બજારની અસ્થિરતા વચ્ચે મલ્ટી-એસેટ ફંડ્સ પર રોકાણકારોની નજર

છેલ્લા છ મહિનામાં Nifty અને Sensex માં બે આંકડાકીય ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જેના પગલે મલ્ટી-એસેટ એલોકેશન ફંડ્સ રોકાણકારોનું ધ્યાન ખેંચી રહ્યા છે. આ હાઇબ્રિડ ફંડ્સ ઇક્વિટી, ડેટ અને ગોલ્ડ જેવી વિવિધ એસેટ ક્લાસનું મિશ્રણ કરીને બજારના મોટા ઉતાર-ચઢાવ સામે રક્ષણ આપવાનું લક્ષ્ય રાખે છે.

બજારમાં અસ્થિરતાનો માહોલ

છેલ્લા છ મહિનામાં ભારતીય શેરબજારમાં નોંધપાત્ર ઉતાર-ચઢાવ જોવા મળ્યો છે. Sensex માં લગભગ 11% અને Nifty માં 8.6% નો ઘટાડો નોંધાયો છે. આ સમયગાળા દરમિયાન, સોનાના ભાવમાં આશરે 20% અને ચાંદીના ભાવમાં લગભગ 43% નો ઘટાડો થયો છે. આવા માહોલમાં, રોકાણકારો પોર્ટફોલિયોના જોખમને ઘટાડવા માટે મલ્ટી-એસેટ એલોકેશન ફંડ્સ તરફ વળી રહ્યા છે.

મલ્ટી-એસેટ એલોકેશન ફંડ્સ કેવી રીતે કામ કરે છે?

આ ફંડ્સ પરંપરાગત ઇક્વિટી અથવા ડેટ ફંડ્સ કરતાં અલગ હોય છે. SEBI ના નિયમો મુજબ, આ ફંડ્સે ઓછામાં ઓછા ત્રણ અલગ-અલગ એસેટ ક્લાસમાં રોકાણ કરવું પડે છે, જેમાં દરેક ક્લાસમાં ઓછામાં ઓછું 10% ફાળવણી ફરજિયાત છે. સામાન્ય રીતે, આમાં વૃદ્ધિ માટે ઇક્વિટી, સ્થિરતા માટે ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ અને આર્થિક અનિશ્ચિતતા સામે હેજિંગ માટે મુખ્યત્વે ગોલ્ડ જેવી કોમોડિટીનો સમાવેશ થાય છે. આ વિવિધ એસેટ્સનું મિશ્રણ કરીને, ફંડ્સ કોઈ એક રોકાણ પર વધુ પડતી નિર્ભરતાનું જોખમ ઘટાડે છે.

જોખમ સંચાલનની પદ્ધતિ

આ ફંડ્સની મુખ્ય આકર્ષણ એસેટ ક્લાસ વચ્ચે ઓછો સહસંબંધ (low correlation) છે. ઐતિહાસિક રીતે, જ્યારે ઇક્વિટી બજારોમાં ઘટાડો થાય છે, ત્યારે ડેટ અથવા ગોલ્ડ જેવા અન્ય એસેટ્સ સ્થિર રહી શકે છે અથવા અલગ ભાવ દર્શાવી શકે છે. આનો અર્થ એ છે કે પોર્ટફોલિયોના એક ક્ષેત્રમાં થયેલા નુકસાનને અન્ય ક્ષેત્રના પ્રદર્શન દ્વારા સરભર કરી શકાય છે. જ્યારે આ વ્યૂહરચના બજારના મોટા ઘટાડા દરમિયાન ડાઉનસાઇડ રિસ્કને નિયંત્રિત કરવામાં મદદ કરે છે, ત્યારે તે એ પણ સૂચવે છે કે આ ફંડ્સ તેજીના બજારમાં શુદ્ધ ઇક્વિટી ફંડ્સની જેમ આક્રમક લાભ આપી શકતા નથી.

રોકાણકારોએ ધ્યાનમાં રાખવાના પરિબળો

આ હાઇબ્રિડ ફંડ્સ પર વિચાર કરતા રોકાણકારોએ કેટલાક માળખાકીય અને નાણાકીય પરિબળોનું મૂલ્યાંકન કરવું જોઈએ. સૌથી મહત્વપૂર્ણ બાબત એ છે કે ફંડ મેનેજરની પોર્ટફોલિયોને અસરકારક રીતે પુનઃસંતુલિત કરવાની ક્ષમતા. બજારની પરિસ્થિતિઓના આધારે ફંડને ફાળવણી બદલવી પડતી હોવાથી, મેનેજમેન્ટ ટીમના અનુભવ પર વળતર નોંધપાત્ર રીતે નિર્ભર કરે છે. આ ઉપરાંત, રોકાણકારોએ કરની અસરોથી વાકેફ રહેવું જોઈએ, જે યોજનામાં સમાવિષ્ટ ચોક્કસ એસેટ મિશ્રણના આધારે શુદ્ધ ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સની તુલનામાં વધુ જટિલ હોઈ શકે છે. સામાન્ય રીતે ત્રણથી પાંચ વર્ષના લાંબા ગાળાના રોકાણ ક્ષિતિજની ભલામણ કરવામાં આવે છે જેથી સંપત્તિ વૈવિધ્યકરણના લાભો પ્રદર્શનમાં પ્રતિબિંબિત થઈ શકે. જેમ જેમ યુએસ ડોલરની મજબૂતાઈ અને વ્યાજ દરના વલણો જેવા વૈશ્વિક આર્થિક પરિબળો વિકસતા રહેશે, તેમ તેમ આ ફંડ્સનું પ્રદર્શન બજાર ચક્રને કેટલી સફળતાપૂર્વક નેવિગેટ કરે છે તેના પર નિર્ભર રહેશે.