Dharani Sugars: SEBI அதிரடி! செட்டில்மென்ட் மனு நிராகரிப்பு!

இந்தியப் பங்குச் சந்தை ஒழுங்குமுறை வாரியமான SEBI, Dharani Sugars and Chemicals Limited நிறுவனத்தின் செட்டில்மென்ட் மனுவை நிராகரித்துள்ளது.

ஏப்ரல் 20, 2026 அன்று வெளியான இந்த முடிவுக்கு முக்கியக் காரணம், கம்பெனி உரிய காலக்கெடுவுக்குள் தனது திருத்தப்பட்ட செட்டில்மென்ட் விதிமுறைகளை (Revised Settlement Terms - RST) சமர்ப்பிக்கத் தவறியதுதான்.

கம்பெனியின் அடுத்தகட்ட நகர்வு

இந்த நிராகரிப்பைத் தொடர்ந்து, Dharani Sugars நிறுவனம் ஏப்ரல் 27, 2026 அன்று SEBI-க்கு ஒரு வேண்டுகோள் விடுத்துள்ளது. இந்த முடிவை மறுபரிசீலனை செய்யுமாறும், தேவையான ஆவணங்களைத் தாக்கல் செய்ய மேலும் அவகாசம் வழங்குமாறும் கம்பெனி கோரியுள்ளது.

செட்டில்மென்ட் செய்வதற்கான அசல் மனு ஆகஸ்ட் 20, 2025 அன்று சமர்ப்பிக்கப்பட்டது. இது தொடர்பான உள் ஆய்வுக் குழுவின் கூட்டம் பிப்ரவரி 26, 2026 அன்று நடைபெற்றது.

சிக்கலில் Dharani Sugars

SEBI-யுடனான ஒரு ஒழுங்குமுறைப் பிரச்சினையைத் தீர்க்கும் முயற்சியில் Dharani Sugars-க்கு இது ஒரு பெரிய பின்னடைவாகப் பார்க்கப்படுகிறது. கம்பெனியின் அடுத்தகட்ட நடவடிக்கைகள், SEBI-யின் மறுபரிசீலனை குறித்த முடிவைப் பொறுத்தே அமையும். ஒருவேளை SEBI மறுபரிசீலனை செய்ய மறுத்தால், நிறுவனம் மீது சட்டரீதியான நடவடிக்கைகள் (enforcement actions) எடுக்கப்படவும் வாய்ப்புள்ளது.

கம்பெனியின் பின்னணி

Dharani Sugars & Chemicals Ltd ஏற்கெனவே பல நிதி மற்றும் சட்டச் சிக்கல்களை எதிர்கொண்டு வருகிறது. மே 2024-ல் கார்ப்பரேட் திவால் தீர்வு செயல்முறையிலிருந்து (CIRP) வெளிவந்தாலும், ஜூலை 2021-ல் CIRP-க்குள் நுழைந்தது. மோசமான மழைப்பொழிவு மற்றும் கடன் திருப்பிச் செலுத்தத் தவறியதால் 2016-19 காலகட்டத்தில் பெரும் நஷ்டங்களைச் சந்தித்ததே இதற்குக் காரணம்.

மேலும், மார்ச் 31, 2026 நிலவரப்படி, Dharani Sugars தனது கடன் மற்றும் வட்டித் தொகைகளைத் திருப்பிச் செலுத்தத் தவறியுள்ளது. நிறுவனத்தின் மொத்தக் கடன் ₹3,353.7 மில்லியன் ஆக உள்ளது.

இதோடு, பிப்ரவரி 2026-ல் NARCL-லிடம் இருந்து மாஸ்டர் மறுசீரமைப்பு ஒப்பந்தத்தை (Master Restructuring Agreement) மீறியதாக ஒரு சட்ட அறிவிப்பையும் (legal notice) கம்பெனி பெற்றுள்ளது. இந்தியச் சர்க்கரைத் துறை கடுமையான ஒழுங்குமுறை விதிகளுக்கு உட்பட்டது, இது அனைத்து நிறுவனங்களுக்கும் பலவிதமான இணக்கத் தேவைகளை (compliance demands) விதிக்கிறது.

எதிர்காலம் என்ன?

SEBI-யின் மறுபரிசீலனை கோரிக்கை மீது எடுக்கப்படும் முடிவு வரும் வரை, ஒழுங்குமுறை இணக்கம் தொடர்பாக நிறுவனத்தின் எதிர்காலப் பாதை நிச்சயமற்றதாகவே உள்ளது. பங்குதாரர்களும் இந்த SEBI பிரச்சினை எப்போது தீர்க்கப்படும் என்பதில் குழப்பத்திலேயே உள்ளனர்.

முக்கிய ஆபத்து (Key Risk)

SEBI, Dharani Sugars-ன் மறுபரிசீலனை கோரிக்கையை நிராகரிக்கும் வாய்ப்பே முக்கிய ஆபத்தாக உள்ளது. அப்படி நடந்தால், செட்டில்மென்ட் மனு நிராகரிக்கப்பட்ட நிலையிலேயே இருக்கும், மேலும் SEBI சட்டரீதியான நடவடிக்கைகளைத் தொடங்க வழிவகுக்கும்.

தொழில்துறை சக நிறுவனங்கள்

Balrampur Chini Mills Ltd, Shree Renuka Sugars Ltd மற்றும் EID Parry (India) Ltd போன்ற நிறுவனங்களும் இதேபோன்ற சர்க்கரைத் துறை சார்ந்த செயல்பாடுகளைக் கொண்டுள்ளன. Dharani Sugars போலவே, இந்த நிறுவனங்களும் இத்துறையின் மாறிவரும் ஒழுங்குமுறைத் தேவைகளுக்கு ஏற்பத் தொடர்ந்து செயல்பட வேண்டும்.

கவனிக்க வேண்டியவை:

• செட்டில்மென்ட் நிராகரிப்புக்கு எதிரான Dharani Sugars-ன் மேல்முறையீட்டில் SEBI-யின் முடிவு.
• செட்டில்மென்ட் மனுவைத் தூண்டிய அசல் பிரச்சினை தொடர்பாக SEBI-யின் அடுத்தகட்ட நடவடிக்கைகள்.
• தற்போதைய நிதி நிலுவைத் தொகைகளை நிர்வகிப்பதிலும், NARCL-இன் சட்ட அறிவிப்பைத் தீர்ப்பதிலும் Dharani Sugars-ன் முன்னேற்றம்.