મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સિલેક્શન: કેટેગરી કરતાં યોગ્ય સ્કીમ પસંદ કરવાનું કેમ છે વધુ મહત્વનું?

ઘણા રોકાણકારો સ્મોલ-કેપ કે લાર્જ-કેપ જેવી એસેટ કેટેગરી પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, પરંતુ વાસ્તવિક પરફોર્મન્સનો તફાવત યોગ્ય ફંડ પસંદ કરવામાં રહેલો છે. ડેટા દર્શાવે છે કે એક જ કેટેગરીના ટોચના અને તળિયાના ફંડ્સ વચ્ચે **24%** થી વધુનો પરફોર્મન્સ ગેપ છે. આ બતાવે છે કે લાંબા ગાળાની સંપત્તિ બનાવવા માટે કેટેગરી લેબલથી આગળ જોઈને સુસંગતતા, એક્સપેન્સ રેશિયો અને ફંડ મેનેજમેન્ટ પર ધ્યાન આપવું શા માટે આવશ્યક છે.

શું થયું?

ભારતીય રોકાણકારોમાં, મોટાભાગે લાર્જ-કેપ, સ્મોલ-કેપ અથવા ફ્લેક્સી-કેપ જેવા એસેટ ક્લાસ પસંદ કરવા પર જ ધ્યાન આપવામાં આવે છે. જોકે, નાણાકીય વિશ્લેષણ દર્શાવે છે કે કેટેગરીમાં પસંદ કરાયેલ ચોક્કસ ફંડ એ રિટર્નનો સૌથી મહત્વપૂર્ણ ડ્રાઈવર છે. યોગ્ય કેટેગરી પસંદ કરવી એ પાયો પૂરો પાડે છે, પરંતુ તે કેટેગરીમાં યોગ્ય સ્કીમ પસંદ કરવાથી સંપત્તિ નિર્માણમાં વાસ્તવિક તફાવત સર્જાય છે. તાજેતરના ડેટા સમાન સેગમેન્ટમાં શ્રેષ્ઠ અને સૌથી ખરાબ પ્રદર્શન કરતા ફંડ્સ વચ્ચે નોંધપાત્ર પરફોર્મન્સ ગેપને ઉજાગર કરે છે, જે સાબિત કરે છે કે એક કેટેગરીમાં બધા ફંડ્સ સમાન નથી.

રિટર્નમાં વિશાળ અંતર

કેટેગરીઝમાં પરફોર્મન્સનો તફાવત ઘણા રોકાણકારો વિચારે છે તેના કરતાં ઘણો વધારે છે. ઉદાહરણ તરીકે, સ્મોલ-કેપ સેગમેન્ટમાં, એક વર્ષના ગાળામાં ટોચના અને તળિયાના પર્ફોર્મર્સ વચ્ચેનો પરફોર્મન્સ ગેપ 24 ટકા પોઈન્ટથી વધી ગયો છે. અન્યત્ર પણ સમાન વલણો જોવા મળે છે: ફ્લેક્સી-કેપ ફંડ્સે 19 ટકા પોઈન્ટથી વધુનો પરફોર્મન્સ ગેપ દર્શાવ્યો છે, જ્યારે લાર્જ-કેપ ફંડ્સે 10 ટકા પોઈન્ટથી વધુનો તફાવત દર્શાવ્યો છે.

વાસ્તવિક દુનિયા પર તેની અસર સમજવા માટે, એક વર્ષ પહેલાં શરૂ કરાયેલ ₹10,000 ના માસિક સિસ્ટેમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (SIP) નું કાલ્પનિક ઉદાહરણ ધ્યાનમાં લો. ફંડની પસંદગીના આધારે, એક રોકાણકારને નોંધપાત્ર લાભ જોવા મળી શકે છે, જ્યારે બરાબર તે જ કેટેગરીમાં બીજા ફંડમાં રોકાણ કરનાર રોકાણકારને નુકસાન થઈ શકે છે. સ્મોલ-કેપ સ્પેસમાં, આ પસંદગી ગેપને કારણે માત્ર એક વર્ષમાં ₹16,000 થી વધુનો તફાવત આવ્યો છે. પ્રમાણમાં સ્થિર લાર્જ-કેપ કેટેગરીમાં પણ, આ તફાવતને કારણે સમાન રોકાણ રકમ માટે લગભગ ₹7,000 નો તફાવત આવ્યો છે.

સમાન કેટેગરીમાં બે ફંડ્સ અલગ-અલગ પ્રદર્શન કેમ કરે છે?

જ્યારે બે ફંડ્સ સમાન કેટેગરીમાં કાર્યરત હોય પરંતુ ખૂબ જ અલગ પરિણામો આપે, ત્યારે સામાન્ય રીતે ત્રણ પરિબળો જવાબદાર હોય છે: રોકાણ વ્યૂહરચના, ફંડ મેનેજમેન્ટ અને ખર્ચ. સ્ટોક પસંદગી, સેક્ટર ફાળવણી અને રોકડ હોલ્ડિંગ પ્રત્યે ફંડ મેનેજરનો અભિગમ બજારના ઉતાર-ચઢાવ પર ફંડ કેવી પ્રતિક્રિયા આપે છે તે બદલી શકે છે.

વધુમાં, એક્સપેન્સ રેશિયો (Expense Ratio) એક શાંત પરંતુ શક્તિશાળી ભૂમિકા ભજવે છે. આ વાર્ષિક ફી છે જે ફંડ તેના પૈસાનું સંચાલન કરવા માટે વસૂલ કરે છે. કારણ કે આ ફી ફંડના રિટર્નમાંથી બાદ કરવામાં આવે છે, ઊંચો એક્સપેન્સ રેશિયો લાંબા ગાળે રોકાણકારો માટે ચોખ્ખા રિટર્નને સતત ઘટાડે છે. ફીમાં નાના તફાવતો પણ પાંચ થી દસ વર્ષમાં નોંધપાત્ર રકમમાં પરિણમી શકે છે.

તમારા પોર્ટફોલિયો માટે ફંડ્સ કેવી રીતે ફિલ્ટર કરવા?

છેલ્લા વર્ષમાં સૌથી વધુ રિટર્ન આપનાર ફંડ્સનો પીછો કરવાને બદલે, રોકાણકારો લાંબા ગાળાની સ્થિરતા શોધવામાં વધુ મૂલ્ય શોધી શકે છે. ફંડનું મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરવા માટે કેટલાક મુખ્ય ફિલ્ટર્સ છે:

• ચક્ર દરમિયાન સુસંગતતા: છેલ્લા વાર્ષિક નંબરોને બદલે, ત્રણ થી પાંચ વર્ષના સમયગાળા દરમિયાન વિવિધ બજાર પરિસ્થિતિઓમાં (બુલ અને બેર માર્કેટ) સારું પ્રદર્શન કરનારા ફંડ્સ શોધો.
• બેન્ચમાર્કિંગ: એક મજબૂત ફંડ લાંબા ગાળે તેના બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સને સતત આઉટપર્ફોર્મ કરવું જોઈએ. જો કોઈ ફંડ વારંવાર તેના બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સથી પાછળ રહે છે, તો તે સૂચવે છે કે વ્યૂહરચના અપેક્ષિત મૂલ્ય પ્રદાન કરતી નથી.
• ખર્ચ વ્યવસ્થાપન: હંમેશા પીઅર ફંડ્સ વચ્ચે એક્સપેન્સ રેશિયોની તુલના કરો. ઓછો ખર્ચાળ ફંડ રોકાણકારના હાથમાં વધુ લાભ છોડે છે.
• મેનેજર સ્થિરતા: ફંડ મેનેજરનો અનુભવ અને જણાવેલ રોકાણ વ્યૂહરચનાને વળગી રહેવાનો તેમનો ટ્રેક રેકોર્ડ વિશ્વસનીય પ્રદર્શન માટે નિર્ણાયક છે.

રોકાણકારોએ આગળ શું ટ્રેક કરવું જોઈએ?

આગળ જતા, રોકાણકારોને નિયમિત પોર્ટફોલિયો ઓડિટથી ફાયદો થઈ શકે છે. આમાં એ તપાસવાનો સમાવેશ થાય છે કે હાલમાં રાખવામાં આવેલા ફંડ્સ તેમના બેન્ચમાર્કને સતત પૂરા કરી રહ્યા છે કે નહીં અને એક્સપેન્સ રેશિયો પીઅર્સની સરખામણીમાં સ્પર્ધાત્મક રહે છે કે નહીં. ધ્યેય એ સુનિશ્ચિત કરવાનો છે કે પસંદ કરાયેલ યોજનાઓ પ્રારંભિક રોકાણ ઉદ્દેશ્ય સાથે સંરેખિત રહે, એમ ધારવાને બદલે કે કોઈ ફંડ ભૂતકાળમાં શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શનકર્તા હતું તેથી તે હંમેશા રહેશે.