Mirae Asset Mutual Fund એક નવો ETF અને ફંડ ઓફ ફંડ્સ (FoF) લોન્ચ કરી રહ્યું છે જે BSE Midcap 150 Momentum 30 Index ને ટ્રેક કરશે. આ પ્રોડક્ટ્સ મિડ-સાઈઝ કંપનીઓમાં નિષ્ક્રિય રોકાણનો અવસર આપશે. રોકાણકારોએ ધ્યાનમાં રાખવું જોઈએ કે મોમેન્ટમ સ્ટ્રેટેજી ખૂબ જ વોલેટાઈલ હોઈ શકે છે અને મિડકેપ સેગમેન્ટમાં પોતાના રિસ્ક રહેલા છે.
શું થયું?
Mirae Asset Mutual Fund તેના નિષ્ક્રિય રોકાણ (passive investment) પોર્ટફોલિયોને વિસ્તૃત કરી રહ્યું છે. કંપની BSE Midcap 150 Momentum 30 Index પર આધારિત બે નવા ઉત્પાદનો - એક એક્સચેન્જ ટ્રેડેડ ફંડ (ETF) અને એક ફંડ ઓફ ફંડ્સ (FoF) - લોન્ચ કરી રહી છે. આ યોજનાઓ માટે ન્યુ ફંડ ઓફર (NFO) 6 જુલાઈથી શરૂ થશે. ETF NFO 13 જુલાઈના રોજ બંધ થશે, જ્યારે FoF NFO 20 જુલાઈ સુધી ચાલુ રહેશે.
આ ફંડ્સનો મુખ્ય ઉદ્દેશ્ય BSE Midcap 150 Momentum 30 Index ને ટ્રેક કરવાનો છે. આ ઇન્ડેક્સ મિડકેપ સેગમેન્ટમાંથી 30 એવી કંપનીઓને પસંદ કરે છે જે મજબૂત પ્રાઈસ ટ્રેન્ડ ધરાવે છે. બંને યોજનાઓમાં NFO દરમિયાન લઘુત્તમ રોકાણ ₹5,000 રાખી શકાય છે.
મોમેન્ટમ રોકાણ શું છે?
પરંપરાગત ઇન્ડેક્સ ફંડ્સથી વિપરીત, જે કંપનીના કદ કે ક્ષેત્રના આધારે સ્ટોક્સ પસંદ કરે છે, મોમેન્ટમ ફંડ્સ ગાણિતિક અને નિયમ-આધારિત અભિગમ અપનાવે છે. તેનો મૂળ વિચાર એ છે કે તાજેતરના ભૂતકાળમાં (સામાન્ય રીતે 12 મહિના) જે શેરોએ મજબૂત પ્રદર્શન કર્યું છે, તેઓ નજીકના ભવિષ્યમાં પણ તે જ તેજી જાળવી રાખશે.
BSE Midcap 150 Momentum 30 Index જોખમ-સમાયોજિત મોમેન્ટમ સ્કોરના આધારે આ 30 કંપનીઓને ઓળખે છે. આ ફંડ બજારના વર્તમાન ટ્રેન્ડને આપમેળે અનુસરે છે - જે વધી રહ્યું છે તે ખરીદે છે અને જે ઘટી રહ્યું છે તે વેચે છે. આ એક નિષ્ક્રિય પ્રક્રિયા છે, જેમાં કોઈ ફંડ મેનેજર કંપનીના ફંડામેન્ટલ્સ કે ત્રિમાસિક પરિણામોના આધારે સ્ટોક્સ પસંદ કરતો નથી.
મિડકેપ મોમેન્ટમ સ્ટ્રેટેજીના જોખમો
રોકાણકારોએ ધ્યાન રાખવું જોઈએ કે મોમેન્ટમ સ્ટ્રેટેજીને મિડકેપ સેગમેન્ટ સાથે જોડવાથી એક અલગ જોખમ પ્રોફાઈલ બને છે. મિડકેપ કંપનીઓ (જે કદ પ્રમાણે 101 થી 250 રેન્ક પર હોય છે) લાર્જ-કેપ સ્ટોક્સ કરતાં બજારના ઘટાડા અને લિક્વિડિટીના મુદ્દાઓ પ્રત્યે વધુ સંવેદનશીલ હોય છે.
જ્યારે બજારનો ટ્રેન્ડ ઉલટાય છે, ત્યારે મોમેન્ટમ સ્ટ્રેટેજીમાં ઝડપી અને તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળી શકે છે, કારણ કે આ સ્ટ્રેટેજી વિજેતા શેરોમાં રોકાણ જાળવી રાખવા માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવી છે. જો 'વિજેતા' શેરો અચાનક ઘટવા લાગે, તો પોર્ટફોલિયોનું મૂલ્ય ઝડપથી ઘટી શકે છે. આ ઉપરાંત, ઇન્ડેક્સ ત્રિમાસિક ધોરણે રિબેલેન્સ થાય છે, જેનો અર્થ છે કે ફંડ ઇન્ડેક્સના ઘટકો સાથે સુસંગત રહેવા માટે વારંવાર સ્ટોક્સ ખરીદશે અને વેચશે. આ ઉચ્ચ ટર્નઓવર સમય જતાં ફંડના વળતરને અસર કરી શકે છે, ભલે તે નિષ્ક્રિય ઉત્પાદન હોય.
ETF વિરુદ્ધ ફંડ ઓફ ફંડ્સ સ્ટ્રક્ચર
રોકાણકારો પાસે આ સ્ટ્રેટેજીને ઍક્સેસ કરવાની બે રીતો છે. ETF સામાન્ય શેરની જેમ સ્ટોક એક્સચેન્જ પર ટ્રેડ થાય છે, જેના માટે ડિમેટ અને ટ્રેડિંગ એકાઉન્ટની જરૂર પડે છે. આ ટ્રેડિંગના કલાકો દરમિયાન રીઅલ-ટાઇમ ભાવ પૂરા પાડે છે.
ફંડ ઓફ ફંડ્સ (FoF) એક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ યોજના છે જે અંતર્ગત ETF માં રોકાણ કરે છે. તેને ડિમેટ એકાઉન્ટની જરૂર નથી અને તે પ્રમાણભૂત મ્યુચ્યુઅલ ફંડની જેમ ખરીદી શકાય છે. જોકે, રોકાણકારોએ ધ્યાનમાં રાખવું જોઈએ કે FoF નો કુલ ખર્ચ ગુણોત્તર (Total Expense Ratio) વધારે હોઈ શકે છે, કારણ કે તેમાં અંતર્ગત ETF ના ખર્ચ ઉપરાંત FoF ના મેનેજમેન્ટ ખર્ચનો પણ સમાવેશ થાય છે. Mirae Asset એ આ તફાવત નોંધ્યો છે.
રોકાણકારોએ આગળ શું ધ્યાન રાખવું જોઈએ?
આ ઉત્પાદનોને ધ્યાનમાં લેનારાઓ માટે, મુખ્ય ધ્યાન આપવાના મુદ્દાઓમાં ઇન્ડેક્સના રિબેલેન્સિંગ ચક્ર અને ટ્રેકિંગ એરર (Tracking Error) નો સમાવેશ થાય છે. ટ્રેકિંગ એરર માપે છે કે ફંડનું પ્રદર્શન અંતર્ગત ઇન્ડેક્સ સાથે કેટલી નજીકથી જોડાયેલું છે. મોમેન્ટમ સ્ટ્રેટેજીમાં, સ્ટોક્સની વારંવાર ખરીદી અને વેચાણને કારણે આ અંતર ક્યારેક વધી શકે છે. રોકાણકારો એ પણ જોઈ શકે છે કે ઊંચી બજાર વોલેટિલિટીના સમયગાળા દરમિયાન ફંડ કેવું પ્રદર્શન કરે છે, કારણ કે જ્યારે બજારની દિશા અણધારી રીતે બદલાય છે ત્યારે આ સ્ટ્રેટેજીની સૌથી વધુ કસોટી થાય છે.