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Bhilwara Technical Textiles (BTTL) के शेयरहोल्डर्स ने Maral Overseas Limited (MOL) के साथ होने वाले रिलेटेड पार्टी ट्रांज़ैक्शन के लिए ज़बरदस्त समर्थन दिखाया है। 29 मार्च 2026 को संपन्न हुई ई-वोटिंग में 99.53% वोटों से इस प्रस्ताव को मंज़ूरी मिली। कुल 11,549 शेयरहोल्डर्स में से केवल 6 सदस्यों ने इस प्रस्ताव का विरोध किया, जो कुल वोटों का 0.47% था। BTTL का पूरा पेड-अप इक्विटी शेयर कैपिटल ₹5.84 करोड़ है।
शेयरहोल्डर्स की इस भारी मंज़ूरी से BTTL का रास्ता साफ हो गया है। अब कंपनी MOL के साथ प्रस्तावित ट्रांज़ैक्शन को आगे बढ़ा सकती है, जिससे ज़रूरी ऑपरेशनल कंटिन्यूटी या खास व्यावसायिक व्यवस्थाएं बनी रहेंगी।
हालांकि, निवेशकों की नज़र BTTL की MOL पर बनी भारी निर्भरता पर भी है। फरवरी 2026 में घोषित यह ट्रांज़ैक्शन, फाइनेंशियल ईयर 2026-27 के लिए ₹8.04 करोड़ तक का था, जो BTTL के फाइनेंशियल ईयर 2024-25 के कंसोलिडेटेड टर्नओवर का लगभग 98.10% है। यह भारी निर्भरता चिंता का विषय है।
Maral Overseas Limited, जो LNJ Bhilwara Group का ही हिस्सा है, खुद कई बड़ी वित्तीय चुनौतियों से जूझ रही है। कंपनी ने लगातार घाटा दर्ज किया है और FY25 के अंत तक इसका डेट-टू-इक्विटी रेश्यो लगभग 3.44 था। फाइनेंशियल ईयर 2024-25 में MOL ने स्टैंडअलोन बेसिस पर ₹24.20 करोड़ का नेट लॉस आफ्टर टैक्स दर्ज किया।
MOL पर मार्जिन प्रेशर और लीवरेज्ड कैपिटल स्ट्रक्चर का भी असर दिख रहा है, जिसके चलते 31 मार्च 2025 तक कुल गियरिंग लगभग 4.16x थी। कंपनी के स्टॉक प्राइस ने मार्च 2026 के अंत में 52-हफ्ते का निचला स्तर छुआ था और इन फंडामेंटल और टेक्निकल मुद्दों के कारण इसकी इन्वेस्टमेंट रेटिंग को 'Strong Sell' तक डाउनग्रेड कर दिया गया था। Bhilwara Technical Textiles खुद मुख्य रूप से यार्न (धागा) ट्रेड करती है, इसका रिटर्न ऑन इक्विटी कम है और यह डिविडेंड भी नहीं देती।
शेयरहोल्डर्स की मंज़ूरी मिलने के बाद, BTTL अब इस ट्रांज़ैक्शन को आगे बढ़ाएगी, जो कि आर्म्स लेंथ बेसिस पर होने की उम्मीद है। कंपनी मीटिंग मिनट्स की मंज़ूरी जैसे प्रशासनिक कदम भी पूरे करेगी।
निवेशकों को मुख्य रूप से दो जोखिमों पर नज़र रखनी होगी: Maral Overseas पर भारी निर्भरता, जहां BTTL के टर्नओवर के मुकाबले ट्रांज़ैक्शन का बड़ा मूल्य महत्वपूर्ण निर्भरता का जोखिम दिखाता है। दूसरा जोखिम Maral Overseas की वित्तीय स्थिरता से जुड़ा है, क्योंकि MOL के लगातार घाटे और भारी लीवरेज जैसी परेशानियां उसकी प्रतिबद्धताओं को पूरा करने की क्षमता को प्रभावित कर सकती हैं।
टेक्सटाइल सेक्टर में BTTL के पीयर्स (सहयोगी कंपनियां) में Vardhman Textiles और Indo Count Industries जैसी मैन्युफैक्चरिंग कंपनियां और Anand Rayons जैसे टेक्सटाइल ट्रेडर्स शामिल हैं। बाज़ार इन कंपनियों का मूल्यांकन विभिन्न ऑपरेशनल और फाइनेंशियल मेट्रिक्स पर करता है।
भविष्य में, मंज़ूर किए गए रिलेटेड पार्टी ट्रांज़ैक्शन के एग्जीक्यूशन और शर्तों पर नज़र रखी जाएगी। निवेशक Maral Overseas Limited और BTTL के फाइनेंशियल और ऑपरेशनल अपडेट्स पर भी ध्यान देंगे, ताकि इस व्यवस्था से होने वाले फायदों या चुनौतियों के बारे में खुलासे मिल सकें।