મલ્ટી-એસેટ ફંડ્સ: રોકાણની વ્યૂહરચનામાં શા માટે આવે છે તફાવત?

ભારતીય મલ્ટી-એસેટ ફંડ્સમાં જૂન મહિનામાં ₹2,200 કરોડથી વધુનો ચોખ્ખો પ્રવાહ જોવા મળ્યો છે. જોકે, તેમની રોકાણની પદ્ધતિઓમાં નોંધપાત્ર તફાવત છે. કેટલાક ફંડ્સ શેરબજારમાં ભારે રોકાણ કરે છે, જ્યારે અન્ય જોખમ ઘટાડવા માટે ડેટ અને કિંમતી ધાતુઓ તરફ ઝુકાવ રાખે છે. રોકાણકારોએ માત્ર ફંડ કેટેગરીના નામ પર આધાર રાખવાને બદલે, તેના એસેટ મિક્સને તપાસવું જોઈએ.

રોકાણકારોમાં મલ્ટી-એસેટ ફંડ્સની વધતી લોકપ્રિયતા

ભારતીય રોકાણકારો શેર, બોન્ડ, સોનું અને ચાંદી જેવી વિવિધ એસેટ ક્લાસમાં જોખમ ફેલાવવા માટે મલ્ટી-એસેટ એલોકેશન ફંડ્સ પસંદ કરી રહ્યા છે. જૂન 2026 માં આ કેટેગરીમાં ₹2,200 કરોડ થી વધુનું રોકાણ આવ્યું હતું, પરંતુ 'મલ્ટી-એસેટ' શબ્દ ગેરમાર્ગે દોરી શકે છે જો રોકાણકારો તેની આંતરિક રચના પર ધ્યાન ન આપે. ડેટા દર્શાવે છે કે ફંડ મેનેજર્સ ડાઇવર્સિફિકેશન (વૈવિધ્યકરણ) પ્રાપ્ત કરવા માટે ખૂબ જ અલગ માર્ગો અપનાવે છે, જેના કારણે શેરધારકો માટે જોખમ પ્રોફાઇલ પણ અલગ બને છે.

એસેટ એલોકેશનના વિરોધાભાસી અભિગમો

આ કેટેગરીમાં ઘણા લોકપ્રિય ફંડ્સ હાલમાં સંભવિત વૃદ્ધિને વેગ આપવા માટે ડોમેસ્ટિક ઇક્વિટી તરફ મજબૂત ઝુકાવ જાળવી રહ્યા છે. ઉદાહરણ તરીકે, ICICI Prudential Multi-Asset Fund, જે લગભગ ₹85,000 કરોડનું સંચાલન કરે છે, તેના પોર્ટફોલિયોનો લગભગ 67% હિસ્સો શેરમાં ફાળવે છે. તેવી જ રીતે, Quant Multi Asset Allocation Fund લગભગ 67.4% ડોમેસ્ટિક ઇક્વિટીમાં રાખે છે, જેને ઘણીવાર સોના અને રોકડ સાથે જોડી દેવામાં આવે છે. આ ફંડ્સ સામાન્ય રીતે વૃદ્ધિ માટે તૈયાર હોય છે, જે સંભવિત ઊંચા વળતરના બદલામાં બજારની ઊંચી વોલેટિલિટી (અસ્થિરતા) સ્વીકારે છે.

તેનાથી વિપરીત, અન્ય ફંડ્સ વધુ રૂઢિચુસ્ત માર્ગ અપનાવે છે. Edelweiss Multi-Asset Allocation Fund, ઉદાહરણ તરીકે, તેના પોર્ટફોલિયોના 25% થી ઓછા શેરમાં રાખીને સંરક્ષણાત્મક સ્થિતિ જાળવી રાખે છે. તેના બદલે, તે તેના 52% થી વધુ રોકાણને ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સમાં ફાળવે છે, જેમાં સોના અને ચાંદીમાં નોંધપાત્ર હિસ્સો પણ છે. આનાથી એવું ફંડ બને છે જે તેના ઇક્વિટી-હેવી સાથીદારોની તુલનામાં શેરબજારના ઉતાર-ચઢાવ પર અલગ પ્રતિક્રિયા આપે તેવી શક્યતા છે.

જોખમ અને વૈવિધ્યકરણનું સંતુલન

અન્ય ફંડ હાઉસીસ મધ્યમ માર્ગ શોધે છે. Nippon India લગભગ 56% ઇક્વિટીમાં ધરાવે છે જ્યારે લગભગ 20% ડેટ માટે ફાળવે છે. દરમિયાન, DSP Multi Asset Allocation Fund વધુ વ્યાપક વૈવિધ્યકરણનો વિકલ્પ પસંદ કરે છે, જેમાં લગભગ 46% ઇક્વિટી અને વિદેશી શેર્સ, REITs અને ડોમેસ્ટિક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સનું મિશ્રણ છે. વિવિધ પ્રકારના રોકાણોમાં મૂડી ફેલાવીને, આ ફંડ્સ જ્યારે કોઈ એક એસેટ ક્લાસ, જેમ કે શેર્સ, મંદીનો સામનો કરે ત્યારે પ્રદર્શનને સરળ બનાવવાનો પ્રયાસ કરે છે.

રોકાણકારો માટે, મુખ્ય સંદેશ એ છે કે 'મલ્ટી-એસેટ' લેબલનો અર્થ એ નથી કે આ બધા ફંડ્સ એકસરખું પ્રદર્શન કરશે. 67% ઇક્વિટી ધરાવતું ફંડ 52% ડેટ ધરાવતા ફંડ કરતાં બજાર કટોકટી દરમિયાન ખૂબ જ અલગ રીતે વર્તશે. યોગ્ય ફંડની પસંદગી રોકાણકાર શેરબજારના લાભને પ્રાધાન્ય આપવા માંગે છે કે નિશ્ચિત-આવક સંપત્તિઓ દ્વારા મૂડી સુરક્ષાને, તેના પર નિર્ભર રહેશે. રોકાણ કરતા પહેલા, ચોક્કસ યોજનાની નવીનતમ માસિક ફેક્ટ શીટની સમીક્ષા કરવી મહત્વપૂર્ણ છે જેથી તેના શેર્સ, સોના અને ડેટમાં વર્તમાન વેઇટેજને સમજી શકાય, કારણ કે ફંડ મેનેજરના અંદાજ મુજબ આ ફાળવણી બદલાઈ શકે છે.