Whalesbook
₹5.1 लाख करोड़ AUM का ऐतिहासिक मुकाम
Bajaj Finance ने फाइनेंशियल ईयर 26 (FY26) की चौथी तिमाही (Q4) के अंत तक ₹5.1 लाख करोड़ के एसेट्स अंडर मैनेजमेंट (AUM) का आंकड़ा पार कर लिया है। यह पिछले साल की इसी अवधि की तुलना में 22.4% की जोरदार बढ़ोतरी को दर्शाता है। कंपनी ने इस तिमाही में 26.7% का मजबूत प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (PAT) ग्रोथ भी दर्ज किया है।
Q4 में, Bajaj Finance ने 39.3 लाख नए ग्राहक जोड़े, जिससे इसके कुल ग्राहक आधार का विस्तार होकर 11.93 करोड़ हो गया। इस ग्रोथ के साथ-साथ कंपनी ने अपने पोर्टफोलियो में रणनीतिक बदलाव भी किए हैं। प्रोएक्टिव रिस्क मैनेजमेंट के कारण एमएसएमई (MSME) पोर्टफोलियो की ग्रोथ धीमी रही, जो 6% पर दर्ज की गई। वहीं, गोल्ड लोन पोर्टफोलियो में 115% की भारी उछाल देखी गई।
कंपनी ने ₹6 प्रति शेयर के डिविडेंड (Dividend) की सिफारिश की है।
Q4 के नतीजे और मुख्य उपलब्धियां
कंपनी ने Q4 FY26 के नतीजे जारी करते हुए पुष्टि की कि इसका एसेट्स अंडर मैनेजमेंट (AUM) ₹5 लाख करोड़ से अधिक हो गया है, जो लगभग ₹510,000 करोड़ है। यह पिछले वर्ष की तुलना में 22.4% की मजबूत ग्रोथ है। तिमाही के लिए प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (PAT) में 26.7% की जोरदार बढ़ोतरी हुई। इसके अलावा, Q4 में 39.3 लाख नए ग्राहक जुड़ने से कुल ग्राहक आधार 11.93 करोड़ तक पहुंच गया। कंपनी ने अपने एमएसएमई (MSME) पोर्टफोलियो की ग्रोथ को रिस्क कम करने के उपायों के तहत 6% तक सीमित रखने की बात कही। इसके विपरीत, गोल्ड लोन पोर्टफोलियो 115% की वृद्धि के साथ तेजी से बढ़ा।
भविष्य की रणनीति: AI और ग्राहक जोड़ना
₹5 लाख करोड़ AUM पार करना एक बड़ी ऑपरेशनल उपलब्धि है, जो प्रतिस्पर्धी बाजार में Bajaj Finance की लगातार ग्रोथ को रेखांकित करता है। एआई-संचालित (AI-driven) ऑपरेशंस को अपनाने की कंपनी की आक्रामक योजना, जिसमें फाइनेंशियल ईयर 27 (FY27) में 600 से अधिक ऑटोनोमस एजेंट तैनात करने की बात है, लागत दक्षता में सुधार और ग्राहक सोर्सिंग के तरीकों को बेहतर बनाने की स्पष्ट रणनीति दर्शाती है। एमएसएमई पोर्टफोलियो ग्रोथ में जानबूझकर की गई कमी रिस्क मैनेजमेंट और बैलेंस शीट को मजबूत करने की प्रतिबद्धता को दर्शाती है।
भविष्य का रोडमैप
FY27 के लिए, Bajaj Finance ने 20% से 24% के बीच AUM ग्रोथ का लक्ष्य रखा है, और 1.5 से 1.7 करोड़ नए ग्राहक जोड़ने का अनुमान है। कंपनी 4.4% से 4.6% के बीच रिटर्न ऑन एसेट्स (ROA) का अनुमान लगाती है और क्रेडिट कॉस्ट 145 से 160 बेसिस पॉइंट की रेंज में रहने की उम्मीद है। मैनेजमेंट का अगले 5-7 वर्षों में भारत के टॉप 5-6 सबसे बड़े लेंडर्स में शामिल होने का लक्ष्य है, जो सिस्टम क्रेडिट एक्सपेंशन की तुलना में दोगुनी ग्रोथ दर हासिल करने पर केंद्रित है।
मुख्य जोखिम और नियामक पहलू
ब्याज दरों में बदलाव और वैश्विक भू-राजनीतिक तनाव के कारण संभावित NIM मॉडरेशन को FY27 के लिए प्रमुख बाहरी जोखिमों के रूप में पहचाना गया है। आंतरिक रूप से, एमएसएमई पोर्टफोलियो में रणनीतिक कटौती, जिससे 6% की धीमी ग्रोथ हुई, भविष्य के सेगमेंट प्रदर्शन पर प्रभाव डाल सकती है। यह भी ध्यान देने योग्य है कि दिसंबर 2023 में, आरबीआई (RBI) ने अनुपालन मुद्दों के कारण Bajaj Finance पर नए डिजिटल लोन जारी करने पर रोक लगा दी थी। मई 2024 में कंपनी द्वारा सुधारात्मक कार्रवाई करने के बाद ये प्रतिबंध हटा दिए गए थे।
प्रतिस्पर्धी परिदृश्य
Bajaj Finance की FY26 में 22.4% AUM ग्रोथ, श्रीराम फाइनेंस (Shriram Finance) जैसी कंपनियों की तुलना में बेहतर दिखती है, जिसकी FY25 में लगभग 17% ग्रोथ थी। इसका प्रदर्शन चोलामंडलम इन्वेस्टमेंट एंड फाइनेंस कंपनी (Cholamandalam Investment and Finance Company) के समान है, जिसने FY26 में लगभग 21% ग्रोथ दर्ज की थी। जबकि नवीनतम अवधि के लिए विशिष्ट क्रेडिट लागत की तुलना लंबित है, Bajaj Finance का FY27 के लिए 145-160 bps का गाइडेंस इंडस्ट्री ट्रेंड्स के मुकाबले बारीकी से देखा जाएगा।