Whalesbook
CARE Ratings ने IRB InvIT Fund की ₹2,501.11 करोड़ की लॉन्ग-टर्म बैंक फैसिलिटीज़ के लिए अपनी सर्वोच्च 'CARE AAA; Stable' क्रेडिट रेटिंग को बरकरार रखा है। यह राशि पहले के ₹2,728.18 करोड़ से कम है। इसके साथ ही, फंड की इश्यूअर रेटिंग भी 'CARE AAA; Stable' बनी हुई है, जो फंड की वित्तीय स्थिति पर निरंतर भरोसे को दिखाती है।
यह 'CARE AAA' रेटिंग डिफॉल्ट के अत्यधिक कम जोखिम का संकेत देती है। एक इन्फ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (InvIT) के तौर पर, IRB InvIT Fund के लिए यह टॉप-टियर असेसमेंट उसकी मजबूत वित्तीय सेहत, शानदार ऑपरेशनल परफॉरमेंस और रेटिंग एजेंसी के स्थिर दृष्टिकोण को दर्शाता है।
इस रेटिंग के बने रहने से IRB InvIT Fund को भविष्य में अधिक प्रतिस्पर्धी ब्याज दरों पर फाइनेंसिंग हासिल करने में मदद मिलेगी। इससे लेनदारों और निवेशकों का विश्वास फंड की कर्ज चुकाने की क्षमता पर और बढ़ेगा। 'Stable' आउटलुक का मतलब है कि रेटिंग एजेंसी का मानना है कि फंड की मौजूदा वित्तीय संरचना और ऑपरेशनल परफॉरमेंस जारी रहेगी।
31 मार्च 2024 तक, फंड का कंसोलिडेटेड डेट-टू-एंटरप्राइज वैल्यू (EV) रेशियो लगभग 30% था। यह ₹2,735 करोड़ के बड़े रीफाइनेंसिंग एक्सरसाइज के बाद हुआ था, जिसका मकसद InvIT लेवल पर डेट को consolidate करना था। इंडिया रेटिंग्स ने भी दिसंबर में 'IND AAA/Stable' रेटिंग दी थी।
हालांकि, इस रेटिंग की कुछ सीमाएं हैं। 'CARE AAA; Stable' रेटिंग केवल फंड लेवल पर मौजूद डेट पर लागू होती है। यह फंड की यूनिट-होल्डर्स को अनुमानित रिटर्न का भुगतान करने की क्षमता को कवर नहीं करती है, और न ही यह ट्रस्ट के अंडरलाइंग स्पेशल पर्पज व्हीकल्स (SPVs) की डेट चुकाने की क्षमता पर लागू होती है।
निवेशक फंड के ऑपरेशनल परफॉरमेंस पर बारीकी से नजर रखेंगे, खासकर टोल कलेक्शन ग्रोथ पर, ताकि स्थिर आउटलुक बना रहे। साथ ही, लिवरेज लेवल को बनाए रखना, जिसमें डेट/ईवी रेशियो 49% जैसे क्रिटिकल थ्रेशोल्ड से नीचे रहे, महत्वपूर्ण होगा। हालांकि रेटिंग सीधे तौर पर यूनिट-होल्डर डिस्ट्रीब्यूशन को संबोधित नहीं करती, निवेशक InvIT की स्थिर रिटर्न उत्पन्न करने की क्षमता पर नजर रखेंगे। इसके अलावा, InvITs के लिए SEBI के किसी भी रेगुलेटरी बदलाव का फंड की ऑपरेशनल और फाइनेंसिंग फ्लेक्सिबिलिटी पर असर पड़ सकता है।
IRB InvIT Fund, इंडिया ग्रिड इन्फ्रास्ट्रक्चर ट्रस्ट और NDR INVIT Trust जैसे एंटिटीज़ के साथ भारतीय InvIT सेक्टर में काम करता है।