બજારની ઊંચી વેલ્યુએશન છતાં રિટેલ રોકાણકારો મિડ-કેપ અને સ્મોલ-કેપ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સમાં સતત પૈસા લગાવી રહ્યા છે. SIP રોકાણને કારણે આ કેટેગરીમાં હવે કુલ ઇક્વિટી ફંડના 32% થી વધુ Folios છે. જોકે, નિષ્ણાતો ચેતવણી આપે છે કે ભવિષ્યનો ફાયદો કંપનીઓની કમાણી વૃદ્ધિ પર નિર્ભર રહેશે.
રોકાણકારોનો ઉત્સાહ યથાવત
બજારની વેલ્યુએશન (Valuation) ખૂબ ઊંચી હોવા છતાં, રિટેલ રોકાણકારો મિડ-કેપ અને સ્મોલ-કેપ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સમાં રોકાણ કરવાનું ચાલુ રાખી રહ્યા છે. એસોસિએશન ઓફ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ ઇન ઇન્ડિયા (AMFI) ના ડેટા મુજબ, જૂન 2026 સુધીમાં આ સેગમેન્ટમાં કુલ 5.42 કરોડ Folios નોંધાયા છે, જે જૂન 2024 માં 3.56 કરોડ હતા.
રોકાણની ભાગીદારીમાં વૃદ્ધિ
મિડ-કેપ કેટેગરીમાં Folios ની સંખ્યા બે વર્ષમાં 1.53 કરોડ થી વધીને 2.55 કરોડ થઈ છે. તેવી જ રીતે, સ્મોલ-કેપ ફંડ્સમાં પણ 2.03 કરોડ થી 2.87 કરોડ સુધીનો ઉછાળો જોવા મળ્યો છે. આ બંને સેગમેન્ટ્સ મળીને હવે ઓપન-એન્ડેડ ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સના કુલ Folios માં 32% થી વધુ હિસ્સો ધરાવે છે. આ ડેટા દર્શાવે છે કે રિટેલ રોકાણકારો આ કેટેગરી તરફ વધુ આકર્ષાઈ રહ્યા છે, કારણ કે તેમને આશા છે કે નાની કંપનીઓ ભવિષ્યમાં મોટી કંપનીઓ બની શકે છે.
સિસ્ટેમેટિક રોકાણનું મહત્વ
સિસ્ટેમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (SIP) દ્વારા થતી સતત આવક આ ફંડ્સને લોકપ્રિય બનાવવામાં મુખ્ય ભૂમિકા ભજવી રહી છે. નિયમિત અંતરાલે નિશ્ચિત રકમનું રોકાણ કરીને, રોકાણકારો બજારના ઉતાર-ચઢાવની અસરને સરેરાશ ખર્ચ દ્વારા મેનેજ કરી શકે છે. આ શિસ્તબદ્ધ ટેવને કારણે રોકાણકારોને બજારના ટૂંકા ગાળાના સુધારા અથવા શેરના ઊંચા ભાવની ચિંતા ઓછી રહે છે. મિડ-કેપ ફંડ્સમાં લગભગ ₹4,777 કરોડ અને સ્મોલ-કેપ ફંડ્સમાં સરેરાશ ₹4,776 કરોડ ની માસિક નેટ આવક છેલ્લા એક વર્ષમાં મજબૂત રહી છે.
ઐતિહાસિક રિટર્ન વિરુદ્ધ વેલ્યુએશન જોખમો
રોકાણકારો મિડ-કેપ ફંડ્સના 18.76% અને સ્મોલ-કેપ ફંડ્સના 17.68% જેવા મજબૂત ઐતિહાસિક ત્રણ-વર્ષના CAGR (Compound Annual Growth Rate) થી આકર્ષાયા છે. આ આંકડા લાર્જ-કેપ ફંડ્સના 10.65% CAGR કરતાં ઘણા વધારે છે. જોકે, ઊંચી વેલ્યુએશન એક સ્પષ્ટ જોખમ ઊભું કરે છે. આ કેટેગરીના ઘણા શેર્સ પ્રીમિયમ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યા હોવાથી, જો કંપનીઓ સતત કમાણી વૃદ્ધિ (Earnings Growth) હાંસલ કરવામાં નિષ્ફળ જાય, તો ભાવમાં વધુ અસ્થિરતા આવી શકે છે. ભવિષ્યમાં, આ ફંડ્સનું વળતર સ્ટોક પ્રાઇસ મલ્ટિપલ્સમાં વધુ વૃદ્ધિ કરતાં અંતર્ગત કંપનીઓની વાસ્તવિક નફા વૃદ્ધિ પર વધુ આધાર રાખશે.