Motilal Oswal Gold and Silver Passive Fund-of-Funds એ છેલ્લા ત્રણ મહિનામાં 9% નું શ્રેષ્ઠ વળતર આપીને અન્ય ગોલ્ડ-ઓન્લી ફંડ્સને પાછળ છોડી દીધા છે. આ પ્રદર્શન મુખ્યત્વે તેના હાઇબ્રિડ (Hybrid) રોકાણ (ગોલ્ડ અને સિલ્વર બંનેમાં) ને કારણે છે. રોકાણકારોએ ધ્યાન રાખવું જોઈએ કે આ મિશ્રણ ઊંચું વળતર આપી શકે છે, પરંતુ તેમાં સિલ્વર માર્કેટની અસ્થિરતાનો પણ સમાવેશ થાય છે.
શું થયું?
Motilal Oswal Gold and Silver Passive Fund-of-Funds (FoF) છેલ્લા ત્રણ મહિનામાં તેના કેટેગરીમાં ટોચનો દેખાવ કરનાર ફંડ બન્યું છે, જેણે 9.0% નું વળતર નોંધાવ્યું છે. આ પ્રદર્શન તેને અન્ય લોકપ્રિય ગોલ્ડ-ફોકસ્ડ ફંડ્સ, જેમાં ₹1,500 કરોડ થી વધુ AUM (Assets Under Management) ધરાવે છે, તેવા ICICI Prudential Gold ETF FoF (જેણે 8.4% વળતર મેળવ્યું) અને Axis Gold Fund (જેણે 8.1% વળતર આપ્યું) કરતાં આગળ રાખે છે.
ગોલ્ડ vs. ગોલ્ડ-સિલ્વર તફાવત?
રોકાણકારો માટે એ સમજવું મહત્વપૂર્ણ છે કે આ ફંડ તેના પીઅર્સ (Peers) કરતાં શા માટે અલગ દેખાવ કરી રહ્યું છે. ગોલ્ડ કેટેગરીના મોટાભાગના ફંડ્સ ફક્ત ગોલ્ડ એસેટ્સમાં રોકાણ કરે છે. જોકે, Motilal Oswal ફંડ એક હાઇબ્રિડ ફંડ છે, જે ગોલ્ડ અને સિલ્વર ETF બંનેમાં રોકાણ કરે છે.
ગોલ્ડને ઘણીવાર ફુગાવા (Inflation) અને બજારની અનિશ્ચિતતા સામે હેજ (Hedge) તરીકે જોવામાં આવે છે, જ્યારે સિલ્વર એક કિંમતી ધાતુ છે જેનો ઔદ્યોગિક ઉપયોગ પણ છે. તેની ડ્યુઅલ-એક્સપોઝર (Dual-exposure) રણનીતિને કારણે, આ ફંડનું પ્રદર્શન ફક્ત ગોલ્ડના ભાવની હિલચાલ પર આધારિત નથી. જ્યારે સિલ્વર સારું પ્રદર્શન કરે છે, ત્યારે ફંડ શુદ્ધ ગોલ્ડ ફંડ્સ કરતાં વધુ વળતર આપી શકે છે, પરંતુ જ્યારે સિલ્વરના ભાવ ઘટે ત્યારે તે વધુ અસ્થિર પણ હોઈ શકે છે.
પ્રદર્શન હાઇલાઇટ્સ
તાજેતરના ત્રણ મહિનાના ડેટા ઉપરાંત, ફંડે લાંબા ગાળાના મજબૂત આંકડા દર્શાવ્યા છે. છેલ્લા એક વર્ષમાં, તેણે 59.2% નું વળતર નોંધાવ્યું છે, જે તેના બેન્ચમાર્ક (Benchmark) દ્વારા પોસ્ટ કરાયેલ 10.1% વળતર કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે. ત્રણ વર્ષના સમયગાળામાં પણ, ફંડે બેન્ચમાર્કને મોટી સરસાઈથી પાછળ છોડી દીધું છે. જ્યારે Motilal Oswal હાલમાં ટૂંકા ગાળા અને એક વર્ષના સમયગાળામાં આગળ છે, ત્યારે વ્યાપક બજાર પરિસ્થિતિ ગતિશીલ રહે છે. ઉદાહરણ તરીકે, SBI Gold હાલમાં છ મહિનાના વળતરમાં 5.2% ના વધારા સાથે આગળ છે, જે દર્શાવે છે કે જુદા જુદા ફંડ્સ જુદા જુદા સમય ચક્ર પર વધુ સારું પ્રદર્શન કરી શકે છે.
જોખમો સમજવા
આ પ્રદર્શન આંકડા જોઈ રહેલા રોકાણકારોએ ફંડ્સની રચના (Composition) ધ્યાનમાં લેવી જોઈએ. એક શુદ્ધ ગોલ્ડ ફંડ અને ગોલ્ડ-સિલ્વર ફંડના રિસ્ક પ્રોફાઇલ (Risk Profile) અલગ અલગ હોય છે. સિલ્વરનો સમાવેશ બજારના જોખમનું એક સ્તર ઉમેરે છે, કારણ કે સિલ્વરના ભાવ સામાન્ય રીતે ગોલ્ડ કરતાં ઔદ્યોગિક માંગ અને મેક્રોઇકોનોમિક ફેરફારો પ્રત્યે વધુ સંવેદનશીલ હોય છે. તેથી, ગોલ્ડ-સિલ્વર ફંડની સીધી સરખામણી શુદ્ધ ગોલ્ડ ફંડ સાથે એ સમજણ સાથે કરવી જોઈએ કે અંતર્ગત રોકાણ રણનીતિ અલગ છે.
રોકાણકારોએ શું ધ્યાન રાખવું?
ઊંચું વળતર આકર્ષક હોય છે, પરંતુ તેની સાથે ઘણીવાર ઊંચું જોખમ પણ આવે છે. રોકાણકારો ગોલ્ડ અને સિલ્વર બંનેના ભાવના વલણો (Price Trends) અલગથી ટ્રૅક કરવા માગી શકે છે, કારણ કે આ ફંડના ભાવિ પ્રદર્શનને ચલાવશે. વધુમાં, AUM ના આધારે ફંડ્સની સરખામણી કરવી એ સ્કેલ સમજવા માટે ઉપયોગી છે, પરંતુ તે ભાવિ વળતર નક્કી કરતું નથી. ઉદાહરણ તરીકે, SBI Gold ₹16,532.9 કરોડ નો નોંધપાત્ર રીતે મોટો કોર્પસ (Corpus) સંચાલિત કરે છે, જ્યારે Motilal Oswal ₹2,863.1 કરોડ નું સંચાલન કરે છે. રોકાણકારોએ શુદ્ધ ગોલ્ડ ફંડ અને વૈવિધ્યસભર કિંમતી ધાતુ ફંડ વચ્ચે પસંદગી કરતા પહેલા સિલ્વરની અસ્થિરતા માટે તેમની વ્યક્તિગત જોખમ સહનશીલતા (Risk Tolerance) ધ્યાનમાં લેવી જોઈએ.