ભારતીય રોકાણકારોનો બદલાયો મૂડ! સોના-ચાંદી ETFsમાંથી નીકળી ઇક્વિટીમાં પૈસા ઠાલવ્યા

ભારતીય રોકાણકારોનો સેફ હેવન (Safe Haven) અસેટ્સ પ્રત્યેનો લગાવ ઓછો થઈ રહ્યો છે. ફેબ્રુઆરી 2026 માં Precious Metals ETFs માંથી મોટી માત્રામાં પૈસા નીકળીને ઇક્વિટી (Equities) માં રોકાણ થવા લાગ્યું છે. આ એક મોટો ટ્રેન્ડ શિફ્ટ દર્શાવે છે, જ્યાં રોકાણકારો અનિશ્ચિતતા વચ્ચે મૂડી સુરક્ષિત કરવાને બદલે ઊંચા વળતરની શોધમાં ગ્રોથ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ્સ તરફ વળી રહ્યા છે.

ફેબ્રુઆરીમાં બજારનો બદલાયેલો માહોલ

ફેબ્રુઆરી 2026 માં પ્રીશિયસ મેટલ્સ ETFs માં રોકાણકારોનો રસ ઓછો થયો. ગોલ્ડ ETFs માં ફક્ત ₹5,254.95 કરોડનું ઇન્ફ્લો આવ્યું, જે જાન્યુઆરીના ₹24,040 કરોડની સરખામણીમાં 78% નો મોટો ઘટાડો દર્શાવે છે. બીજી તરફ, સિલ્વર ETFs માં, જે જાન્યુઆરીમાં મજબૂત ઇન્ફ્લો ધરાવતા હતા, ફેબ્રુઆરીમાં ₹826 કરોડનો આઉટફ્લો જોવા મળ્યો. આ આંકડા દર્શાવે છે કે રોકાણકારો પ્રીશિયસ મેટલ્સમાં ભાવ કરેક્શન બાદ પ્રોફિટ-ટેકિંગ (Profit-Taking) કરી રહ્યા છે.

તેનાથી વિપરીત, ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ (Equity Mutual Funds) રોકાણકારોમાં લોકપ્રિય રહ્યા. ફેબ્રુઆરીમાં તેમાં ₹25,978 કરોડનું ઇન્ફ્લો આવ્યું, જે જાન્યુઆરી કરતાં થોડો વધારો દર્શાવે છે. આ સ્પષ્ટપણે ગ્રોથ અસેટ્સ તરફની પસંદગી દર્શાવે છે.

શા માટે આવ્યો આ બદલાવ?

પ્રીશિયસ મેટલ્સથી દૂર જવાનું કારણ ફક્ત નફો બુક કરવાનો નથી. મજબૂત થયેલો યુએસ ડોલર (US Dollar) ફેબ્રુઆરી દરમિયાન ગોલ્ડ અને સિલ્વરના ભાવ પર દબાણ લાવતો રહ્યો. યુએસ ડોલર ઇન્ડેક્સ (DXY) લગભગ 117.82 સુધી પહોંચ્યો હતો.

આ દરમિયાન, ઇક્વિટી માર્કેટમાં પણ એક નોંધપાત્ર ફેરફાર જોવા મળ્યો. જ્યાં લાર્જ-કેપ ટેક સ્ટોક્સ પર દબાણ હતું, ત્યાં મિડ-કેપ અને સ્મોલ-કેપ શેરો તેમજ ઇન્ટરનેશનલ ઇક્વિટીઝમાં તેજી જોવા મળી. આ દર્શાવે છે કે રોકાણકારોએ તેમના ભંડોળને એવા ક્ષેત્રોમાં ફાળવ્યા છે જ્યાં સ્થિર કમાણી અને મધ્યમ વેલ્યુએશન (Valuation) છે.

મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ (Geopolitical Tensions), જેમ કે ઈરાનમાં યુએસ-ઈઝરાયેલ હુમલા, શરૂઆતમાં ગોલ્ડ અને સિલ્વર જેવી સેફ-હેવન ડિમાન્ડ વધારી શકે છે. જોકે, પ્રોફિટ-ટેકિંગ અને મજબૂત ડોલરે આ તેજીને નિયંત્રિત કરી.

પ્રીશિયસ મેટલ્સ માટે જોખમો યથાવત

ગોલ્ડ અને સિલ્વરને ઇન્ફ્લેશન હેજ (Inflation Hedge) અને સેફ-હેવન તરીકે જોવામાં આવે છે, તેમ છતાં નોંધપાત્ર જોખમો યથાવત છે. સિલ્વરની રેલી, ભલે મજબૂત રહી હોય, તે સટોડિયા પ્રવાહ (Speculative Flows) અને ટાઈટ ફિઝિકલ માર્કેટથી પ્રભાવિત લાગે છે. જો મોમેન્ટમ ઘટે અથવા માર્જિન કોલ વધે તો તેમાં તીવ્ર ઘટાડો થઈ શકે છે.

મજબૂત ડોલર અથવા ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં ઘટાડો થતાં રોકાણકારો ગોલ્ડ અને સિલ્વર ઝડપથી વેચી શકે છે. ઇક્વિટી, ખાસ કરીને વેલ્યુ અને મિડ-કેપ સ્ટોક્સનું મજબૂત પ્રદર્શન સૂચવે છે કે જો વૈશ્વિક આર્થિક વૃદ્ધિ સ્થિર રહે તો રોકાણકારો ગોલ્ડ અને સિલ્વર જેવા નોન-યીલ્ડિંગ અસેટ્સમાંથી ભંડોળ ગ્રોથની તકો તરફ કાયમ માટે ખસેડી શકે છે.

ગોલ્ડ અને સિલ્વરનું ભવિષ્ય

આગળ જોઈએ તો, 2026 માં ગોલ્ડના ભાવ એનાલિસ્ટ્સ દ્વારા સરેરાશ $4,700-$5,200 પ્રતિ ઔંસની રેન્જમાં રહેવાની આગાહી છે, જ્યારે કેટલાક $6,000 થી ઉપર જવાની પણ આગાહી કરી રહ્યા છે, જો આર્થિક સ્થિતિ અનુકૂળ રહે. કેટલાક ઇન્સ્ટિટ્યુશન્સ સિલ્વર વિશે ખૂબ આશાવાદી છે, જેમાં J.P. Morgan $81 ની સરેરાશ અને Bank of America $309 સુધીની ઊંચી સપાટીની આગાહી કરી રહ્યા છે. આ આગાહીઓ સપ્લાયની અછત અને ઔદ્યોગિક માંગ પર આધારિત છે. જોકે, મજબૂત ડોલર અને તાજેતરના ભાવ વધારાની સટોડિયા પ્રકૃતિ પડકારો ઊભા કરે છે. ફેડરલ રિઝર્વ (Federal Reserve) ની નીતિમાં ફેરફાર અને આર્થિક ડેટાના આધારે માર્કેટ સેન્ટિમેન્ટ ઝડપથી બદલાઈ શકે છે.