વેલ્યુ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સનો ઉત્કૃષ્ટ દેખાવ: રોકાણકારોએ શું જાણવું જોઈએ?

છેલ્લા એક વર્ષમાં, કેટલાક વેલ્યુ-ઓરિએન્ટેડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સે **22%** થી વધુનું જોરદાર વળતર આપ્યું છે, જે તેમના બેન્ચમાર્ક કરતાં ઘણું વધારે છે. જોકે આ આંકડા પ્રભાવશાળી છે, પણ રોકાણકારોએ લાંબા ગાળાના રોકાણ પહેલાં આ ફંડ્સ સાથે સંકળાયેલા જોખમો, ખાસ કરીને ઊંચી વોલેટિલિટીને સમજવી જરૂરી છે.

શું થયું?

વેલ્યુ-ઓરિએન્ટેડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સે તાજેતરમાં પ્રભાવશાળી દેખાવ કર્યો છે. છેલ્લા એક વર્ષમાં અનેક ફંડ્સે 22% થી વધુ વળતર મેળવ્યું છે, જે તેમના કેટેગરી એવરેજ 7.19% અને સ્ટાન્ડર્ડ બેન્ચમાર્ક 2.35% કરતા નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે. આ દર્શાવે છે કે ઓછી કિંમતના શેરોમાં રોકાણ કરતી વ્યૂહરચનાઓએ બજારની એવી તકો ઝડપી લીધી છે જે વ્યાપક ઇન્ડેક્સ ચૂકી ગયા.

એક્ટિવ વિરુદ્ધ પેસિવ સ્ટ્રેટેજી

વેલ્યુ ફંડ્સના બજારમાં હાલમાં એક્ટિવ મેનેજમેન્ટ અને પેસિવ ઇન્ડેક્સ સ્ટ્રેટેજી વચ્ચે સ્પષ્ટ વિભાજન જોવા મળે છે. Quant Value Fund-Direct Plan જેવા એક્ટિવ ફંડ્સ ચોક્કસ શેર પસંદગી દ્વારા બજારને હરાવવાનો પ્રયાસ કરે છે. આ ફંડે 3-વર્ષનું સરેરાશ વળતર 26.29% આપ્યું છે અને 98.2% ઇક્વિટી એક્સપોઝર જાળવી રાખ્યું છે, જેમાં Adani Enterprises અને Adani Green Energy જેવા ટોચના હોલ્ડિંગ્સનો સમાવેશ થાય છે.

બીજી તરફ, પેસિવ ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ તેમના ઓછા ખર્ચને કારણે વધુ લોકપ્રિય બની રહ્યા છે. રોકાણકારો Axis Nifty500 Value 50 Index Fund (ખર્ચ ગુણોત્તર 0.11%) અથવા UTI Nifty 500 Value 50 Index Fund (ખર્ચ ગુણોત્તર 0.50%) જેવા વિકલ્પો પસંદ કરી શકે છે. આ ફંડ્સ ફંડ મેનેજરની પસંદગી પર આધાર રાખવાને બદલે ચોક્કસ વેલ્યુ-ફોકસ્ડ ઇન્ડેક્સને ટ્રેક કરે છે.

વોલેટિલિટીનું મહત્વ

વેલ્યુ સેગમેન્ટમાં ઊંચું વળતર મળ્યું હોવા છતાં, રોકાણકારોએ જોખમ પ્રોફાઇલ ધ્યાનમાં લેવી જોઈએ. વેલ્યુ ફંડ્સ અન્ય કેટેગરી કરતાં સ્વાભાવિક રીતે વધુ સુરક્ષિત નથી. ઉદાહરણ તરીકે, Quant Value Fund ની વોલેટિલિટી 21.64% છે, જે તેના બેન્ચમાર્ક 15.41% કરતાં વધારે છે. ઊંચી વોલેટિલિટીનો અર્થ છે કે ફંડના ભાવમાં વધુ તીવ્ર વધઘટ થઈ શકે છે. જોકે આ ફંડે 0.94 નો Sharpe Ratio અને 1.85 નો Sortino Ratio મેળવ્યો છે, જે લેવાયેલા જોખમ માટે મજબૂત વળતર સૂચવે છે, તે ધ્યાનમાં રાખવું જરૂરી છે કે આ પ્રદર્શન સાથે ભાવમાં મોટી વધઘટ પણ સામેલ છે.

રોકાણકારોએ શું ટ્રૅક કરવું જોઈએ?

વેલ્યુ ઇન્વેસ્ટિંગ એ લાંબા ગાળાની રમત છે. બજારને કોઈ શેરની સાચી કિંમત સમજવામાં સમય લાગે છે, તેથી આ ક્ષેત્રમાં પ્રવેશતા કોઈપણ માટે ધીરજ આવશ્યક છે. નિષ્ણાતો સૂચવે છે કે રોકાણકારોએ વેલ્યુ ફંડ્સને બજારના ઘટાડાથી બચવાના માર્ગ તરીકે નહીં, પરંતુ પોર્ટફોલિયોને વૈવિધ્યકરણ (Diversification) કરવાના સાધન તરીકે વાપરવા જોઈએ. વેલ્યુ-ઓરિએન્ટેડ અને ગ્રોથ-ઓરિએન્ટેડ ફંડ્સનો સમાવેશ કરતું સંતુલિત પોર્ટફોલિયો વિવિધ બજાર ચક્રનું સંચાલન કરવામાં મદદ કરી શકે છે. ફંડ પસંદ કરતા પહેલા, ખર્ચ ગુણોત્તર (Expense Ratios), ફંડની વોલેટિલિટી મેટ્રિક્સ તપાસો અને ખાતરી કરો કે રોકાણનો સમયગાળો લાંબા ગાળાના લક્ષ્ય સાથે સુસંગત છે.