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ऑफर डिटेल्स और वैल्यू
यह ओपन ऑफर Ashu Bishnoi और Yagnik Tank द्वारा Krishna Capital and Securities Limited (KRISHNACAP) के 18,04,508 इक्विटी शेयर्स (लगभग 5.44% हिस्सेदारी) को खरीदने के लिए लाया गया है। ऑफर का प्राइस ₹20.00 प्रति इक्विटी शेयर तय किया गया है। इस पूरे ऑफर की कुल वैल्यू लगभग ₹2.70 करोड़ आंकी गई है। यह ऑफर 22 मई, 2026 को खुलेगा और 04 जून, 2026 को बंद होगा।
शेयरधारकों के लिए महत्व और नियंत्रण में बदलाव
इस ओपन ऑफर का सीधा मतलब है कि Krishna Capital and Securities Ltd. में नियंत्रण (Control) बदल सकता है। अगर यह ऑफर सफल होता है, तो Ashu Bishnoi और Yagnik Tank कंपनी के नए प्रमोटर (Promoter) बन जाएंगे, और मौजूदा प्रमोटर ग्रुप का यह दर्जा खत्म हो जाएगा। मौजूदा शेयरधारकों के लिए यह एक मौका है कि वे तय कीमत पर अपने शेयर बेच सकें।
ऑफर के पीछे की कहानी
यह ओपन ऑफर एक शेयर खरीद समझौते (Share Purchase Agreement - SPA) के बाद आया है, जो 26 मार्च, 2026 को हुआ था। इस SPA के तहत, एक्वायरर्स ने मौजूदा प्रमोटर्स से ₹20.00 प्रति शेयर के भाव पर 13,53,892 इक्विटी शेयर्स (यानी 4.08% हिस्सेदारी) खरीदी थी। इसके अलावा, बोर्ड से मंजूरी मिलने के बाद एक प्रेफरेंशियल इश्यू (Preferential Issue) के जरिए एक्वायरर्स और अन्य गैर-प्रमोटर शेयरधारकों को 3,00,00,000 इक्विटी शेयर्स (उभरते वोटिंग कैपिटल का 90.47%) जारी किए गए। इन सब के चलते नियंत्रण पुराने प्रमोटर्स से नए एक्वायरर्स के पास चला गया, जिसके कारण SEBI के नियमों के तहत यह अनिवार्य ओपन ऑफर लाना पड़ा।
ऑफर सफल होने पर प्रमुख बदलाव
अगर ओपन ऑफर कामयाब रहता है, तो Ashu Bishnoi और Yagnik Tank, Krishna Capital and Securities Ltd. के नए प्रमोटर के तौर पर सामने आएंगे। Agrawal परिवार, जो मौजूदा प्रमोटर ग्रुप का प्रतिनिधित्व करता है, अब उस ओहदे पर नहीं रहेगा। माइनॉरिटी शेयरहोल्डर्स (Minority Shareholders) के पास ऑफर अवधि के दौरान अपने शेयर बेचने का विकल्प होगा।
संभावित जोखिम और विचार
हालांकि, इस ओपन ऑफर की सफलता कई बातों पर निर्भर करती है। सबसे अहम बात यह है कि इसके लिए RBI (Reserve Bank of India) से नॉन-बैंकिंग फाइनेंशियल कंपनी (NBFC) के नियंत्रण हस्तांतरण के लिए मंजूरी मिलनी चाहिए। एक्वायरर्स ऑफर वापस लेने का अधिकार सुरक्षित रखते हैं, अगर महत्वपूर्ण शर्तें पूरी नहीं होतीं या मंजूरी नहीं मिलती। जो शेयरधारक अपने शेयर बेचने का निर्णय लेते हैं, उन्हें मंजूरी मिलने में देरी या अप्रत्याशित परिस्थितियों के कारण भुगतान में देरी का सामना करना पड़ सकता है। इसके अलावा, नए प्रमोटर्स को अधिग्रहण के बाद न्यूनतम पब्लिक शेयरहोल्डिंग (Minimum Public Shareholding) के मानदंडों को पूरा करना पड़ सकता है।
बाजार का संदर्भ: कृष्णा कैपिटल बनाम प्रतिस्पर्धी
Krishna Capital & Securities एक विशेष फाइनेंस सेक्टर में काम करती है और यह बड़ी नॉन-बैंकिंग फाइनेंशियल कंपनियों (NBFCs) जैसे Bajaj Finance और Shriram Finance की तुलना में काफी छोटी है। जहां वे कंपनियां सैकड़ों-हजारों करोड़ रुपये के मार्केट कैप के साथ कारोबार करती हैं, वहीं Krishna Capital का मार्केट कैप लगभग ₹12 करोड़ है। इसी सेक्टर की एक और कंपनी Angel One Ltd. लगभग ₹17.13 पर ट्रेड कर रही थी, जो एक तुलनात्मक संदर्भ प्रदान करती है।
प्रमुख मीट्रिक और शेयरधारिता
अप्रैल 2026 तक की स्थिति के अनुसार, कंपनी में प्रमोटर की हिस्सेदारी 42.87% थी, जबकि बाकी 57.13% हिस्सेदारी रिटेल निवेशकों के पास थी। यह ध्यान देने योग्य है कि ₹20.00 का ओपन ऑफर प्राइस, अप्रैल 2026 में चल रहे बाजार भाव ₹36-38 की तुलना में डिस्काउंट (Discount) पर है।
आगे क्या देखना है
आगे निवेशकों की निगाहें कुछ अहम बातों पर रहेंगी। NBFC नियंत्रण परिवर्तन के लिए RBI की मंजूरी सबसे महत्वपूर्ण है। 25 अप्रैल, 2026 को होने वाली असाधारण आम बैठक (EGM) के नतीजों पर भी नजर रहेगी, जहां लेन-देन की मंजूरी पर विचार किया जाएगा। शेयरधारकों को ओपन ऑफर की तारीखों (22 मई - 04 जून, 2026) का ध्यान रखना चाहिए। सभी लेन-देन पूरे होने के बाद अंतिम शेयरधारिता पैटर्न (Shareholding Pattern) को ट्रैक करना भी जरूरी होगा, साथ ही नए प्रमोटर्स की Krishna Capital and Securities Ltd. के लिए भविष्य की योजनाओं और रणनीतियों पर भी नजर रखी जाएगी।