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SEBI ने क्यों जारी किया चेतावनी पत्र?
SEBI की ओर से यह advisory 8 अप्रैल, 2026 को जारी की गई थी। यह SEBI के निरीक्षण (inspection) के बाद आया है, जो 1 अप्रैल, 2024 से 31 मार्च, 2025 तक की अवधि को कवर करता था। SEBI के निरीक्षण में InvIT के फाइनेंशियल स्टेटमेंट में कुछ कमियां पाई गईं। ये कमियां स्टैंडर्ड नेट डिस्ट्रीब्यूटेबल कैश फ्लो (Net Distributable Cash Flow - NDCF) के अलावा बांटे गए सरप्लस कैश के रिपोर्टिंग से संबंधित थीं। रेगुलेटर यह सुनिश्चित करना चाहता है कि ऐसे सभी पेआउट्स का पूरा खुलासा (complete disclosure) किया जाए।
कंपनी का क्या कहना है?
Infinite India Investment Management, जो कि Trust का इन्वेस्टमेंट मैनेजर है, उसने इस advisory की प्राप्ति की पुष्टि की है। कंपनी ने साफ किया है कि इस सलाह का InvIT की वित्तीय (financial) या परिचालन (operational) गतिविधियों पर किसी भी तरह का कोई असर नहीं होगा।
पारदर्शी रिपोर्टिंग का महत्व
कैश डिस्ट्रीब्यूशन की स्पष्ट और सटीक रिपोर्टिंग इन्फ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (InvIT) सेक्टर में इन्वेस्टर कॉन्फिडेंस बनाए रखने के लिए बेहद महत्वपूर्ण है। SEBI का यह निर्देश यह सुनिश्चित करता है कि यूनिटहोल्डर्स को बांटे जा रहे सभी अतिरिक्त फंड्स के बारे में पूरी जानकारी मिले।
Digital Fibre InvIT की पृष्ठभूमि
Digital Fibre Infrastructure Trust, Reliance Industrial Investments and Holdings Ltd. द्वारा स्पॉन्सर किया गया है। यह भारत के फाइबर नेटवर्क इन्फ्रास्ट्रक्चर में एक अहम प्लेयर है, जो अपनी स्पेशल पर्पस व्हीकल (SPV), Jio Digital Fibre Private Limited के माध्यम से काम करता है। 2019 की शुरुआत में स्थापित इस InvIT ने काफी कैपिटल जुटाया है। SEBI InvITs और रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट्स (REITs) के लिए डिस्क्लोजर स्टैंडर्ड्स को मजबूत कर रहा है ताकि फाइनेंशियल ट्रांसपेरेंसी बढ़ाई जा सके।
भविष्य की अनुपालन और जांच
आगे चलकर, इन्वेस्टमेंट मैनेजर को यह सुनिश्चित करना होगा कि InvIT के फाइनेंशियल स्टेटमेंट में सभी सरप्लस कैश डिस्ट्रीब्यूशन का पूरा ब्यौरा दिया जाए। नेट डिस्ट्रीब्यूटेबल कैश फ्लो (NDCF) और किसी भी अतिरिक्त सरप्लस राशि की गणना और रिपोर्टिंग की प्रक्रिया में आने वाले समय में अधिक बारीकी से जांच की जा सकती है, जो InvIT सेक्टर में पारदर्शिता बढ़ाने की चल रही प्रवृत्ति को दर्शाता है।
जोखिम और सहकर्मी संदर्भ
इस advisory में InvIT के लिए किसी खास रिस्क का जिक्र नहीं किया गया है। इस InvIT या इसके मैनेजर द्वारा डिस्क्लोजर उल्लंघन के संबंध में हाल की किसी पेनल्टी के लिए सर्च करने पर तत्काल कोई परिणाम नहीं मिला। अन्य भारतीय InvITs, जैसे IndiGrid, Powergrid InvIT, और IRB Infrastructure Trust भी SEBI की सख्त डिस्क्लोजर रिक्वायरमेंट्स के तहत काम करते हैं, जो सेक्टर-व्यापी रेगुलेटरी एडहेरेंस और इन्वेस्टर प्रोटेक्शन के महत्व को रेखांकित करता है।