Whalesbook
Q4 FY26 காலகட்டத்தில், Apollo Finvest India Ltd தனது பிசினஸ் மாடலில் ஒரு முக்கிய மாற்றத்தை செய்துள்ளது. வழக்கமான நீண்ட கால கடன்களுக்கு (term loans) பதிலாக, தனது முக்கிய டிஜிட்டல் தயாரிப்பான Apollo Cash ஆப் மூலம் ரீடெய்ல் கடன்களை வழங்குவதில் அதிக கவனம் செலுத்துகிறது.
இந்த Apollo Cash செயலி மிக வேகமாக பிரபலமடைந்து வருகிறது. இதுவரையில் 1,00,000-க்கும் அதிகமான டவுன்லோடுகள் வந்துள்ளன. ஆரம்பகட்ட மாதங்களிலேயே, ₹5 கோடி-க்கு மேலான கடன் தொகையை விநியோகம் செய்துள்ளது. இந்த வளர்ச்சி பெரும்பாலும் இயற்கையான முறையிலேயே (organic growth) நடந்துள்ளது. கடன் வழங்குவதில் (underwriting) டேட்டா சயின்ஸ் முறையை பயன்படுத்துவதாகவும், 10,000-க்கும் அதிகமான டேட்டா வேரியபிள்களை (phone data-வில் இருந்து) பயன்படுத்துவதாகவும் கம்பெனி தெரிவித்துள்ளது. அடுத்த 12-24 மாதங்களுக்குள், Apollo Cash செயலி மூலம் வழங்கப்படும் கடன்கள், மொத்த கடன் புத்தகத்தில் 50-60% ஆக உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. கம்பெனியின் கடன்-பங்கு விகிதம் (debt-to-equity ratio) குறைவாக இருப்பதால், உடனடியாக வெளி நிதி திரட்ட வேண்டிய தேவை இல்லை என்றும் கூறப்பட்டுள்ளது.
இந்த புதிய வியூகம், தொழில்நுட்பத்தை பயன்படுத்தி, இன்னும் கடன் வசதி கிடைக்காத 'பாரத்' மக்களை சென்றடைய Apollo Finvest-ன் லட்சியத்தைக் காட்டுகிறது. வழக்கமான முறைகள் எடுபடாத இடங்களில், மாற்று டேட்டாவை பயன்படுத்தி கடன் வழங்கும் முடிவுகளை எடுப்பதன் மூலம், ஒரு தனித்துவமான போட்டியை உருவாக்க இந்நிறுவனம் முயல்கிறது. இது பெரும் வளர்ச்சிக்கு வழிவகுக்கும் என்றாலும், கம்பெனியின் ரிஸ்க் ப்ரொபைலையும் (risk profile) மாற்றியமைக்கும். முன்பு, Apollo Finvest India Ltd ஒரு NBFC ஆக, பெரும்பாலும் சொத்து பிணையக் கடன்கள், வணிகக் கடன்கள் மற்றும் தனிநபர் கடன்கள் வழங்கி வந்தது. இப்போது Apollo Cash செயலி மூலம் டிஜிட்டல் முறையில் கடன் வழங்குவது, அதன் பாரம்பரிய வணிகத்திலிருந்து ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மாற்றமாகும்.
இந்த மாற்றங்களில் முக்கியமாக, 'பாரத்' மக்களை சென்றடைய Apollo Cash ஆப்பை மேம்படுத்தி, சந்தைப்படுத்துவதில் அதிக கவனம் செலுத்தப்படுகிறது. டிஜிட்டல் முறையில் வாடிக்கையாளர்களைப் பெறுவதிலும், கடன் வழங்குவதிலும் இலக்குகளை அடைந்தால், AUM வளர்ச்சி வேகமாக இருக்கும். அதே சமயம், வழக்கமான கடன்களில் இருந்து ரீடெய்ல் கடன்களுக்கு மாறுவதால், கடன் இழப்பு விகிதங்கள் (loan default charges) அதிகரிக்க வாய்ப்புள்ளது. மேலும், குறைந்த ரொக்கப் பாய்வு கட்டுப்பாடு (cash flow control) உள்ளதாக கருதப்படும் வழக்கமான கடன்களில் இருந்து விலகி வருதல், மற்றும் புதிய டேட்டா சயின்ஸ் அடிப்படையிலான கடன் அணுகுமுறைகளைப் பயன்படுத்தி போட்டித்தன்மையை உருவாக்குதல் போன்றவை முக்கிய அம்சங்களாகும். NBFC-களுக்கு வழக்கமான கடன்களில் உள்ள மாதிரி ரிஸ்க் (model risk) பற்றி கம்பெனி தலைவர்கள் குறிப்பிட்டுள்ளனர். CFO, தற்போது குறைவாக உள்ள கடன் இழப்பு விகிதங்கள் (loan default charges) தற்காலிகமானவை என்றும், ரீடெய்ல் கடன் புக் அதிகரிக்கும்போது அவை கூடும் என்றும் எச்சரித்துள்ளார்.
Bajaj Finance போன்ற பெரிய கம்பெனிகள் டிஜிட்டல் தளத்தில் வலுவாக இருந்தாலும், Apollo Finvest-ன் Apollo Cash ஆப் ஒரு குறிப்பிட்ட பிரிவை குறிவைக்கிறது. Five-Star Business Finance போன்ற போட்டியாளர்களும் சுயதொழில் செய்பவர்களை இலக்காகக் கொண்டுள்ளனர், ஆனால் கடன் மதிப்பீட்டு முறைகள் வேறுபடலாம். Apollo Cash-ன் வெற்றி, பெரிய நிறுவனங்கள் மற்றும் சிறப்பு போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடப்படும்.
முக்கிய புள்ளிவிவரங்களைப் பொறுத்தவரை, Q4 FY26 நிலவரப்படி, ரீடெய்ல் கடன் புக் மொத்த AUM-ல் 51% ஆக உயர்ந்துள்ளது. FY27-க்கு Apollo Cash மூலம் ₹50-60 கோடி கடன் விநியோகம் இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. முதல் ஆண்டில் (FY27) Apollo Cash-ன் AUM ₹10-15 கோடி ஆக இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. மேலும், Q4 FY26-க்கு பிறகு 12-24 மாதங்களுக்குள், மொத்த கடன் புத்தகத்தில் 50-60% Apollo Cash ஆக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
எதிர்காலத்தைப் பொறுத்தவரை, அடுத்த காலாண்டுகளில் Apollo Cash ஆப்பின் கடன் விநியோகம் மற்றும் AUM எண்ணிக்கையை கவனிக்க வேண்டும். ரீடெய்ல் பிரிவின் பங்கு அதிகரிக்கும்போது, கடன் புத்தகத்தின் கலவை எவ்வாறு மாறுகிறது என்பதைப் பார்க்க வேண்டும். ரீடெய்ல் கடன் புக் வளரும்போது, கடன் இழப்பு விகிதங்கள் மற்றும் சொத்துக்களின் தரத்தை கண்காணிக்க வேண்டும். டேட்டா சயின்ஸ் கடன் மதிப்பீட்டு மாதிரி கடன் ரிஸ்க்கை எவ்வாறு கையாள்கிறது என்பதை மதிப்பிட வேண்டும். 'பாரத்' மக்களை குறிவைக்கும் டிஜிட்டல் கடன் துறையில் போட்டியை கண்காணிக்க வேண்டும். நிறுவனத்தின் நிதி ஒதுக்கீடு வியூகம் அல்லது நிதி திரட்டும் திட்டங்களில் ஏதேனும் மாற்றங்கள் உள்ளதா என்பதைக் கவனிக்க வேண்டும்.