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Crisil Ratings ने Adani Power Limited (APL) के क्रेडिट प्रोफाइल पर अपना भरोसा जताया है। एजेंसी ने कंपनी की मौजूदा बैंक लोन और NCDs (Non-Convertible Debentures), जिनकी कुल वैल्यू ₹57,000 करोड़ है, के साथ-साथ ₹12,000 करोड़ के नए टर्म लोन के लिए भी 'AA/Stable' रेटिंग की पुष्टि की है। इस फैसले से APL का कुल रेटेड डेट बढ़कर ₹69,000 करोड़ हो गया है।
Crisil का 'Stable' आउटलुक बताता है कि एजेंसी को उम्मीद है कि Adani Power की क्रेडिट प्रोफाइल आने वाले समय में स्थिर बनी रहेगी, जिससे डिफॉल्ट का जोखिम काफी कम है।
'AA/Stable' रेटिंग का मतलब है कि कंपनी पर क्रेडिट रिस्क (Credit Risk) का खतरा बहुत कम है। यह Adani Power की मजबूत वित्तीय स्थिति को दर्शाता है। निवेशकों के लिए, यह लगातार बना हुआ भरोसा बताता है कि कंपनी अपनी देनदारियों को पूरा करने में सक्षम है, जिससे भविष्य में फंड जुटाने के लिए बेहतर ब्याज दरें मिलने की संभावना बढ़ जाती है।
Crisil ने फरवरी 2025 में ही APL की रेटिंग को 'AA/Stable' तक अपग्रेड किया था। उस समय, कंपनी के बेहतर बिजनेस परफॉरमेंस, बढ़ी हुई कैपेसिटी और अच्छे फ्यूल लिंकेज के कारण रेवेन्यू और कैश फ्लो में सुधार की उम्मीदें थीं। Adani Power ने तब से अपने फाइनेंशियल लीवरेज (Financial Leverage) को काफी कम किया है। मार्च 2025 तक कंपनी का नेट लीवरेज (Net Leverage) 3.3x (मार्च 2023 में) से घटकर 1.4x रह गया है। इसके अलावा, कंपनी का डेट सर्विस कवरेज रेशियो (DSCR) फाइनेंशियल ईयर 25 में 3 गुना से भी ऊपर चला गया है।
नई टर्म लोन सुविधाओं को मिली रेटिंग से Adani Power को ऑपरेशंस और विस्तार के लिए अतिरिक्त डेट फाइनेंसिंग (Debt Financing) हासिल करने में मदद मिलेगी। एक मजबूत क्रेडिट रेटिंग से आमतौर पर कम ब्याज दरें मिलती हैं, जिससे फाइनेंस कॉस्ट (Finance Cost) कम होती है और कंपनी की वित्तीय सेहत में निवेशकों का विश्वास बढ़ता है। यह मजबूत क्रेडिट प्रोफाइल रणनीतिक पहलों जैसे कि अधिग्रहण (Acquisitions) या क्षमता विस्तार (Capacity Expansion) के लिए अधिक लचीलापन प्रदान करता है।
रेटिंग मजबूत होने के बावजूद, कुछ जोखिम बने हुए हैं। रिसीवेबल्स मैनेजमेंट (Receivables Management) में सुधार हुआ है, लेकिन कुछ डिस्ट्रिब्यूशन कंपनियों (Discoms) की कमजोर क्रेडिट प्रोफाइल अभी भी देरी से भुगतान का जोखिम पैदा करती है। बांग्लादेश पावर डेवलपमेंट बोर्ड (BPDB) से फाइनेंशियल ईयर 24 और 25 में रिसीवेबल्स का जमा होना भी एक निगरानी बिंदु है। इसके अलावा, Adani Group SEBI की जांच का सामना कर रहा है, हालांकि APL का कहना है कि वह विशेष अमेरिकी कानूनी समन (US legal summons) मामलों में शामिल नहीं है। APL 12.52 GW की महत्वपूर्ण विस्तार परियोजनाओं पर काम कर रहा है, जिनमें स्वाभाविक रूप से एक्जीक्यूशन (Execution) और वित्तीय जोखिम शामिल हैं।
Adani Power, NTPC Limited जैसी बड़ी कंपनियों के नेतृत्व वाले पावर सेक्टर में काम करती है, जो भारत का सबसे बड़ा पावर प्रोड्यूसर है। इसके प्रतिस्पर्धियों में टाटा पावर (Tata Power) और JSW एनर्जी (JSW Energy) जैसी विविध ऊर्जा फर्में शामिल हैं। जहां NTPC के पास 75.42 GW की क्षमता है, वहीं APL की 18.1 GW क्षमता प्राइवेट सेक्टर के लिए काफी बड़ी है, खासकर इसकी थर्मल कैपेसिटी। कंपनी के 95% पावर परचेज एग्रीमेंट्स (PPAs) पहले से ही टाइड-अप (tied-up) हैं।
हालिया ऑपरेशनल डेटा के अनुसार, Adani Power का प्लांट लोड फैक्टर (PLF) फाइनेंशियल ईयर 26 के पहले नौ महीनों के लिए 63% रहा, जबकि पूरे फाइनेंशियल ईयर 25 के लिए यह 71% था।