક્રિયાને સ્વચાલિત કરે છે, જેનાથી રોકાણકારો બજારના વિવિધ ચક્ર દરમિયાન શિસ્તબદ્ધ રહે છે.
બજાર ચક્રો (Market Cycles) ની ભૂમિકા
બજારની અસ્થિરતાને ઘણીવાર SIP રિટર્ન માટે નકારાત્મક તરીકે ગણવામાં આવે છે, પરંતુ તે ખરેખર વ્યૂહરચનાની સફળતાનો મુખ્ય ઘટક છે. જ્યારે બજારો સ્થિર રહે છે અથવા નીચે જાય છે, ત્યારે SIP રોકાણકારને સમાન માસિક યોગદાન માટે વધુ યુનિટ્સ એકત્રિત કરવાની મંજૂરી આપે છે. આ વધારાના યુનિટ્સ બજારમાં પુનઃપ્રાપ્તિ પછીના ઊંચા વિકાસનો આધાર બને છે. રોકાણકારોએ લાંબા ગાળા માટે તેમના પોર્ટફોલિયોના XIRR પ્રદર્શન પર નજર રાખવી જોઈએ, ટૂંકા ગાળાના બજારના ઉતાર-ચઢાવ અથવા અપ્રમાણિત દાવાઓ પર નહીં.