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गवर्नेंस की चिंताएं और बड़े निवेशक का निकास
Mangalam Industrial Finance Ltd में एक प्रमुख शेयरहोल्डर, DY Captive Projects LLP, ने कंपनी से अपने शेयर बेचना शुरू कर दिया है। हालिया खुलासों के मुताबिक, इस शेयरहोल्डर ने 44,00,479 इक्विटी शेयर बेचे हैं, जिससे कंपनी में उसकी हिस्सेदारी 5.67% से घटकर 5.36% रह गई है। ये ट्रांजेक्शन 9 और 10 अप्रैल, 2026 को ओपन मार्केट के ज़रिए हुए।
इस बड़े शेयरहोल्डर के निकलने का यह कदम ऐसे समय पर आया है जब नॉन-बैंकिंग फाइनेंशियल कंपनी (NBFC) अपनी पिछली गवर्नेंस से जुड़ी चिंताओं से जूझ रही है। इस बिक्री के बाद DY Captive Projects LLP की होल्डिंग 8,08,29,853 शेयर से घटकर 7,64,29,374 शेयर रह गई है। कंपनी का कुल इक्विटी शेयर कैपिटल 1,42,51,29,928 शेयर है। यह पहली बार नहीं है जब इस इकाई ने अपनी हिस्सेदारी कम की है।
DY Captive Projects LLP जैसे प्रमुख निवेशक का बड़ा एग्जिट, कंपनी में कम होते विश्वास या फंड की ज़रूरत का संकेत हो सकता है। यह बिक्री रेगुलेटरी जांच के दौर के बाद हुई है। मार्च 2026 में, SEBI ने वित्तीय अनियमितताओं और गवर्नेंस की विफलताएं, जिनमें खातों में हेरफेर भी शामिल था, से जुड़े एक मामले को सुलझाया था, जिसमें आठ व्यक्तियों ने कुल ₹1.04 करोड़ का भुगतान किया था।
निवेशकों की सावधानी बढ़ाने वाली एक और बात यह है कि फॉरेन इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स (FIIs) और फॉरेन पोर्टफोलियो इन्वेस्टर्स (FPIs) ने दिसंबर 2025 की तिमाही में अपनी हिस्सेदारी में भारी कमी की थी, जो 0.72% से घटकर मात्र 0.17% रह गई थी। इससे पहले, अक्टूबर-नवंबर 2025 में, कंपनी ने राइट्स इश्यू के ज़रिए लगभग ₹48.08 करोड़ जुटाए थे।
DY Captive Projects LLP की घटती शेयरधारिता, मालिकाना हक़ की स्थिरता के संबंध में निवेशकों की धारणा को प्रभावित कर सकती है। Mangalam Industrial Finance के लिए मुख्य जोखिम, वित्तीय अनियमितताओं और गवर्नेंस में खामियों से संबंधित पिछले SEBI सेटलमेंट बने हुए हैं। 2025 के अंत में FIIs/FPIs का महत्वपूर्ण एग्जिट भी निवेशकों की आशंकाओं को दर्शाता है। आगे होने वाली हिस्सेदारी की बिक्री या रेगुलेटरी एक्शन से कंपनी पर दबाव बढ़ सकता है।
दिसंबर 2025 तक, Mangalam Industrial Finance ने पिछले बारह महीनों में लगभग $3,97,000 (लगभग ₹3.3 करोड़) का रेवेन्यू दर्ज किया था। उस समय कंपनी ने लगभग कर्ज-मुक्त बैलेंस शीट बनाए रखी थी।
भविष्य में, निवेशक DY Captive Projects LLP या अन्य बड़ी संस्थाओं द्वारा आगे के बदलावों के लिए शेयरधारिता पैटर्न पर नज़र रखेंगे। SEBI द्वारा मार्च 2026 के सेटलमेंट के संबंध में किसी भी संभावित अनुवर्ती कार्रवाई पर भी ध्यान दिया जाएगा। कंपनी की पिछली गवर्नेंस समस्याओं और लाभप्रदता के स्तरों को देखते हुए, संस्थागत निवेशकों को आकर्षित करने और बनाए रखने की कंपनी की क्षमता का आकलन करना महत्वपूर्ण होगा, साथ ही EV लोन जैसे अपने विशेष फाइनेंसिंग सेगमेंट में प्रदर्शन को ट्रैक करना भी ज़रूरी होगा।