Vikram Solar: வருவாய் **50%** உயர்வு, BESS சந்தையில் அதிரடி! முதலீட்டாளர்கள் உற்சாகம்

புதிய பாதையில் விக்ரம் சோலார்

நிறுவனத்தின் வியூக மாற்றம் மற்றும் நிதி சிறப்பம்சங்கள்

Vikram Solar Limited தற்போது ஒரு முக்கிய வியூக மாற்றத்தை மேற்கொண்டு வருகிறது. இன்்காட் (Ingot) முதல் மாட்யூல் (Module) வரை 100% பேக்வேர்ட் இன்டக்ரேஷனை (Backward Integration) அடைவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. இதன் ஒரு பகுதியாக, பேட்டரி எனர்ஜி ஸ்டோரேஜ் சிஸ்டம்ஸ் (BESS) சந்தையிலும் மிகப்பெரிய அளவில் களமிறங்க திட்டமிட்டுள்ளது. FY30 ஆம் நிதியாண்டுக்குள் 15 GWh உற்பத்தி திறனை எட்டுவதே இதன் இலக்கு. இதன் மூலம், இந்தியாவிலேயே மிகப்பெரிய ஒருங்கிணைந்த BESS வசதியாக மாறும் சாத்தியம் உள்ளது.

நிறுவனத்தின் இந்த லட்சிய திட்டங்களுக்கு, சமீபத்திய வலுவான நிதிநிலை செயல்திறன் பக்கபலமாக உள்ளது. 2025 டிசம்பரில் முடிவடைந்த ஒன்பது மாதங்களில் (9MFY26), ஒருங்கிணைந்த வருவாய் (Consolidated Revenue) முந்தைய ஆண்டை விட 50% அதிகரித்து ₹3,350 கோடி எட்டியுள்ளது. அதேபோல், ஒருங்கிணைந்த EBITDA (Consolidated EBITDA) 154% உயர்ந்து ₹682 கோடி ஆக பதிவாகியுள்ளது. இது செயல்பாட்டுத் திறன்கள் மற்றும் அளவு அதிகரித்ததன் பிரதிபலிப்பாகும்.

செயல்பாட்டு ரீதியாக, தற்போதுள்ள மாட்யூல் உற்பத்தி திறனை 9.5 GW ஆக விரிவுபடுத்தியுள்ளது. மேலும், FY27ல் Q1க்குள் கூடுதலாக 6 GW திறனை சேர்க்க திட்டமிட்டுள்ளது. இதனால், FY27 முதல் மொத்த மாட்யூல் உற்பத்தி திறன் 15.5 GW ஆக உயரும். தொழில்நுட்ப வேறுபாட்டை அடைய XBC (Back-Contact) செல்கள் போன்ற மேம்பட்ட செல் தொழில்நுட்பங்களிலும் முதலீடு செய்து வருகிறது.

இது ஏன் முக்கியம்?

இந்த வியூக மாற்றம், Vikram Solar-ஐ வெறும் சோலார் மாட்யூல் உற்பத்தியாளராக இருந்து, ஒரு முழுமையான ஒருங்கிணைந்த புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் தீர்வுகளை வழங்கும் நிறுவனமாக உயர்த்துகிறது. ஆழமான பேக்வேர்ட் இன்டக்ரேஷன், விநியோகச் சங்கிலியைப் பாதுகாக்கவும், வெளி சப்ளையர்களைச் சார்ந்திருப்பதைக் குறைக்கவும், லாப வரம்புகளை மேம்படுத்தவும் உதவும். BESS சந்தையில் நுழைவது, மின் கட்டமைப்பு நிலைத்தன்மைக்கும் (Grid Stability) புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் ஒருங்கிணைப்புக்கும் (Renewable Energy Integration) அவசியமான, வேகமாக வளர்ந்து வரும் சந்தையில் நுழைய உதவுகிறது.

நிறுவனத்தின் பின்னணி

2005ல் தொடங்கப்பட்ட Vikram Solar, 2009ல் சோலார் PV மாட்யூல்களை உற்பத்தி செய்யத் தொடங்கியது. படிப்படியாக அதன் உற்பத்தி திறனை அதிகரித்து, 2025 நவம்பரில் 9.5 GW திறனை எட்டியது. இந்நிறுவனம் 2025 ஆகஸ்டில் தனது IPO-வை வெற்றிகரமாக முடித்து, ₹2,079 கோடி நிதி திரட்டியது. சமீபத்திய முதலீடுகளில் தமிழ்நாட்டில் 5 GW மாட்யூல் வசதி அடங்கும். ₹4,371 கோடி மூலதன செலவினங்களுக்கான (Capex) ஒப்புதலுடன் கூடிய இந்த லட்சிய BESS முயற்சி, ஒரு பெரிய பல்வகைப்படுத்தல் வியூகத்தைக் குறிக்கிறது.

இனி என்ன மாறும்?

• முழு மதிப்புச் சங்கிலி கட்டுப்பாடு: இன்்காட் முதல் மாட்யூல் வரை உற்பத்தியைக் கட்டுப்படுத்துவதால், செலவு மேலாண்மை மற்றும் விநியோகச் சங்கிலி வலிமையை மேம்படுத்த முடியும்.
• பல்வகை வருவாய்: BESS உற்பத்தியில் நுழைவது, சோலார் மாட்யூல்களுக்கு அப்பாற்பட்ட புதிய வளர்ச்சி வாய்ப்புகளைத் திறக்கும்.
• தொழில்நுட்ப முன்னேற்றம்: XBC செல் தொழில்நுட்பத்தில் கவனம் செலுத்துவது, அதிக செயல்திறன் மற்றும் போட்டித்தன்மையை வழங்கும்.
• உலகளாவிய சந்தை நிலை: சீனாவுக்கு மாற்றாக, அமெரிக்கா, ஐரோப்பா, ஆசிய-பசிபிக் போன்ற முக்கிய சந்தைகளில் இருப்பை மேம்படுத்துதல்.
• ஒருங்கிணைந்த ஆற்றல் தீர்வுகள்: முழுமையான புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் தயாரிப்புகள் மற்றும் சேவைகளை வழங்கும் நோக்கி நகர்கிறது.

கவனிக்க வேண்டிய ஆபத்துகள்

அமெரிக்கா இந்திய சோலார் செல்கள் மீது 126% வரை ஆரம்பகட்ட வரிகளை விதித்திருந்தாலும், Vikram Solar தனது இந்தியா சார்ந்த வளர்ச்சி வியூகம் மற்றும் மாட்யூல்களில் கவனம் செலுத்துவதால் நேரடி நிதி தாக்கம் குறைவாக இருப்பதாகக் கூறியுள்ளது. இருப்பினும், **80%**க்கும் அதிகமான மூலப்பொருட்கள் சீனா மற்றும் தென்கிழக்கு ஆசியாவிலிருந்து இறக்குமதி செய்யப்படுவதால், வர்த்தக ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு இது உட்பட்டது. வாடிக்கையாளர் செறிவு குறிப்பிடத்தக்கது; முதல் 10 வாடிக்கையாளர்கள் FY25 வருவாயில் கிட்டத்தட்ட 89% பங்களித்துள்ளனர். விளம்பரதாரர் பங்கு (Promoter holding) குறைந்துள்ளது, அவர்களின் பங்கின் ஒரு பகுதி ஈடு வைக்கப்பட்டுள்ளது. மேலும், நிர்வாக துணைத் தலைவர் அனில் படவுரியாவின் ராஜினாமா (மே 31, 2026 முதல் அமல்) ஒரு முக்கிய நிர்வாக வெளியேற்றத்தைக் குறிக்கிறது.

போட்டியாளர் ஒப்பீடு

இந்திய சோலார் உற்பத்தி துறையில், Vikram Solar ஆனது Waaree Energies Ltd. மற்றும் Premier Energies Ltd. போன்ற நிறுவப்பட்ட நிறுவனங்களுடன் போட்டியிடுகிறது. Vikram Solar-ன் 9MFY26 செயல்திறன் வலுவான வளர்ச்சியைக் காட்டினாலும், சந்தையில் முன்னணி வகிக்கும் Waaree Energies பொதுவாக அதிக வருவாய் மற்றும் சந்தை மூலதனத்தைக் கொண்டுள்ளது. Premier Energies வரலாற்று ரீதியாக அதிக EBITDA வரம்புகளைக் காட்டியுள்ளது. இது Vikram Solar-ன் லாபத்தை மேம்படுத்தும் முயற்சிகளைக் காட்டுகிறது.

முக்கிய நிதி அளவீடுகள்

• 9 மாதங்கள் FY26க்கான ஒருங்கிணைந்த வருவாய் ₹3,350 கோடி ஆகும். இது 50% ஆண்டுக்கு ஆண்டு அதிகரிப்பு.
• 9 மாதங்கள் FY26க்கான ஒருங்கிணைந்த EBITDA ₹682 கோடி ஆகும். இது 154% ஆண்டுக்கு ஆண்டு வளர்ச்சி.
• Q3 FY26க்கு, EBITDA வரம்புகள் முந்தைய ஆண்டின் 8% இலிருந்து சுமார் 19% ஆக மேம்பட்டுள்ளன.

அடுத்து என்ன கவனிக்க வேண்டும்?

• செல் ஆலையின் கமிஷனிங், குறிப்பாக முதல் கட்டம், 2026 டிசம்பர் மாதத்திற்குள்.
• FY30க்குள் 15 GWh BESS உற்பத்தி திறன் இலக்கை அடைதல்.
• FY30க்குள் மாட்யூல், செல், வேஃபர்/இன்காட் மற்றும் BESS பிரிவுகளில் முழு பேக்வேர்ட் இன்டக்ரேஷனை நோக்கிய முன்னேற்றம்.
• அமெரிக்கா, ஐரோப்பா மற்றும் ஆசிய-பசிபிக் பிராந்தியங்களில் உலகளாவிய சந்தை இருப்பை விரிவுபடுத்துதல்.
• ₹4,371 கோடி மூலதன செலவின திட்டங்களை வெற்றிகரமாக செயல்படுத்துதல்.
• தீவிரமான விரிவாக்கம் மற்றும் போட்டிக்கு மத்தியில் லாப வரம்புகளைப் பராமரித்து மேம்படுத்தும் நிர்வாகத்தின் திறன்.