Whalesbook
Quick Commerce-ன் அதிரடி வளர்ச்சி!
Eternal Limited (முன்பு Zomato) தனது Q4 FY26 நிதிநிலை முடிவுகளை வெளியிட்டுள்ளது. கம்பெனியின் ஒருங்கிணைந்த வருவாய் (Consolidated Adjusted Revenue) கடந்த ஆண்டை ஒப்பிடுகையில் 186% அதிகரித்து ₹17,680 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. அதேபோல், ஒருங்கிணைந்த Adjusted EBITDA 160% வளர்ச்சி கண்டு ₹429 கோடியை எட்டியுள்ளது. இந்த பிரம்மாண்ட வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம், Quick Commerce பிரிவு 1P (Principal) மாடலுக்கு மாறியதுதான். இதன் மூலம், Quick Commerce பிரிவின் நிகர ஆர்டர் மதிப்பு (Net Order Value - B2C) 54% உயர்ந்து ₹26,880 கோடியை எட்டியுள்ளது.
பல்வேறு பிரிவுகளின் செயல்பாடு:
Quick Commerce பிரிவின் நிகர ஆர்டர் மதிப்பு (NOV) 95% வளர்ச்சி கண்டு ₹14,386 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. Food Delivery பிரிவின் NOV 19% உயர்ந்து ₹9,757 கோடியாகவும், Going-out பிரிவின் NOV 47% அதிகரித்து ₹2,736 கோடியாகவும் உள்ளது. இந்த சிறப்பான செயல்பாடு, கம்பெனியின் நிர்வாக உத்திகள் கச்சிதமாக செயல்படுவதை காட்டுகிறது. மேலும், கையில் உள்ள ரொக்க இருப்பு (Cash Balance) ₹17,972 கோடியாக வலுவாக உள்ளது.
எதிர்கால திட்டங்கள் & சவால்கள்:
Eternal Limited, 2025-க்குள் 1,000 நகரங்களுக்கு தனது சேவையை விரிவுபடுத்த திட்டமிட்டுள்ளது. குறிப்பாக, டைர்-2, டைர்-3 நகரங்களில் அதிக கவனம் செலுத்துகிறது. Quick Commerce-ல் 1P மாடல் வெற்றிகரமாக செயல்படுவதால், எதிர்காலத்திலும் வருவாய் வளர்ச்சி தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Food Delivery-ல் இலவச டெலிவரி (Free Delivery) வரம்புகளை குறைப்பது போன்ற உத்திகள் மூலம் வாடிக்கையாளர்களை ஈர்க்கும் முயற்சிகளும் நடக்கின்றன.
GST நோட்டீஸ்கள்:
இருப்பினும், கம்பெனிக்கு சில சவால்களும் உள்ளன. குறிப்பாக, GST தொடர்பான பிரச்சனைகள் கவனிக்கத்தக்கவை. டெலிவரி கட்டணங்களுக்கான GST குறித்து கம்பெனிக்கு மத்திய அரசிடம் இருந்து ஷோ காஸ் நோட்டீஸ்கள் வந்துள்ளன. இதற்கான மேல்முறையீட்டில் கம்பெனி ஈடுபட்டுள்ளது. இதற்கு முன்பு, ₹803.4 கோடி (வட்டி மற்றும் அபராதத்துடன்) GST நோட்டீஸ் Zomato-க்கு வந்துள்ளது. இந்த விவகாரத்தின் இறுதி முடிவு என்னவாக இருக்கும் என்பதை பொறுத்திருந்துதான் பார்க்க வேண்டும்.
போட்டி மற்றும் சந்தை நிலை:
இந்திய உணவு டெலிவரி சந்தையில் **60%**க்கும் மேல் Eternal Ltd-ன் பங்களிப்பு உள்ளது. Swiggy, இந்த சந்தையில் சுமார் 40% பங்களிப்புடன் முக்கிய போட்டியாளராக உள்ளது. Quick Commerce துறையில் Blinkit-ன் சாத்தியக்கூறுகள் Eternal-க்கு கூடுதல் மதிப்பைத் தருகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்ப்பது என்ன?
முதலீட்டாளர்கள், Eternal-ன் அடுத்த 2 ஆண்டுகளில் வருவாயை $20 பில்லியன் ஆக இரட்டிப்பாக்கும் இலக்கு, மற்றும் FY29-க்குள் $1 பில்லியன் Adjusted EBITDA அடையும் லட்சியங்களை உன்னிப்பாக கவனித்து வருகின்றனர். Quick Commerce பிரிவின் தொடர்ச்சியான வளர்ச்சி மற்றும் பட்ஜெட் வாடிக்கையாளர்களை ஈர்க்கும் உத்திகளின் தாக்கம், கம்பெனியின் எதிர்காலத்தை நிர்ணயிக்கும் முக்கிய காரணிகளாக இருக்கும்.