Whalesbook
રોકાણકારોની બદલાતી માનસિકતા: વોલેટિલિટીનો ડર
ભારતના નવા ફંડ ઓફર (NFO) માર્કેટમાં 2025માં મોટો કડાકો બોલ્યો છે. રોકાણકારો દ્વારા એકત્રિત કરાયેલ કુલ ભંડોળ વાર્ષિક ધોરણે 54% થી વધુ ઘટીને ₹67,705 કરોડ થયું છે. 2024માં ₹1,18,519 કરોડનું ભંડોળ એકત્ર થયું હતું, તેની સરખામણીમાં આ ઘટાડો સૂચવે છે કે રોકાણકારોની વર્તણૂકમાં મોટો બદલાવ આવ્યો છે.
જોકે NFO લોન્ચની સંખ્યામાં નજીવો વધારો થઈને 245 (જે 2024માં 239 હતી) થયો છે, પરંતુ રોકાણકારોની ભાગીદારી નોંધપાત્ર રીતે ઓછી થઈ છે. આ દર્શાવે છે કે રોકાણકારો હવે થીમ આધારિત રોકાણ કરતાં મૂડી સુરક્ષા અને વ્યૂહાત્મક ફાળવણીને વધુ મહત્વ આપી રહ્યા છે. Germinate Investor Services ના Market Pulse 2025 રિપોર્ટ મુજબ, આ બદલાવ રોકાણકારોની રુચિ ઘટવાને કારણે નથી, પરંતુ ઇક્વિટી, કોમોડિટી, કરન્સી અને વ્યાજ દરોમાં જોવા મળતી અસ્થિરતા (Volatility) ને કારણે તેઓ વધુ સાવચેતી રાખી રહ્યા છે. રોકાણકારો હવે એવા પોર્ટફોલિયો નિર્માણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે જેમાં જોખમ ઓછું હોય અને જે બદલાતા બજારમાં ટકી શકે.
ડાઇવર્સિફિકેશન અને પેસિવ સ્ટ્રેટેજીનો ઉદય
NFO લોન્ચમાં ઇક્વિટી ફંડ્સનો દબદબો યથાવત રહ્યો, કુલ 245 NFO માંથી 192 ઇક્વિટી ફંડ્સ હતા. પરંતુ, 2025માં રોકાણકારોનો રસ સેક્ટરલ અને થીમેટિક ફંડ્સ કરતાં ફ્લેક્સી-કેપ ફંડ્સ, એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETFs) અને બ્રોડલી ડાઇવર્સિફાઇડ ઇક્વિટી સ્ટ્રેટેજી તરફ વધુ વળ્યો. આનાથી પોર્ટફોલિયોના જોખમમાં ઘટાડો થયો. ETFs એક મુખ્ય ટ્રેન્ડ તરીકે ઉભરી આવ્યા, જેમાં વર્ષ દરમિયાન 78 ETF NFOs લોન્ચ થયા. આ બજારની અનિશ્ચિતતાના સમયગાળામાં રોકાણકારોની પેસિવ, ઓછી કિંમતવાળી અને નિયમ-આધારિત પ્રોડક્ટ્સ પ્રત્યેની વધતી પસંદગી દર્શાવે છે.
કોમોડિટી-બેક્ડ ETFs, જેમાં ગોલ્ડ અને સિલ્વરનો સમાવેશ થાય છે, તેણે પણ રોકાણકારોનો રસ ખેંચ્યો કારણ કે તેઓ વૈશ્વિક આર્થિક અસ્થિરતા સામે હેજ (hedge) શોધી રહ્યા હતા. Jio-BlackRock Flexi Cap Fund ખાસ કરીને સફળ રહ્યું, જેણે લગભગ ₹17,800 કરોડ એકત્રિત કર્યા. આ ભંડોળ જુલાઈ 2025માં સૌથી વધુ ભંડોળ એકત્ર કરનાર મહિનામાં આવ્યું, જ્યારે NFOs દ્વારા કુલ ₹30,416 કરોડ એકઠા થયા હતા.
ઉત્પાદન ક્ષેત્રમાં મજબૂત સ્થિતિ અને મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળો
બજારના આ મોટા બદલાવ છતાં, ઉત્પાદન (manufacturing) ક્ષેત્રે મજબૂતી દર્શાવી. HDFC Manufacturing Fund એ લગભગ ₹12,500 કરોડ આકર્ષિત કર્યા, જે આ ક્ષેત્રના લાંબા ગાળાના આઉટલૂક પર રોકાણકારોના વિશ્વાસને રેખાંકિત કરે છે. અન્ય થીમ જેમાં રોકાણકારોએ રસ દાખવ્યો તેમાં કન્ઝમ્પશન, હેલ્થકેર, સર્વિસીસ અને ડેમોગ્રાફિક પ્લેઝનો સમાવેશ થાય છે.
રોકાણકારોની વ્યૂહરચનામાં બદલાવ પર મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળોનો મોટો પ્રભાવ રહ્યો. 2025ના વિશ્લેષણમાં જાણવા મળ્યું છે કે કોમોડિટીએ ભારતીય ઇક્વિટી કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધુ સારું પ્રદર્શન કર્યું. કોમોડિટીનું વળતર ઇક્વિટી કરતાં લગભગ બમણું હતું. આ તફાવતે એસેટ ક્લાસમાં રોકાણ ફેલાવવાની વ્યૂહરચનાને માન્યતા આપી અને થીમેટિક બેટ્સ પ્રત્યે સાવચેતી વધારી.
2026 માટે ભવિષ્યલક્ષી વ્યૂહરચના
Germinate Investor Services અપેક્ષા રાખે છે કે 2026માં ડાઇવર્સિફિકેશન અને મલ્ટી-એસેટ ઇન્વેસ્ટિંગ રોકાણ વ્યૂહરચનાના કેન્દ્રમાં રહેશે. બજાર નિરીક્ષકો નોંધે છે કે ભારતીય રોકાણકારો અસ્થિરતાને નેવિગેટ કરવા માટે વધુને વધુ અત્યાધુનિક પોર્ટફોલિયો નિર્માણ પદ્ધતિઓ શોધી રહ્યા છે. થીમેટિક રોકાણથી દૂર ડાઇવર્સિફાઇડ અને પેસિવ અભિગમ તરફ આ વ્યૂહાત્મક પુનઃગોઠવણી, ભારતમાં વધુ શિસ્તબદ્ધ અને સ્થિતિસ્થાપક રોકાણ ઇકોસિસ્ટમનો વિકાસ સૂચવે છે.