Whalesbook
மைசூர் பேப்பர் மில்ஸ் லிமிடெட் (MPM) நிறுவனம், டிசம்பர் 31, 2025 அன்று முடிவடைந்த 2026 நிதியாண்டின் மூன்றாவது காலாண்டில் (Q3 FY26) ₹20.46 கோடி நிகர நஷ்டத்தை (Net Loss) பதிவு செய்துள்ளதாக அறிவித்துள்ளது.
இந்த காலகட்டத்தில், நிறுவனத்தின் இயக்க வருவாய் (Operating Income) ₹4.13 கோடி ஆகவும், மொத்த செலவுகள் (Total Expenses) ₹24.59 கோடி ஆகவும் பதிவாகியுள்ளது. ஒரு பங்குக்கான அடிப்படை வருவாய் (EPS) ₹1.72 ஆக எதிர்மறையாக இருந்துள்ளது.
இந்த முடிவுகள், நிறுவனம் தொடர்ந்து எதிர்கொள்ளும் செயல்பாட்டு நம்பகத்தன்மை (Operational Viability) தொடர்பான பிரச்சனைகளை எடுத்துக்காட்டுகிறது. இதற்கிடையே, MPM தனது ஆலை செயல்பாடுகளை ஒரு தனியார் நிறுவனத்திற்கு குத்தகைக்கு விடும் திட்டத்தை தீவிரமாக மேற்கொண்டு வருகிறது. இது வியாபாரத்தை மீட்டெடுப்பதற்கான ஒரு முக்கிய படியாக கருதப்படுகிறது.
நிறுவனத்தின் நிதி நிலைமை நீண்ட காலமாகவே கவலைக்குரியதாக உள்ளது. குறிப்பாக, 2015-16 நிதியாண்டிற்கான தணிக்கையாளர்களின் 'கருத்து மறுப்பு' (Disclaimer of Opinion) 'தொடர் செயல்பாட்டுக்கான' (Going Concern) பிரச்சனைகளை சுட்டிக்காட்டியது. 2011 ஆம் ஆண்டில் நோய்வாய்ப்பட்ட நிறுவனமாக (Sick Company) அறிவிக்கப்பட்டு BIFR-க்கு பரிந்துரைக்கப்பட்டது.
அக்டோபர் 2021 முதல் முதன்மை செயல்பாடுகள் நிறுத்தப்பட்ட நிலையில், அரசு ஆதரவுடன் வன வளர்ப்பு (Forestry Plantations) பணிகளில் கவனம் செலுத்தி வருகிறது. மேலும், ஏப்ரல் 2016 முதல் மார்ச் 2025 வரையிலான நிதி அறிக்கைகள் இன்னும் இறுதி செய்யப்பட்டு தணிக்கை செய்யப்படாமல் உள்ளன. இது கணக்கியல் சிக்கல்களைக் காட்டுகிறது.
2017 ஆம் ஆண்டு முதல் ஆலை செயல்பாடுகளை குத்தகைக்கு எடுக்க தனியார் கூட்டாளரைக் கண்டறியும் முயற்சிகள் நடந்து வந்தாலும், பலமுறை டெண்டர் விட்டபோதும் எந்தவிதமான ஏலமும் வரவில்லை. இதற்கான பரிவர்த்தனை ஆலோசகராக (Transaction Advisor) iDeCK நியமிக்கப்பட்டுள்ளது. தொழிற்சங்கங்கள் (Labour Unions) தாக்கல் செய்துள்ள வழக்குகள், ஆலை மூடல் உத்தரவுகள் மீதான சட்ட சவால்கள் மேலும் சில நிச்சயமற்ற தன்மைகளை ஏற்படுத்தலாம்.
தொடரும் தணிக்கையாளர் மறுப்புகள், தொடர்ச்சியான இழப்புகளால் தற்போதைய செயல்பாடுகளின் அடிப்படையான நிலையற்ற தன்மை, தொழிற்சங்கங்களுடனான சட்டரீதியான சவால்கள் ஆகியவை முக்கிய அபாயங்களாகும். பல ஆண்டுகளுக்கான நிதி அறிக்கைகள் இறுதி செய்யப்படாததும் மேலும் சிக்கல்களை வெளிக்கொணரலாம். நிறுவனத்தின் நிதி ஸ்திரத்தன்மை Altman Z-score -2.11 ஆக உள்ளது, இது கடன் தீர்க்கும் திறனில் (Solvency) அதிக ஆபத்தைக் குறிக்கிறது.
JK Paper Ltd., West Coast Paper Mills Ltd., Andhra Paper Ltd., Tamil Nadu Newsprint & Papers Ltd. போன்ற நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடுகையில், MPM இன் சவால்கள் மிகவும் வேறுபட்டவை. பிற நிறுவனங்கள் வலுவான நிதி நிலைமையையும், தொடர்ச்சியான லாபத்தையும் கொண்டுள்ளன.
முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் சந்தை ஆய்வாளர்கள், குத்தகை திட்டத்தின் முன்னேற்றம், தொழிற்சங்கங்களின் சட்டரீதியான சவால்கள், நிலுவையில் உள்ள நிதித் தணிக்கைகள் ஆகியவற்றைக் கண்காணிப்பார்கள். அரசு தரப்பிலிருந்து ஏதேனும் கூடுதல் ஆதரவு நடவடிக்கைகள் வருமா என்பதும் கவனிக்கப்படும்.