Spandana Sphoorty: ₹500 करोड़ जुटाने की तैयारी, 11.25% ब्याज दर पर NCDs जारी

NCD इश्यू को मिली मंजूरी

Spandana Sphoorty Financial Limited की मैनेजमेंट कमेटी ने ₹500 करोड़ तक के नॉन-कन्वर्टिबल डिबेंचर (NCDs) जारी करने को मंजूरी दे दी है। इन डिबेंचर्स पर 11.25% प्रति वर्ष की दर से ब्याज मिलेगा और इनकी अवधि 729 दिन की होगी। इस इश्यू में ₹200 करोड़ का 'ग्रीन शू' ऑप्शन भी शामिल है, जिससे कंपनी कुल ₹700 करोड़ तक की रकम जुटा सकती है। इन NCDs को BSE Limited पर लिस्ट किया जाएगा, जिससे निवेशकों को ज्यादा पारदर्शिता और लिक्विडिटी मिलेगी।

क्यों है यह अहम?

यह कदम Spandana Sphoorty की अपनी पूंजी के आधार को मजबूत करने की रणनीति का अहम हिस्सा है। यह फंड कंपनी के मौजूदा लेंडिंग ऑपरेशंस को सपोर्ट करने और भविष्य के ग्रोथ प्लान्स को फाइनेंस करने के लिए जरूरी है। निवेशकों के लिए, यह दर्शाता है कि कंपनी कैपिटल जुटाने के लिए डेट मार्केट पर निर्भर है, जो इसके लीवरेज रेशियो और इंटरेस्ट एक्सपेंस को प्रभावित कर सकता है।

कंपनी का फंड जुटाने का इतिहास और चुनौतियां

एक NBFC-MFI के तौर पर Spandana Sphoorty का रूरल एरियाज में फोकस है और यह पहले भी डेट के जरिए कैपिटल जुटाती रही है। फाइनेंशियल ईयर 2025 में, कंपनी ने NCDs सहित लगभग ₹4,078.87 करोड़ का डेट जुटाया था। यह दिसंबर 2025 में ₹415 करोड़ के NCD इश्यू और अक्टूबर 2025 में ₹250 करोड़ के NCDs के जरिए भी फंड जुटा चुकी है।

हालांकि, कंपनी को हाल के समय में कुछ बड़े फाइनेंशियल और रेगुलेटरी मुद्दों का सामना करना पड़ा है। फाइनेंशियल ईयर 2025 में ₹1,035 करोड़ का नेट लॉस दर्ज किया गया था। 31 मार्च 2025 तक कंपनी की एसेट्स अंडर मैनेजमेंट (AUM) लगभग 43% घटकर ₹6,819 करोड़ रह गई थी। SEBI के साथ डिस्क्लोजर वायलेशन के केस भी निपटाए गए हैं, और RBI ने भी क्रेडिट प्राइसिंग नियमों का पालन न करने पर कंपनी पर ₹2.33 करोड़ का जुर्माना लगाया था। इसके अलावा, 31 मार्च 2025 तक ₹1,235.95 करोड़ के बोरिंग्स पर फाइनेंशियल कोवेनेंट्स का उल्लंघन भी हुआ था।

नए इश्यू का असर

• कैपिटल इन्फ्यूजन: इश्यू से लेंडिंग एक्टिविटीज और नए प्रोडक्ट लॉन्च के लिए अच्छी खासी पूंजी मिलेगी।
• फंडिंग मिक्स: यह कंपनी के फंडिंग सोर्स को डाइवर्सिफाई करेगा और डेट पर निर्भरता बढ़ाएगा।
• लीवरेज: नए डेट से कंपनी का फाइनेंशियल लीवरेज बढ़ सकता है, जिसका प्रबंधन ध्यान से करना होगा।
• निवेशक पहुंच: BSE पर लिस्टिंग से मार्केट विजिबिलिटी और निवेशक पहुंच में सुधार हो सकता है।

मुख्य जोखिम

• कोवेनेंट कंप्लायंस: पास्ट में हुए उल्लंघन भविष्य में कंप्लायंस पर सवाल खड़े करते हैं।
• डेट सर्विसिंग: ₹500-700 करोड़ पर 11.25% ब्याज से फाइनेंस कॉस्ट बढ़ेगी, जो कंपनी के हालिया नेट लॉस को देखते हुए एक चुनौती है।
• रेगुलेटरी एडहेरेंस: SEBI और RBI से पहले के जुर्माने सख्त कंप्लायंस की जरूरत पर जोर देते हैं।
• ऑपरेशनल रिकवरी: हाई एम्प्लॉई टर्नओवर और लीडरशिप में बदलाव से बिजनेस एफिशिएंसी प्रभावित हो सकती है।

पीयर ग्रुप की चालें

Spandana Sphoorty का डेट जुटाने का तरीका NBFC सेक्टर में आम है। Cholamandalam Investment and Finance जैसे पीयर्स ने भी हाल ही में NCDs के जरिए ₹550 करोड़ जुटाए हैं। Aavas Financiers भी ₹8,500 करोड़ के NCDs जुटाने की तैयारी में है। Muthoot Finance जैसे बड़े गोल्ड लोन NBFCs भी रेगुलरली इंटरनेशनल बॉन्ड मार्केट से फंड जुटाते हैं।

इश्यू की खास बातें

• साइज: ₹500 करोड़ ( ₹200 करोड़ ग्रीन शू के साथ)
• इंटरेस्ट रेट: 11.25% प्रति वर्ष
• टेन्योर: 729 दिन
• मैच्योरिटी: 26 अप्रैल 2028

निवेशकों के लिए अगले कदम

निवेशक इस NCD इश्यू के सफल समापन, जुटाई गई राशि के उपयोग, और कंपनी के फाइनेंशियल कोवेनेंट कंप्लायंस व एसेट क्वालिटी पर बारीकी से नजर रखेंगे। साथ ही, यह भी देखा जाएगा कि कंपनी अपने बढ़ते डेट लोड का प्रबंधन कैसे करती है।