Flexi-cap ફંડ્સ અલગ-અલગ સ્ટ્રેટેજી અપનાવે છે, જેમાં કેટલીક મોટી કંપનીઓ (large-caps) પર સ્થિરતા પર ભાર મૂકે છે જ્યારે અન્ય મિડ- અને સ્મોલ-કેપ ગ્રોથને પ્રાધાન્ય આપે છે. SEBI દ્વારા માત્ર **65%** ઇક્વિટી રોકાણની આવશ્યકતા અને માર્કેટ-કેપ મર્યાદા નિર્ધારિત ન હોવાથી, પોર્ટફોલિયો વ્યાપકપણે બદલાય છે. રોકાણકારોએ વાસ્તવિક એસેટ એલોકેશન તપાસવું જોઈએ, કારણ કે ફંડનું લેબલ એકલા ચોક્કસ રિસ્ક પ્રોફાઇલ કે રિટર્ન પેટર્નની ખાતરી આપતું નથી.
SEBI ના નિયમો હેઠળ, flexi-cap મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ તેમના કુલ એસેટ્સનો ઓછામાં ઓછો 65% ઇક્વિટી અને સંબંધિત ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સમાં રોકાણ કરવું ફરજિયાત છે. આ જરૂરિયાત ઉપરાંત, ફંડ મેનેજર્સ પાસે large-cap, mid-cap અને small-cap શેર્સમાં કેટલું એલોકેશન કરવું તે નક્કી કરવાની સ્વતંત્રતા છે. આ ફ્લેક્સિબિલિટી મેનેજર્સને બદલાતી માર્કેટ પરિસ્થિતિઓને અનુકૂલિત કરવાની મંજૂરી આપવા માટે બનાવવામાં આવી છે, પરંતુ તેનો અર્થ એ પણ છે કે 'flexi-cap' લેબલ ધરાવતા બે ફંડ્સ કંપનીઓના ખૂબ જ અલગ સંગ્રહ ધરાવી શકે છે.
Large-Cap કેન્દ્રિત સ્ટ્રેટેજી
ઘણા લોકપ્રિય flexi-cap ફંડ્સ large-cap ફંડ્સની જેમ વર્તે છે. ઉદાહરણ તરીકે, HDFC Flexi Cap Fund હાલમાં large-cap કંપનીઓમાં 75% થી વધુનું રોકાણ જાળવી રાખે છે. અન્ય મોટા ફંડ્સ, જેમ કે Franklin India Flexi Cap Fund અને Canara Robeco Flexi Cap Fund, પણ તેમના પોર્ટફોલિયોના 70% થી વધુ large-cap શેર્સમાં રાખે છે. આ ફંડ્સ સામાન્ય રીતે સ્થાપિત, માર્કેટ-લીડિંગ કંપનીઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને સ્થિરતાનો લક્ષ્યાંક રાખે છે. જોકે, આ સ્ટ્રેટેજી વધુ સારા રિટર્નની ખાતરી આપતી નથી. પર્ફોર્મન્સમાં તફાવત દર્શાવે છે કે high large-cap એક્સપોઝર ધરાવતા ફંડ્સે પણ વિવિધ પરિણામોનો અનુભવ કર્યો છે, જેમાં કેટલાક સકારાત્મક વૃદ્ધિ આપી રહ્યા છે જ્યારે અન્ય પાછળ રહ્યા છે, જે સાબિત કરે છે કે સ્ટોક પસંદગી માર્કેટ-કેપ કેટેગરી જેટલી જ મહત્વપૂર્ણ છે.
આક્રમક Mid- અને Small-Cap બેટ્સ
બીજી બાજુ, કેટલાક ફંડ મેનેજર્સ નાના કંપનીઓમાં વૃદ્ધિ શોધવા માટે flexi-cap કેટેગરીનો ઉપયોગ કરે છે. Motilal Oswal Flexi Cap Fund અને Bajaj Finserv Flexi Cap Fund જેવા ફંડ્સ ઘણીવાર તેમના પોર્ટફોલિયોનો 50% થી વધુ mid-cap અને small-cap શેર્સમાં એલોકેટ કરે છે. આમ કરીને, આ મેનેજર્સ ઉચ્ચ લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિની સંભાવનાના બદલામાં વધુ રિસ્ક લે છે. કારણ કે mid- અને small-cap શેર્સ large-cap શેર્સ કરતાં વધુ અસ્થિર હોય છે, આ ફંડ્સ ઘણીવાર મોટા ભાવ વધઘટનો અનુભવ કરે છે. આ ફંડ્સ પસંદ કરનારા રોકાણકારો સામાન્ય રીતે મોટી કંપનીઓની સલામતી પર આધાર રાખવાને બદલે નાની કંપનીઓમાં ઉચ્ચ-વૃદ્ધિની સંભાવનાને ઓળખવાની મેનેજરની ક્ષમતા પર દાવ લગાવે છે.
રોકાણકારોએ કેવી રીતે પસંદગી કરવી?
કારણ કે flexi-cap લેબલ વ્યાપક છે, રોકાણકાર માટે સૌથી મહત્વપૂર્ણ કાર્ય દરેક ફંડના પોર્ટફોલિયો ડિસ્ક્લોઝર પર ધ્યાન આપવાનું છે. ફેક્ટ શીટ અથવા માસિક ડિસ્ક્લોઝર તપાસવાથી દરેક માર્કેટ-કેપ સેગમેન્ટમાં રોકાણ કરેલ વાસ્તવિક ટકાવારી જાહેર થશે. Flexi-cap તરીકે લેબલ થયેલું ફંડ, જેમાં large-caps માં ઉચ્ચ એકાગ્રતા હોય, તે છૂપા large-cap ફંડ તરીકે અસરકારક છે, જ્યારે heavy mid- અને small-cap એક્સપોઝર ધરાવતું ફંડ multi-cap અથવા mid-cap ફંડ તરીકે વધુ કાર્ય કરે છે. નિર્ણય લેતા પહેલા, રોકાણકારોએ વર્તમાન માર્કેટ-કેપ સ્પ્લિટની ચકાસણી કરવી જોઈએ અને ખાતરી કરવી જોઈએ કે તે તેમની વ્યક્તિગત રિસ્ક ટોલરન્સ સાથે મેળ ખાય છે. આ ફંડ્સ ધરાવતા અથવા સંશોધન કરતા કોઈપણ માટે આગલું પગલું એ જોવું છે કે મેનેજરે તાજેતરના બજારના વલણોના પ્રતિભાવમાં ચોક્કસ સેગમેન્ટ્સ તરફ અથવા તેનાથી દૂર એલોકેશન બદલ્યું છે કે કેમ, તે જોવા માટે ફંડ હાઉસની વેબસાઇટ પર સૌથી તાજેતરનું પોર્ટફોલિયો ડિસ્ક્લોઝર રિવ્યુ કરવાનું છે.