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इंटीग्रेशन की लागत ने डाला मुनाफे पर ग्रहण!
Sudarshan Chemical के शेयरधारकों के लिए यह खबर थोड़ी मिली-जुली हो सकती है। कंपनी ने हाल ही में Heubach group के अधिग्रहण को पूरा किया है, जिसके बाद उसका रेवेन्यू (Revenue) तो 3.5 गुना उछलकर ₹6,997 करोड़ पर पहुंच गया। लेकिन, इस बड़ी डील के इंटीग्रेशन (Integration) में आए भारी खर्चों की वजह से कंपनी को 9 महीनों में ₹42 करोड़ का नेट लॉस (Net Loss) झेलना पड़ा है। यह पिछले फाइनेंशियल ईयर (Financial Year) की इसी अवधि के मुकाबले घाटे में बड़ी बढ़ोतरी दिखाता है।
Heubach डील: ग्लोबल विस्तार का बड़ा कदम
Sudarshan Chemical ने €151.9 मिलियन (लगभग ₹1,390 करोड़) में Heubach group का अधिग्रहण किया था। इस स्ट्रेटेजिक डील का मकसद कंपनी के ग्लोबल फुटप्रिंट (Global Footprint) को बढ़ाना और पिगमेंट (Pigment) सेक्टर में प्रोडक्ट पोर्टफोलियो (Product Portfolio) को और मजबूत करना था। इस अधिग्रहण के बाद, Sudarshan केमिकल अब 11 देशों में फैले 19 मैन्युफैक्चरिंग साइट्स के साथ दुनिया भर के करीब 120 देशों में अपनी मौजूदगी दर्ज कराता है। इस विस्तार से कंपनी दुनिया की प्रमुख पिगमेंट उत्पादक कंपनियों में शामिल हो गई है।
वित्तीय स्थिति और CRISIL की रेटिंग
हालांकि, कंपनी की वित्तीय स्थिति पर नजर डालें तो 30 सितंबर 2025 तक Sudarshan Chemical की नेट वर्थ (Net Worth) ₹2,535 करोड़ थी, जबकि कुल कर्ज (Total Debt) ₹2,528 करोड़ था। अच्छी बात यह है कि 31 दिसंबर 2025 तक कंपनी के पास ₹1,097 करोड़ का मजबूत लिक्विड सरप्लस (Liquid Surplus) था, जो यह दर्शाता है कि अधिग्रहण के बाद बढ़े कर्ज के बावजूद कंपनी की लिक्विडिटी (Liquidity) मजबूत बनी हुई है। इसी मजबूत लिक्विडिटी और शॉर्ट-टर्म ऑब्लिगेशन्स (Short-term Obligations) को पूरा करने की क्षमता को देखते हुए, रेटिंग एजेंसी CRISIL ने कंपनी के ₹50 करोड़ के कमर्शियल पेपर (Commercial Paper) पर अपनी 'A1+' की रेटिंग बरकरार रखी है।
आगे की चुनौतियां
अब कंपनी के सामने सबसे बड़ी चुनौती Heubach की कम प्रॉफिटेबिलिटी (Profitability) को सुधारना और अधिग्रहण से बढ़े कर्ज का कुशलतापूर्वक मैनेजमेंट करना है। बढ़ती कमोडिटी प्राइसेस (Commodity Prices) और महंगाई भी कंपनी के मार्जिन पर दबाव डाल सकती हैं। 9 महीनों में इंटरेस्ट कवर (Interest Cover) बढ़कर 3.20 गुना रह गया है, जो बढ़े हुए इंटरेस्ट कॉस्ट (Interest Cost) का नतीजा है। इसलिए, Heubach का समय पर टर्नअराउंड (Turnaround) Sudarshan की ओवरऑल क्रेडिट प्रोफाइल के लिए बेहद महत्वपूर्ण होगा।