NOCIL Q4 Results: दमदार रेवेन्यू और कैपेक्स का ऐलान, पर इंपोर्ट प्रेशर से मार्जिन पर दबाव

NOCIL का Q4 प्रदर्शन: रेवेन्यू बढ़ा, पर मार्जिन घटा

NOCIL लिमिटेड ने Q4 FY26 के लिए ₹330 करोड़ का रेवेन्यू रिपोर्ट किया है, जो पिछली तिमाही से 5% अधिक है। यह वृद्धि मुख्य रूप से वॉल्यूम में 7% की बढ़ोतरी से प्रेरित थी। पूरे फाइनेंशियल ईयर 2026 (FY26) की बात करें तो वॉल्यूम में 3% की मामूली वृद्धि देखी गई, जबकि दूसरी छमाही में 12% की अच्छी रिकवरी दर्ज की गई।

नए कैपेक्स और इंपोर्ट का दबाव

कंपनी ने ₹130 करोड़ का एक नया स्पेशियलिटी केमिकल कैपेक्स प्लान किया है, जिसके H1 FY28 तक पूरा होने की उम्मीद है। इस बीच, कंपनी डायरेक्टोरेट जनरल ऑफ ट्रेड रेमेडीज (DGTR) से TDQ और Sulphenamides जैसे अहम केमिकल्स पर एंटी-डंपिंग ड्यूटी (Anti-dumping Duty) लगाने की सिफारिशों पर सरकारी फैसले का इंतजार कर रही है।

NOCIL को सस्ते इंपोर्ट के कारण मार्जिन पर लगातार दबाव झेलना पड़ रहा है। इसके चलते, नॉन-कॉन्ट्रैक्टुअल बिजनेस के लिए कीमतें बढ़ानी पड़ी हैं। कंपनी के लिए एंटी-डंपिंग ड्यूटी पर अनुकूल फैसला लगभग 40% बिजनेस के जोखिम को काफी हद तक कम कर सकता है।

भविष्य की राह और रणनीतिक कदम

NOCIL का लक्ष्य FY26 के 7.7% EBITDA मार्जिन स्तर से 150 बेसिस पॉइंट (bps) का सुधार लाना है, यानी डबल-डिजिट वॉल्यूम ग्रोथ और बेहतर मार्जिन। कंपनी पर कोई कर्ज नहीं है और उसने ₹220 करोड़ के वर्क-इन-प्रोग्रेस (CWIP) को आंतरिक रूप से फंड किया है।

जोखिम और चुनौतियां

कम कीमत वाले इंपोर्ट का लगातार डंपिंग कंपनी की कमाई को प्रभावित कर रहा है। मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक अस्थिरता कच्चे माल और माल ढुलाई की लागत को प्रभावित कर सकती है। इसके अलावा, यूटिलिटी (गैस) की बढ़ती लागत और मेंटेनेंस शटडाउन के कारण Q4 FY26 में ऑपरेटिंग ईबीआईटीडीए मार्जिन 6.4% तक गिर गया। 6PPD (एक एंटी-डिग्रेडेंट) की विषाक्तता पर वैश्विक जांच के कारण NOCIL वैकल्पिक उत्पादों को विकसित करने पर काम कर रहा है।

मुख्य बिंदु

• Q4 FY26 रेवेन्यू: ₹330 करोड़
• FY26 वॉल्यूम ग्रोथ: 3%
• Q4 FY26 ऑपरेटिंग ईबीआईटीडीए मार्जिन: 6.4%
• FY26 ईबीआईटीडीए मार्जिन: 7.7%
• स्पेशियलिटी केमिकल शेयर: लगभग 15% (FY26)
• कॉन्ट्रैक्टुअल बिजनेस शेयर: 65-70% (Q4 FY26)