Khazanchi Jewellers: एग्जीक्यूटिव्स की मोटी सैलरी को मंजूरी, पर प्रमोटर्स ने क्यों बनाई दूरी?

शेयरहोल्डर्स का फैसला और प्रमोटर्स की चुप्पी

Khazanchi Jewellers के शेयरहोल्डर्स ने हाल ही में हुए पोस्टल बैलेट वोटिंग के ज़रिए कंपनी के पांच सीनियर एग्जीक्यूटिव्स के सैलरी पैकेज को हरी झंडी दिखा दी है। इनमें मैनेजिंग डायरेक्टर (MD), ज्वाइंट मैनेजिंग डायरेक्टर (Jt. MD), एग्जीक्यूटिव डायरेक्टर (ED), चीफ फाइनेंशियल ऑफिसर (CFO) और चीफ एग्जीक्यूटिव ऑफिसर (CEO) शामिल हैं।

MD, Jt. MD और ED के लिए प्रस्तावों को 17,915,729 शेयर्स का सर्वसम्मति से समर्थन मिला। वहीं, CFO और CEO के मुआवज़ा पैकेज को 97.64% वोट मिले, जो 196,500 शेयर्स के बराबर हैं। केवल 4,750 शेयर्स, यानी 2.36% वोट ही इसके खिलाफ पड़े।

लेकिन, इस फैसले में सबसे अहम बात यह है कि प्रमोटर ग्रुप ने CFO और CEO के सैलरी पैकेज पर वोटिंग से दूरी बनाए रखी। कुल 17,714,479 प्रमोटर शेयर्स ने इन प्रस्तावों पर वोट नहीं किया। हालांकि, प्रस्ताव ज़रूरी बहुमत से पास हो गया, लेकिन प्रमोटर्स की यह चुप्पी कई सवाल खड़े करती है।

यह कंपनी अप्रैल 2023 में प्राइवेट से पब्लिक लिमिटेड कंपनी बनी थी और जुलाई 2023 में इसने ₹96.74 करोड़ का अपना आईपीओ (Initial Public Offering) लॉन्च किया था।

शेयरहोल्डर्स की मंजूरी से अब एग्जीक्यूटिव्स के लिए स्पष्ट मुआवज़ा शर्तें तय हो गई हैं, जो मोटिवेशन और रिटेंशन (Retention) में मदद कर सकती हैं। मगर, प्रमोटर ग्रुप का कुछ खास एग्जीक्यूटिव्स के पे-पैकेज पर वोट न करना, इस ओर इशारा करता है कि इंटरनल स्टेकहोल्डर्स (Internal Stakeholders) को शायद सैलरी के स्तर या भविष्य की परफॉरमेंस (Performance) को लेकर कुछ चिंताएं हों।

यह प्रक्रिया भारतीय ज्वैलरी सेक्टर में आम है। Titan Company और Kalyan Jewellers जैसी कंपनियां भी ऐसे ही अप्रूवल से गुज़रती हैं। Khazanchi के मामले में प्रमोटर्स की इतनी बड़ी संख्या में दूरी बनाना, हालांकि असामान्य नहीं है, लेकिन यह बताता है कि प्रमोटर-मैनेजमेंट अलाइनमेंट (Promoter-Management Alignment) पर बारीकी से नज़र रखने की ज़रूरत है।

निवेशक भविष्य में कंपनी की अर्निंग कॉल (Earnings Call) या इन्वेस्टर इंटरैक्शन (Investor Interactions) के दौरान मैनेजमेंट से इस मुद्दे पर स्पष्टीकरण की उम्मीद करेंगे। CFO और CEO की परफॉरमेंस के साथ-साथ कंपनी की ओवरऑल फाइनेंशियल हेल्थ (Overall Financial Health) पर नज़र रखना ज़रूरी होगा, ताकि सैलरी की उपयुक्तता को परखा जा सके।