Whalesbook
SEBI-யின் புதிய விதிமுறைகளின்படி, 'Large Corporate' நிறுவனங்கள் கடன் பத்திரங்கள் (Debt Securities) வெளியிடுவதற்கு சில சிறப்பு விதிமுறைகளைப் பின்பற்ற வேண்டும். ஆனால், ரியல் எஸ்டேட் துறையில் செயல்படும் Sobha Ltd, இந்த வரையறைக்குள் வரவில்லை என தற்போது உறுதி செய்துள்ளது.
மார்ச் 31, 2026 நிலவரப்படி, இந்நிறுவனத்தின் மொத்த கடன் ₹9,685.48 மில்லியன் (சுமார் ₹968.5 கோடி) ஆக உள்ளது. இது SEBI நிர்ணயித்த தகுதி வரம்பான ₹1,000 கோடியை விடக் குறைவு. இதனால், Sobha Ltd இனிமேல் கடன் பத்திரங்களை வெளியிடும்போது 'Large Corporate'-களுக்கான குறிப்பிட்ட விதிமுறைகள் பொருந்தாது.
மேலும், India Ratings & Research நிறுவனத்திடம் இருந்து AA- என்ற மிக உயர்ந்த கடன் மதிப்பீட்டையும் (Credit Rating) பெற்றுள்ளது. இது நிறுவனத்தின் நிதி நிலைத்தன்மைக்கு ஒரு சான்றாகும்.
இதன் மூலம், Sobha Ltd கடன் திரட்டும் விஷயத்தில் ஒரு தெளிவைப் பெற்றுள்ளது. 'Large Corporate' அந்தஸ்து இல்லாததால், அதற்கான சிக்கலான இணக்க நடைமுறைகளை (compliance) தவிர்க்க முடியும்.
கடந்த காலங்களில், Sobha Ltd ₹2,000 கோடி திரட்ட ஒரு ரைட்ஸ் இஸ்யூவை (Rights Issue) திட்டமிட்டது. மேலும், டிசம்பர் 31, 2025 நிலவரப்படி, நிறுவனத்தின் மொத்த கடன் ₹1,062.5 கோடியாக குறைக்கப்பட்டது. இது நிறுவனத்தின் கடன் குறைப்பு முயற்சிகளுக்கு ஒரு எடுத்துக்காட்டு.
இருப்பினும், நிறுவனத்தின் மீது கடந்த காலங்களில் சில சட்ட மற்றும் ஒழுங்குமுறை சோதனைகள் (regulatory scrutiny) நடந்துள்ளன. அமலாக்கத்துறை (ED) சொத்துக்களை முடக்கியது, SEBI-யில் சட்ட நடவடிக்கைகள், NFRA-வின் தணிக்கையாளர் மீதான நடவடிக்கை போன்ற நிகழ்வுகள் உண்டு. மேலும், சில நிர்வாக ஊதிய உயர்வு தீர்மானங்கள் பங்குதாரர்களால் நிராகரிக்கப்பட்டதும் குறிப்பிடத்தக்கது.
Sobha Ltd, Prestige Group, Oberoi Realty, DLF Ltd போன்ற முன்னணி ரியல் எஸ்டேட் நிறுவனங்களுடன் போட்டியிடுகிறது. எதிர்காலத்தில் Sobha Ltd தனது கடன் திரட்டும் திட்டங்களையும், தனது வலுவான கடன் மதிப்பீட்டை எவ்வாறு பயன்படுத்துகிறது என்பதையும் முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்க வேண்டும்.