Nuvoco Vistas: पूरे साल का मुनाफा 16 गुना उछला, पर तिमाही नतीजों ने बढ़ाई चिंता

Nuvoco Vistas Corporation Ltd. ने 31 मार्च 2026 को समाप्त हुए फाइनेंशियल ईयर के नतीजे जारी कर दिए हैं। कंपनी ने पूरे फाइनेंशियल ईयर (FY26) में ₹11,362.35 करोड़ का कंसोलिडेटेड रेवेन्यू दर्ज किया, जो पिछले साल की तुलना में 9.50% ज़्यादा है।

पूरे साल का मुनाफा ₹359 करोड़ के पार

FY26 में कंपनी के कंसोलिडेटेड नेट प्रॉफिट में ज़बरदस्त तेजी आई है। पिछले साल के ₹21.84 करोड़ के मुकाबले इस बार ₹359.77 करोड़ का मुनाफा हुआ है, जो कि 16 गुना से भी ज़्यादा है। इस बड़ी ग्रोथ का श्रेय कंपनी के स्ट्रैटेजिक अधिग्रहणों (strategic acquisitions) को जा रहा है।

चौथी तिमाही (Q4 FY26) में क्या हुआ?

हालांकि, साल के नतीजे भले ही शानदार रहे हों, लेकिन चौथी तिमाही (Q4 FY26) के नतीजे मिले-जुले रहे। Q4 में कंसोलिडेटेड रेवेन्यू 8.63% बढ़कर ₹3,309.37 करोड़ हो गया, लेकिन नेट प्रॉफिट 14.94% गिरकर ₹140.81 करोड़ पर आ गया। इस तिमाही में गिरावट का मुख्य कारण कुछ एक्सेप्शनल चार्जेस (exceptional charges) और प्रोविजन्स थे।

पश्चिम बंगाल के इंसेंटिव का असर

पश्चिम बंगाल सरकार द्वारा इंसेंटिव स्कीम्स वापस लेने के कारण कंपनी को ₹48.13 करोड़ के क्रेडिट लॉसेस के लिए प्रोविजन करना पड़ा, जिसका असर Q4 के नतीजों पर दिखा। Nuvoco Vistas और इसकी सब्सिडियरी Nu Vista Limited ने इस मामले को कलकत्ता हाई कोर्ट में चुनौती दी है।

अधिग्रहणों से मजबूत हुई कंपनी

Nuvoco Vistas ने मार्केट में अपनी पोजीशन और मज़बूत करने के लिए कई बड़े अधिग्रहण किए हैं।

• जून 2025 में, कंपनी ने ₹1,800 करोड़ में Vadraj Cement Limited का अधिग्रहण किया, जिससे इसकी सीमेंट क्षमता बढ़कर 31 MMTPA हो गई और वेस्टर्न मार्केट में कंपनी की पकड़ मज़बूत हुई।
• नवंबर 2025 में, ₹200 करोड़ तक में Algebra Endeavour Private Limited को खरीदा गया, जिससे कंपनी को लॉन्ग-टर्म एफिशिएंसी के लिए पावर एसेट्स मिले।

कानूनी और रेगुलेटरी चुनौतियां

इन स्ट्रैटेजिक मूव्स के अलावा, Nuvoco Vistas को कुछ लीगल और रेगुलेटरी चुनौतियों का भी सामना करना पड़ रहा है:

• CCI पेनाल्टी: भारतीय प्रतिस्पर्धा आयोग (CCI) ने ₹490 करोड़ का संभावित जुर्माना लगाया है, जिसे कंपनी ने सुप्रीम कोर्ट में चुनौती दी है। इस पर अभी कोई प्रोविजन नहीं किया गया है।
• GST ऑर्डर: मार्च 2026 में, कंपनी को ₹104.76 करोड़ का CGST ऑर्डर मिला है, जो कि कैरिंग एंड फॉरवर्डिंग एजेंट्स (Carrying and Forwarding Agents) की इनवॉइसिंग इरेगुलैरिटीज़ से जुड़ा है। कंपनी इसे भी चुनौती देने का इरादा रखती है।

आगे क्या? (Outlook)

अधिग्रहणों के बाद, Nuvoco Vistas के पास अब ज़्यादा प्रोडक्शन कैपेसिटी और डाइवर्सिफाइड ऑपरेशनल बेस है। Vadraj Cement और Algebra Endeavour का सफल इंटीग्रेशन कॉस्ट सेविंग और ऑपरेशनल फायदे देगा।

हालांकि, कंपनी को अपनी फाइनेंशियल परफॉरमेंस को रेगुलेटरी और लीगल इश्यूज जैसे CCI पेनाल्टी और पश्चिम बंगाल इंसेंटिव से जुड़े मामले को संभालना होगा।

मार्च 31, 2026 तक कंपनी पर कुल ₹4,540.77 करोड़ का कंसोलिडेटेड बॉरोइंग (कर्ज) था, जिस पर नज़र रहेगी।

किन जोखिमों पर रखें नज़र?

• CCI पेनाल्टी: सुप्रीम कोर्ट में चल रही ₹490 करोड़ की CCI पेनाल्टी की अपील एक बड़ा वित्तीय जोखिम हो सकती है।
• WB इंसेंटिव: पश्चिम बंगाल के इंसेंटिव वापस लेने के एक्ट को चुनौती देने वाले केस के नतीजे पर नज़र रखनी होगी।
• GST ऑर्डर: ₹104.76 करोड़ के CGST ऑर्डर पर कंपनी की लीगल फाइट जारी है।
• तिमाही मुनाफा: Q4 FY26 में मुनाफे में आई गिरावट दर्शाती है कि कंपनी एक्सेप्शनल चार्जेस के प्रति संवेदनशील है।