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मुनाफे में साल भर की बहार, तिमाही में आई खटास
Shree Cement ने वित्त वर्ष 2026 (FY26) में पूरे साल के लिए ₹21,604.30 करोड़ का शानदार रेवेन्यू दर्ज किया, जो पिछले साल के मुकाबले 8.72% की बढ़ोतरी दर्शाता है। इस दौरान, कंपनी का कंसोलिडेटेड नेट प्रॉफिट (Consolidated Net Profit) 55.60% की ज़बरदस्त छलांग लगाते हुए ₹1,748.66 करोड़ तक पहुंच गया। इस बड़ी ग्रोथ के पीछे कर्नाटक के कोडला में 3.50 MTPA क्षमता वाले नए इंटीग्रेटेड सीमेंट प्लांट का सफल कमिशन होना मुख्य वजह है, जिसके बाद कंपनी की कुल क्षमता करीब 70 MTPA हो गई है।
हालांकि, इस साल की आखिरी तिमाही, यानी Q4 FY26 में तस्वीर थोड़ी बदली हुई नज़र आई। इस तिमाही में कंपनी का रेवेन्यू तो 9.00% बढ़कर ₹6,202.16 करोड़ हो गया, पर नेट प्रॉफिट 8.25% की गिरावट के साथ ₹527.53 करोड़ पर आ गया।
बढ़ते खर्चे और कर्ज का दबाव
तिमाही नतीजों में आई इस गिरावट की वजह कंपनी के बढ़ते ऑपरेशनल खर्चे और शॉर्ट-टर्म बोरिंग्स (Current Borrowings) में अचानक हुई भारी बढ़ोतरी है। इस तिमाही में कुल खर्चों (Total Expenses) में 12.22% का इजाफ़ा हुआ, जिसने सीधे प्रॉफिट मार्जिन पर दबाव डाला। निवेशकों के लिए सबसे चिंताजनक बात यह है कि कंसोलिडेटेड करंट बोरिंग्स मार्च 2025 में ₹90.32 करोड़ से बढ़कर मार्च 2026 तक ₹864.84 करोड़ हो गई हैं, जो कंपनी की शॉर्ट-टर्म डेट स्ट्रैटेजी में बदलाव का संकेत दे रहा है।
शेयरधारकों को डिविडेंड का तोहफा
इन नतीजों के बीच, Shree Cement ने अपने शेयरधारकों को ₹70 प्रति शेयर के फाइनल डिविडेंड (Final Dividend) की सिफारिश की है, जो साल भर की अच्छी परफॉरमेंस का इनाम है।
मुख्य चुनौतियाँ और इंडस्ट्री लैंडस्केप
निवेशकों को अब कंपनी के बढ़ते कर्ज के स्तर और भविष्य में इसके प्रबंधन पर कड़ी नज़र रखनी होगी। तिमाही मार्जिन पर पड़ रहा दबाव, जो 8.25% की प्रॉफिट गिरावट में साफ दिखा, इसे कंट्रोल करना एक बड़ी चुनौती होगी। कंपनी को नए लेबर कोड के तहत कर्मचारी लाभों के लिए ₹56.08 करोड़ का प्रोविज़न (Provision) भी दर्ज करना पड़ा है। अतीत में, कंपनी को CCI (Competition Commission of India) द्वारा ₹397.51 करोड़ का जुर्माना और अन्य पेनाल्टी का भी सामना करना पड़ा है।
भारतीय सीमेंट सेक्टर में UltraTech Cement (191 MTPA से ज़्यादा) और Adani Group (Ambuja और ACC के साथ 100+ MTPA) जैसे बड़े खिलाड़ियों का दबदबा है। Shree Cement, जिसकी क्षमता करीब 50.9 MTPA है, इस कॉम्पिटेटिव मार्केट में है। FY26 के लिए इंडस्ट्री में 7-8% की मजबूत डिमांड ग्रोथ का अनुमान है, जो इंफ्रास्ट्रक्चर और हाउसिंग प्रोजेक्ट्स से प्रेरित है।
आगे क्या देखना है?
निवेशकों को कंपनी के डेट रिपेमेंट शेड्यूल, खर्चों को कंट्रोल करने की स्ट्रैटेजी और कोडला प्लांट की परफॉरमेंस पर नज़र रखनी चाहिए। मैनेजमेंट की कमेंट्री भविष्य की कैपेसिटी एक्सपेंशन और मार्केट आउटलुक पर भी महत्वपूर्ण होगी।