તાજેતરના વિશ્લેષણમાં HDFC મિડ કેપ ફંડ અને Motilal Oswal મિડ કેપ ફંડના વળતરની સરખામણી કરવામાં આવી છે. જાણો કયું ફંડ વધારે સારું રિસ્ક-એડ્જસ્ટેડ પર્ફોર્મન્સ આપે છે.
શું થયું?
તાજેતરના પ્રદર્શન વિશ્લેષણ દર્શાવે છે કે HDFC મિડ કેપ ફંડ અને Motilal Oswal મિડ કેપ ફંડ બંને મિડ-કેપ કંપનીઓમાં રોકાણ કરવા માટે બે અલગ-અલગ પદ્ધતિઓ અપનાવી રહ્યા છે. બંને ફંડોએ તેમના કેટેગરી એવરેજ કરતાં વધુ સારું પ્રદર્શન કર્યું છે, પરંતુ તેમની રીતો અલગ છે. Motilal Oswal ફંડે પાંચ વર્ષમાં 23.4% નો CAGR (Compound Annual Growth Rate) હાંસલ કરીને ઊંચું ઐતિહાસિક વળતર આપ્યું છે. જ્યારે, HDFC મિડ કેપ ફંડ 21.1% CAGR સાથે થોડું પાછળ રહ્યું.
જોકે, રિસ્ક-એડ્જસ્ટેડ રિટર્નના સંદર્ભમાં - એટલે કે, લીધેલા દરેક યુનિટ જોખમ માટે ફંડ કેટલો ગ્રોથ આપે છે - HDFC મિડ કેપ ફંડ વધુ સ્થિરતા દર્શાવે છે.
જોખમ-વળતરનો મેળ ક્યાં છે?
રોકાણકારો માટે, માત્ર કાચું વળતર (Raw Returns) એ સંપૂર્ણ ચિત્ર નથી. ઊંચો નફો આપતો ફંડ જો અચાનક મોટા ભાવ ફેરફારો (volatility) નો અનુભવ કરે, તો તે દરેક માટે યોગ્ય ન હોઈ શકે. અહીં Sharpe અને Sortino રેશિયો જેવા મેટ્રિક્સ મહત્વપૂર્ણ બને છે. આ આંકડા માપે છે કે ફંડ મેનેજર જોખમના પ્રમાણમાં કેટલી અસરકારક રીતે વળતર મેળવી રહ્યો છે. HDFC મિડ કેપ ફંડે ઓછી વોલેટિલિટી દર્શાવી, જેનો અર્થ છે કે Motilal Oswal મિડ કેપ ફંડની સરખામણીમાં તેના શેરના ભાવમાં તીવ્ર ઘટાડો થવાની શક્યતા ઓછી હતી. આ સ્થિરતાને કારણે તેને ઊંચા રિસ્ક-એડ્જસ્ટેડ સ્કોર મળ્યા, જે દર્શાવે છે કે તેનો ગ્રોથ વધુ અનુમાનિત પ્રદર્શન સાથે ઉત્પન્ન થયો હતો.
પોર્ટફોલિયો વ્યૂહરચના: કેન્દ્રિત વિરુદ્ધ વૈવિધ્યસભર
પ્રદર્શનમાં આ તફાવત મોટાભાગે ફંડની મૂળભૂત વ્યૂહરચનાઓને કારણે છે. Motilal Oswal મિડ કેપ ફંડ માત્ર 30 જેટલા સ્ટોક્સ ધરાવીને કેન્દ્રિત અભિગમનો ઉપયોગ કરે છે. આનો અર્થ છે કે ફંડ થોડી મુખ્ય બેટ્સની સફળતા પર ભારે આધાર રાખે છે. જ્યારે આ કંપનીઓ સારું પ્રદર્શન કરે છે, ત્યારે ફંડ નોંધપાત્ર વૃદ્ધિ જુએ છે. વધુમાં, ફંડ ઊંચી પોર્ટફોલિયો ટર્નઓવર જાળવી રાખે છે, જેનો અર્થ છે કે મેનેજર ટૂંકા ગાળાના લાભો મેળવવા માટે વારંવાર ખરીદી-વેચાણ કરે છે. જોકે આ અનુકૂળ બજારોમાં ઊંચી વૃદ્ધિ તરફ દોરી શકે છે, તે રોકાણકારોને વધુ વોલેટિલિટી અને ઊંચા ટ્રાન્ઝેક્શન ખર્ચ માટે પણ ખુલ્લા પાડે છે.
તેનાથી વિપરીત, HDFC મિડ કેપ ફંડ એક વ્યાપક, વૈવિધ્યસભર પોર્ટફોલિયો પસંદ કરે છે, જેમાં સામાન્ય રીતે 75 થી 80 સ્ટોક્સ હોય છે. વધુ કંપનીઓમાં રોકાણ ફેલાવીને, ફંડ કોઈપણ એક સ્ટોકની નિષ્ફળતાની અસર ઘટાડે છે. તે ઓછી-ટર્નઓવર, "બાય-એન્ડ-હોલ્ડ" વ્યૂહરચના પણ અનુસરે છે, જેનો અર્થ છે કે ફંડ મેનેજર ભાગ્યે જ વેપાર કરે છે, જે ટ્રાન્ઝેક્શન ખર્ચને નીચો રાખવામાં મદદ કરે છે અને ટૂંકા ગાળાની કિંમતની હિલચાલને બદલે લાંબા ગાળાના મૂલ્ય પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.
રોકાણકારો આને કેવી રીતે વાંચી શકે?
રોકાણકારોએ એક ફંડને બીજા કરતાં વધુ "સારું" માનવું જોઈએ નહીં; તેના બદલે, પસંદગી વ્યક્તિગત નાણાકીય લક્ષ્યો અને જોખમ સહનશીલતા પર આધાર રાખે છે. આક્રમક વૃદ્ધિનું લક્ષ્ય રાખનાર રોકાણકાર, જે મોટા ભાવના ઉતાર-ચઢાવને સહન કરી શકે છે અને કેન્દ્રિત બેટ્સમાં માને છે, તે Motilal Oswal શૈલી તરફ ઝુકાવી શકે છે. તેનાથી વિપરીત, જે રોકાણકાર લાંબા ગાળાની સ્થિરતાને પ્રાધાન્ય આપે છે અને ઊંચી વોલેટિલિટીના તાણથી બચવા માંગે છે તે HDFC મિડ કેપ ફંડના અભિગમને પસંદ કરી શકે છે.
રોકાણકારોએ શું ટ્રેક કરવું જોઈએ?
આ અથવા કોઈપણ મિડ-કેપ ફંડોનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે, રોકાણકારોએ ફક્ત 5-વર્ષના વળતર ચાર્ટ કરતાં વધુ જોવું જોઈએ. ફંડના "સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશન" પર નજર રાખો, જે પ્રતિબિંબિત કરે છે કે સમય જતાં ભાવ કેટલી હદે વધઘટ થાય છે. ઉપરાંત, એક્સપેન્સ રેશિયો (expense ratio) અને પોર્ટફોલિયો ટર્નઓવર (portfolio turnover) પર નજર રાખો; ઊંચો ટર્નઓવર છુપાયેલા ખર્ચ તરીકે કાર્ય કરી શકે છે જે તમારા વાસ્તવિક વળતરને ઘટાડે છે. અંતે, ધ્યાનમાં લો કે તમે એવા ફંડ મેનેજરને પસંદ કરો છો જે બજારને સમય આપવા માટે સક્રિયપણે વેપાર કરે છે કે પછી જે જુદા જુદા આર્થિક ચક્ર દરમિયાન લાંબા ગાળા માટે સ્ટોક્સ રાખે છે.