Whalesbook
SEBI விதிமுறைகளில் இருந்து SpiceJet-க்கு விலக்கு!
இந்திய பங்குச் சந்தை ஒழுங்குமுறை ஆணையமான SEBI (செபி), நிறுவனங்கள் கடன் பத்திரங்கள் மூலம் நிதி திரட்டும்போது, தகுந்த தகவல்களைச் சமர்ப்பிப்பதைக் கட்டாயமாக்கியுள்ளது. குறிப்பாக, 'Large Corporate' (பெரிய கார்ப்பரேட்) என வகைப்படுத்தப்படும் நிறுவனங்களுக்கு, தகவல்களை வெளியிடும் விதிமுறைகள் எளிமையாக்கப்பட்டுள்ளன. இந்நிலையில், SpiceJet நிறுவனம், மார்ச் 31, 2026 நிலவரப்படி, 'Large Corporate' தகுதிக்கான அளவுகோல்களை எட்டவில்லை என உறுதி செய்துள்ளது. இதன் விளைவாக, SpiceJet ஆனது, கடன் பத்திரங்கள் மூலம் நிதி திரட்டும் போது பின்பற்ற வேண்டிய கடுமையான ஆரம்பகட்ட (initial) மற்றும் வருடாந்திர (annual) தகவல்களை (disclosures) சமர்ப்பிக்கும் கட்டாயத்திலிருந்து விலக்கு பெற்றுள்ளது.
SEBI-யின் இந்த 'Large Corporate' விதிகள், நிதி ரீதியாக வலுவாக உள்ள பெரிய நிறுவனங்கள் எளிதாக நிதி திரட்டுவதற்காக, தகவல்களை வெளியிடும் விதிமுறைகளை தளர்த்தும் நோக்கில் கொண்டுவரப்பட்டது. SpiceJet இந்த அளவுகோலை எட்டாததால், SEBI சுற்றறிக்கைகளில் (circulars) குறிப்பிடப்பட்டுள்ள Annexure A, Annexures B1 மற்றும் B2 போன்ற விரிவான தகவல்களைத் தாக்கல் செய்யும் நிர்வாகச் சுமைகள் மற்றும் செலவுகள் தவிர்க்கப்பட்டுள்ளது. இந்த விலக்கு, நிறுவனத்தின் தற்போதைய நிதி நிலைமையின் அளவையும், சந்தையில் அதன் நிலையும், மற்ற பெரிய நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது வேறுபடுத்திக் காட்டுகிறது.
SpiceJet நிறுவனம் கடந்த சில ஆண்டுகளாக கடுமையான நிதி சவால்களையும், செயல்பாட்டு சிக்கல்களையும் சந்தித்து வருகிறது. குறிப்பாக, பல நிதியாண்டுகளில் பெரிய நிகர இழப்புகளை (Net Losses) சந்தித்துள்ளது. விமான லீஸ் சண்டைகள் மற்றும் புரொமோட்டர் தொடர்பான பிரச்சனைகள் இந்தப் பாதிப்பை மேலும் அதிகரித்துள்ளன. இந்த தொடர்ச்சியான நிதி நெருக்கடிகள் மற்றும் மறுசீரமைப்பு முயற்சிகளே, 'Large Corporate' தகுதிக்கான அளவுகோல்களை எட்ட முடியாமல் போனதற்குக் காரணம் எனத் தெரிகிறது.
SpiceJet, 2023 மார்ச் 31 அன்று முடிவடைந்த நிதியாண்டில் தனிப்பட்ட நிகர இழப்பாக ₹1,372 கோடி பதிவாகியுள்ளது. மேலும், டிசம்பர் 31, 2023 அன்று முடிவடைந்த ஒன்பது மாதங்களுக்கு, தனிப்பட்ட நிகர இழப்பாக ₹687 கோடி பதிவாகியுள்ளது.
சந்தையில் உள்ள முன்னணி விமான நிறுவனமான InterGlobe Aviation (IndiGo) போல, லாபகரமாக இயங்கி, 'Large Corporate' தகுதியை அடைந்த நிறுவனங்களுக்கு கடன் சந்தைகளில் எளிதாக அணுகல் கிடைக்கும். SpiceJet-ன் இந்த நிலை, எதிர்கால நிதி திரட்டும் திட்டங்களில் அதன் அணுகுமுறையை மாற்றியமைக்கலாம். வரும் காலங்களில் நிறுவனம் தனது நிதி நிலையை மேம்படுத்தி, இந்த தகுதியை அடைகிறதா என்பதைக் கவனிக்க வேண்டும்.