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सेल्स में बंपर उछाल, पर वॉल्यूम पर लगी लगाम
KEI Industries ने वित्त वर्ष 2025-26 के लिए मजबूत नतीजे दर्ज किए हैं। कंपनी की नेट सेल्स 20.66% बढ़कर ₹11,746 करोड़ हो गई। यह शानदार रेवेन्यू ग्रोथ इसलिए भी खास है क्योंकि कंपनी के मौजूदा मैन्युफैक्चरिंग प्लांट्स (राजस्थान में) अपनी पीक कैपेसिटी पर चल रहे थे, जिसके कारण वॉल्यूम ग्रोथ को 6.21% पर ही रोका जा सका।
एक्सपोर्ट और B2C सेगमेंट का दम
कंपनी की एक्सपोर्ट सेल्स में 45% की ज़बरदस्त तेजी देखी गई, जो ₹1,833 करोड़ तक पहुंच गई। कंपनी के बिजनेस-टू-कंज्यूमर (B2C) सेगमेंट ने भी अच्छा प्रदर्शन किया और कुल सेल्स में 54% का योगदान दिया। इस दौरान, कॉपर की कीमतों में 16.85% और एल्युमीनियम में 9.91% की वृद्धि देखी गई, जिसने रॉ मटेरियल की लागत को प्रभावित किया।
Sanand प्लांट से बढ़ेगी प्रोडक्शन की रफ्तार
अब कंपनी अपनी नई Sanand (गुजरात) फैसिलिटी से प्रोडक्शन बढ़ाने की तैयारी में है। इस प्लांट का पहला फेज शुरू हो गया है, हालांकि इसके चालू होने में करीब छह महीने की देरी हुई। दूसरे फेज के Q4 FY27 तक पूरा होने की उम्मीद है। KEI Industries का लक्ष्य वित्त वर्ष 2027 (FY27) तक 17-18% की वॉल्यूम ग्रोथ हासिल करना है, जो काफी हद तक Sanand प्लांट के सफल संचालन पर निर्भर करेगा।
विस्तार के लिए फंड का इंतज़ाम
इस विस्तार योजना को अमली जामा पहनाने के लिए, KEI Industries ने 2023 के अंत में ₹1,311 करोड़ QIP (Qualified Institutions Placement) के जरिए जुटाए थे। इस फंड का इस्तेमाल कैपेक्स (Capital Expenditure) के लिए किया जाएगा, खासकर Sanand जैसे नए प्लांट्स के विकास और विस्तार के लिए। कंपनी अगले 2-3 सालों में सालाना ₹600-700 करोड़ का Capex करने की योजना बना रही है।
भविष्य की राह और चुनौतियां
कंपनी का इरादा अपनी कुल बिक्री में एक्सपोर्ट हिस्सेदारी को बढ़ाकर 20% तक ले जाना है। अमेरिका में टैरिफ में बदलाव के बाद वहां एक्सपोर्ट फिर से शुरू होने की उम्मीद है। हालांकि, कुछ चुनौतियां भी हैं। मध्य पूर्व जैसे इलाकों में लॉजिस्टिक्स की समस्याएँ पहले ही एक्सपोर्ट को प्रभावित कर चुकी हैं, जिससे मार्च में लगभग ₹50 से ₹60 करोड़ का नुकसान हुआ। साथ ही, इंपोर्टेड मीडियम और एक्स्ट्रा-हाई वोल्टेज कंपाउंड्स पर मीडियम-टर्म निर्भरता बनी हुई है, जिसके लिए घरेलू उत्पादन अगले 2 सालों में शुरू करने की योजना है। Sanand प्लांट का समय पर और सफलतापूर्वक संचालन भविष्य की वॉल्यूम ग्रोथ के लिए बेहद महत्वपूर्ण है।
अन्य कंपनियों से तुलना और मुख्य मेट्रिक्स
KEI Industries की 20.66% की FY26 रेवेन्यू ग्रोथ ने Polycab India और RR Kabel जैसी इंडस्ट्री की अन्य बड़ी कंपनियों को पीछे छोड़ दिया, जिन्होंने मजबूत नतीजे तो पेश किए, लेकिन उनकी ऑपरेशनल फ्लेक्सिबिलिटी या प्रोडक्ट रेंज अलग हो सकती है। KEI की तत्काल चुनौती अपनी क्षमता की बाधाओं को दूर करना है। कंपनी अगले फाइनेंशियल ईयर में अपने रिसीवेबल डेज़ (receivable days) को 1.88 से घटाकर 1.75 महीने करने का लक्ष्य रखती है। वर्तमान वर्ष के लिए ऑपरेटिंग मार्जिन का अनुमान 10.5% से 11% के बीच रखा गया है। निवेशक Sanand प्लांट के सफल संचालन, एक्सपोर्ट मार्केट्स में प्रगति और बैकवर्ड इंटीग्रेशन योजनाओं पर बारीकी से नज़र रखेंगे।