Whalesbook
மார்ச் 31, 2026 அன்று முடிவடைந்த நிதியாண்டிற்கான Hindustan Construction Company (HCC)யின் நிதி முடிவுகள் வந்துள்ளன. தனிநபர் அடிப்படையில் (Standalone Basis) பார்க்கும்போது, கம்பெனியின் நெட் ப்ராஃபிட் 142.36% உயர்ந்து ₹205.81 கோடியை எட்டியுள்ளது. இந்த மிகப்பெரிய வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம், ₹999.99 கோடி மதிப்பிலான ரைட்ஸ் இஸ்யூ மற்றும் கம்பெனியின் கடன்களை கணிசமாகக் குறைத்தது ஆகும். நிதியாண்டின் இறுதியில், HCCயின் தனிநபர் கடன் ₹3,197 கோடியிலிருந்து ₹1,995 கோடியாக குறைந்துள்ளது.
நான்காம் காலாண்டில் (Q4 FY26), HCCயின் ஒருங்கிணைந்த வருவாய் (Consolidated Revenue) ₹1,017.51 கோடியாக இருந்தது. இது முந்தைய ஆண்டு இதே காலாண்டில் இருந்த ₹1,392.20 கோடியிலிருந்து 26.91% சரிந்துள்ளது. முழு நிதியாண்டு (FY26) பொறுத்தவரை, ஒருங்கிணைந்த வருவாய் 28.74% குறைந்து ₹4,080.94 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது (FY25ல் ₹5,726.57 கோடி). இருப்பினும், முழு நிதியாண்டிற்கான ஒருங்கிணைந்த நிகர லாபம் (Consolidated Net Profit) 46.96% உயர்ந்து ₹165.52 கோடியாக உள்ளது.
இருப்பினும், கம்பெனியின் நிதி நிலை அறிக்கைகளில் சில முக்கிய கவலைகளை ஆடிட்டர்கள் எழுப்பியுள்ளனர். குறிப்பாக:
- துணை நிறுவனமான HCC Infrastructure Company Limited (HICL)யில் உள்ள ₹1,152.77 கோடி முதலீட்டின் மீட்புத்தன்மை குறித்து கேள்வி எழுப்பப்பட்டுள்ளது.
- ₹173.91 கோடி மதிப்பிலான Deferred Tax Assets-ன் நம்பகத்தன்மை குறித்தும், அதன் எதிர்கால மதிப்பீடு குறித்தும் ஆடிட்டர்கள் உறுதியாக கூற முடியவில்லை.
- முடிக்கப்பட்ட அல்லது நிறுத்தப்பட்ட திட்டங்களுக்கான ₹197 கோடிக்கும் அதிகமான Receivables மற்றும் unbilled work-ன் மீட்புத்தன்மை குறித்தும் ஆய்வு செய்யப்பட்டுள்ளது.
இந்த வருவாய் சரிவு, கம்பெனியின் திட்ட செயலாக்கத்தில் (project execution) உள்ள பிரச்சனைகளையோ அல்லது திட்டங்களின் அளவு குறைவதையோ குறிக்கலாம். HCCயின் ஆர்டர் புக் தற்போது ₹12,971 கோடியாக உள்ளது. இந்த ஆர்டர்களை வருவாயாக மாற்றுவதிலும், பணப்புழக்கத்தை (Cash Flow) மேம்படுத்துவதிலும் கம்பெனி நிர்வாகம் எப்படி செயல்படுகிறது என்பதை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாக கவனிப்பார்கள்.