ICICI Pru Income plus Arbitrage Omni FOF એ છેલ્લા 6 મહિનામાં **3.2%** નું રિટર્ન આપીને હાઇબ્રિડ ફંડ-ઓફ-ફંડ્સ (FoF) કેટેગરીમાં ટોચનું સ્થાન મેળવ્યું છે. જોકે, આ લીડરશિપ સમયગાળા પ્રમાણે બદલાય છે, અને અન્ય ફંડ્સ 3-મહિના તથા 3-વર્ષના ગાળામાં વધુ સારું પ્રદર્શન કરી રહ્યા છે, જે લાંબા ગાળાના રોકાણના મહત્વ પર ભાર મૂકે છે.
શું થયું?
ACE MF ના 24 જૂન ના ડેટા મુજબ, ICICI Pru Income plus Arbitrage Omni FOF એ 6-મહિનાના ગાળામાં હાઇબ્રિડ ફંડ-ઓફ-ફંડ્સ (FoF) કેટેગરીમાં 3.2% રિટર્ન સાથે પ્રથમ સ્થાન મેળવ્યું છે. આ પ્રદર્શનમાં તેણે Bandhan Income Plus Arbitrage Active FOF (3.1%) અને Nippon India Multi-Asset Omni FoF (2.9%) જેવા સ્પર્ધકોને પાછળ છોડી દીધા છે. આ ડેટા ₹1,500 કરોડ થી વધુ એસેટ્સ અંડર મેનેજમેન્ટ (AUM) ધરાવતી સ્કીમ્સને આવરી લે છે. ટોચના પાંચમાં, Kotak Income Plus Arbitrage Omni FOF સૌથી મોટું કોર્પસ, ₹7,592 કરોડ થી વધુ, મેનેજ કરે છે.
સમયગાળાનું મહત્વ
જોકે ICICI સ્કીમ 6-મહિનાના ધોરણે ટોચ પર છે, ફંડનું પ્રદર્શન માપવામાં આવતા સમયગાળાના આધારે નોંધપાત્ર રીતે બદલાઈ શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, 3-મહિનાના ગાળામાં, Nippon India Multi-Asset Omni FoF એ 8.9% રિટર્ન સાથે લીડરશિપ સંભાળી હતી. 3-વર્ષના સમયગાળામાં પણ, Nippon India Multi-Asset Omni FoF 18.3% રિટર્ન સાથે શ્રેષ્ઠ રહ્યું હતું. આ ફેરફારો મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણમાં એક સામાન્ય વાસ્તવિકતા દર્શાવે છે: જે ફંડ ટૂંકા ગાળામાં સારું પ્રદર્શન કરે છે તે જરૂરી નથી કે લાંબા ગાળા સુધી તે ગતિ જાળવી રાખે. રોકાણકારોને માપદંડ બદલવાથી અલગ-અલગ વિજેતાઓ દેખાય છે, તેથી તાજેતરના સ્નેપશોટને બદલે સ્થિરતા જોવી મહત્વપૂર્ણ છે.
ફંડ-ઓફ-ફંડ્સનું માળખું સમજવું
હાઇબ્રિડ ફંડ-ઓફ-ફંડ્સ (FoF) શું કરે છે તે યાદ રાખવું મદદરૂપ છે. સીધા સ્ટોક્સ અથવા બોન્ડ્સ ખરીદતા સ્ટાન્ડર્ડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડથી વિપરીત, FoF અન્ય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્કીમ્સમાં રોકાણ કરે છે. આ વ્યૂહરચના વિવિધ ફંડ્સની બાસ્કેટ ધરાવીને ડાયવર્સિફિકેશન (Diversification) પ્રદાન કરવાનો છે. જોકે, કારણ કે આ ફંડ્સ અન્ય ફંડ્સમાં રોકાણ કરે છે, તેમની ખર્ચ માળખું (Cost Structure) ઘણીવાર અલગ હોય છે. રોકાણકારોએ ધ્યાન રાખવું જોઈએ કે FoFs માં સ્ટાન્ડર્ડ ફંડ્સની સરખામણીમાં ઊંચા એક્સપેન્સ રેશિયો (Expense Ratio) હોઈ શકે છે, કારણ કે મેનેજમેન્ટ ખર્ચના બે સ્તર હોય છે - એક અન્ડરલાઇંગ ફંડ્સના સ્તરે અને બીજું FoF સ્તરે. આ ખર્ચ સમય જતાં રોકાણકારના એકંદર રિટર્નને અસર કરી શકે છે.
રોકાણકારો આને કેવી રીતે વાંચી શકે?
ફંડનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે, બેન્ચમાર્ક (Benchmark) આઉટપર્ફોર્મન્સ જોવું એ એક પ્રમાણભૂત પ્રથા છે. ઉદાહરણ તરીકે, ICICI Pru Income plus Arbitrage Omni FOF એ તેના બેન્ચમાર્ક સામે સ્થિર આઉટપર્ફોર્મન્સ દર્શાવ્યું છે. તાજેતરના ડેટા મુજબ, તેણે એક-વર્ષના ગાળામાં તેના બેન્ચમાર્કને 4.5 ટકા પોઈન્ટથી અને ત્રણ-વર્ષના ગાળામાં 3.7 ટકા પોઈન્ટથી પાછળ છોડી દીધું છે. જોકે આ એક સકારાત્મક સૂચક છે, રોકાણકારોએ આ મેટ્રિક્સને ફંડના એક્સપેન્સ રેશિયો અને તે પસંદ કરેલા અન્ડરલાઇંગ ફંડ્સની ચોક્કસ વ્યૂહરચના જેવા અન્ય પરિબળો સાથે સંતુલિત કરવું આવશ્યક છે.
આગળ શું ટ્રેક કરવું?
હાઇબ્રિડ FoFs ને ધ્યાનમાં લેતા રોકાણકારોએ ફક્ત નવીનતમ રેન્કિંગ ટેબલ કરતાં વધુ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું જોઈએ. મુખ્ય મોનિટર કરી શકાય તેવી બાબતોમાં બહુવિધ બજાર ચક્રમાં ફંડનું સ્થિર પ્રદર્શન, એક્સપેન્સ રેશિયો અને FoF જે ફંડ્સમાં રોકાણ કરે છે તેનો અન્ડરલાઇંગ પોર્ટફોલિયો શામેલ છે. ફંડ સ્માર્ટ એસેટ એલોકેશન (Asset Allocation) દ્વારા રિટર્ન આપી રહ્યું છે કે ફક્ત બજારના વલણોને અનુસરી રહ્યું છે તે સમજવું લાંબા ગાળાના આયોજન માટે મહત્વપૂર્ણ છે. આ પરિબળોને લાંબા ગાળાના દૃષ્ટિકોણ સાથે મોનિટર કરવાથી ટૂંકા ગાળાના રેન્કિંગ ફેરફારો પર પ્રતિક્રિયા આપવાને બદલે વધુ માહિતગાર નિર્ણયો લેવામાં મદદ મળી શકે છે.