Whalesbook
JSW Green Energy Eight Limited, JSW Energy-யின் ஒரு முக்கிய துணை நிறுவனம். இந்த நிறுவனம், கர்நாடகாவில் அமைக்கப்பட்டு வரும் தனது 130 MW சோலார் மின் திட்டத்துக்காக, நீண்ட கால வங்கி கடன்களுக்கு 'ICRAA/Stable' என்ற கடன் மதிப்பீட்டை ICRA-விடம் பெற்றுள்ளது. இந்த மதிப்பீடு, மே 4, 2026 அன்று அதிகாரப்பூர்வமாக வெளியிடப்பட்டது.
இந்த சோலார் மின் திட்டத்தை உருவாக்குவதற்காகவே, அக்டோபர் 2024-ல் JSW Green Energy Eight Limited ஒரு சிறப்பு நோக்கத்திற்காக (Special Purpose Vehicle - SPV) தொடங்கப்பட்டது. தாய் நிறுவனமான JSW Energy, ஏற்கனவே 'ICRA AA (Stable)' என்ற மதிப்பீட்டை பெற்றுள்ளது. தாய் நிறுவனத்தின் இந்த வலுவான ஆதரவு, துணை நிறுவனத்தின் கடன் மதிப்பீட்டிற்கு ஒரு முக்கிய காரணமாக அமைந்துள்ளது.
இந்த 130 MW சோலார் ப்ராஜெக்ட், Indus Towers Limited நிறுவனத்துடன் 25 ஆண்டுகளுக்கு ஒரு பவர் பர்ச்சேஸ் அக்ரிமென்ட் (PPA) வைத்துள்ளது. இது திட்டத்திற்கான வருவாயை உறுதி செய்கிறது.
ஒரு ஸ்திரமான, உயர்தர கடன் மதிப்பீட்டை பெறுவது, திட்டத்திற்கான நிதியை (Project Financing) திரட்டுவதில் மிக அவசியம். இது நிறுவனத்தின் நிதி ஆரோக்கியத்தை உறுதி செய்வதுடன், குறைந்த வட்டி விகிதத்தில் கடன்களைப் பெறவும் உதவுகிறது. இதன் மூலம் திட்டத்தின் ஒட்டுமொத்த மூலதன செலவு (Cost of Capital) குறைகிறது.
இந்த 130 MW சோலார் திட்டத்தின் மொத்த மதிப்பீடு ₹662.61 கோடி. இது 80:20 என்ற கடன்-பங்கு (Debt-Equity) கலவையில் நிதி திரட்டப்பட உள்ளது. இதில், ₹530.09 கோடி கடன் ஏற்கனவே போட்டித்தன்மை வாய்ந்த வட்டியுடன், 20 வருட கால அவகாசத்துடன் உறுதி செய்யப்பட்டுள்ளது.
இந்த நேர்மறையான மதிப்பீடு கிடைத்தாலும், திட்டம் தற்போது கட்டுமானத்தில் உள்ளது. இதனால், தாமதங்கள் அல்லது செலவு அதிகரிப்பு போன்ற கட்டுமான அபாயங்கள் (Execution Risks) நிதி கணிப்புகளில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தலாம். மேலும், Indus Towers ஒரு வலுவான நிறுவனம் என்றாலும், PPA-வில் எதிர்பாராத சிக்கல்கள் வருவாயை பாதிக்கலாம். இதற்கிடையில், JSW Energy, இன்சைடர் டிரேடிங் (Insider Trading) விதிமீறல்கள் தொடர்பாக SEBI-யிடம் இருந்து நவம்பர் 2024-ல் ஒரு எச்சரிக்கை கடிதம் பெற்றுள்ளது, எனினும் இது நிறுவனத்தின் நிதி அல்லது செயல்பாடுகளில் எந்த பாதிப்பையும் ஏற்படுத்தவில்லை என தெரிவித்துள்ளது.
Adani Green Energy மற்றும் Tata Power Renewables போன்ற இந்தியாவின் முக்கிய புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி டெவலப்பர்களும், தங்களது விரிவாக்க திட்டங்களுக்கு இது போன்ற கடன் மதிப்பீடுகளையே நம்பியுள்ளனர்.
முதலீட்டாளர்கள், இந்த 130 MW சோலார் திட்டத்தின் கட்டுமான முன்னேற்றம் மற்றும் திட்டமிட்டபடி செயல்படத் தொடங்குவதை உன்னிப்பாக கவனிப்பார்கள்.