Whalesbook
జపాన్ ఎన్నికల జోష్, AIపై ప్రశ్నలు!
ఈరోజు ఆసియా మార్కెట్లు పండగ వాతావరణాన్ని సృష్టించాయి. జపాన్ స్టాక్ మార్కెట్ ఇండెక్స్ నిక్కీ (Nikkei) ఎన్నడూ లేని విధంగా ఆల్-టైమ్ హైస్ ని అందుకుంది. దీనికి ప్రధాన కారణం, ప్రధాని సనాఎ తకాయిచి (Sanae Takaichi) సాధించిన భారీ ఎన్నికల విజయం. ఈ విజయం.. ప్రభుత్వం అనుసరించే ఆర్థిక వృద్ధిని పెంచే పాలసీలు (Reflationary Policies) కొనసాగుతాయనే అంచనాలను పెంచింది. వాల్ స్ట్రీట్ లో వచ్చిన పాజిటివ్ ర్యాలీ, ముఖ్యంగా Nvidia, AMD వంటి సెమీకండక్టర్ షేర్లలో భారీ లాభాలు కూడా మార్కెట్ సెంటిమెంట్ ను మరింత బలపరిచాయి. అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ (Fed) వడ్డీ రేట్లను తగ్గించవచ్చనే అంచనాలు కూడా పెరుగుతున్నాయి. జూన్ నాటికి రేట్లు తగ్గే అవకాశం ఉందని అనలిస్టులు భావిస్తున్నారు.
AI ఖర్చులపై పెట్టుబడిదారుల వ్యూహం మార్పు
అయితే, ఈ ఉత్సాహం వెనుక ఒక ముఖ్యమైన ఆందోళన కూడా దాగి ఉంది. ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) రంగంలో భారీగా పెట్టుబడులు పెడుతున్నారు. టెక్ దిగ్గజాలు ఈ ఏడాది 650 బిలియన్ డాలర్ల వరకు క్యాపిటల్ ఎక్స్పెండిచర్ (Capital Expenditure) చేయనున్నాయని అంచనా. కానీ, ఈ భారీ పెట్టుబడుల నుంచి ఎంత రాబడి వస్తుందనే దానిపై స్పష్టత లేదు. కేవలం ఖర్చు చేసే కంపెనీల నుంచి, AI వల్ల ప్రయోజనం పొందే కంపెనీల వైపు పెట్టుబడిదారులు తమ వ్యూహాలను మార్చుకుంటున్నారని BofA అనలిస్టులు చెబుతున్నారు. 'వాల్ స్ట్రీట్' కంటే 'మెయిన్ స్ట్రీట్' థీమ్స్ కు ప్రాధాన్యత పెరిగింది.
సెమీకండక్టర్ షేర్ల వాల్యుయేషన్స్
AI రంగంలో కీలక పాత్ర పోషిస్తున్న సెమీకండక్టర్ కంపెనీల వాల్యుయేషన్స్ ఆసక్తికరంగా ఉన్నాయి. Nvidia షేర్ ధర పెరుగుతున్నప్పటికీ, దాని ఫార్వర్డ్ P/E రేషియో 51.4 వద్ద, మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ జనవరి 2026 చివరి నాటికి 4.6 ట్రిలియన్ డాలర్ల వద్ద ఉంది. AMD 2025 ఆర్థిక సంవత్సరంలో 34.6 బిలియన్ డాలర్ల ఆదాయాన్ని ప్రకటించింది, దీని P/E రేషియో 49.9గా ఉంది. Broadcom ఫార్వర్డ్ P/E సుమారు 30 ఉండగా, మార్కెట్ క్యాప్ 1.461 ట్రిలియన్ డాలర్లు. TSMC మార్కెట్ క్యాప్ 1.809 ట్రిలియన్ డాలర్లు, P/E రేషియో 31-32 మధ్య ఉంది. అయితే, Intel మాత్రం నష్టాల్లో నడుస్తూ, నెగటివ్ P/E తో ఇబ్బందులు ఎదుర్కొంటోంది.
రేట్ల తగ్గింపు అంచనాలు, ఆర్థిక డేటా
అమెరికా నుంచి రాబోయే జనవరి నెల పేరోల్స్, రిటైల్ సేల్స్, ద్రవ్యోల్బణ (Inflation) గణాంకాలు మార్కెట్ దిశను నిర్దేశించనున్నాయి. ఈ డేటా బాగుంటే, ఫెడ్ రేట్ కట్ పై అంచనాలు బలపడతాయి. అయితే, డేటా మరీ బలహీనంగా ఉంటే, అది ఆర్థిక వ్యవస్థ మందగమనాన్ని సూచించి, మార్కెట్ ఉత్సాహాన్ని తగ్గించవచ్చు. ఫెడ్ జనవరి 2026లో రేట్లను ఆపివేసినప్పటికీ, మార్కెట్ మాత్రం జూన్ నాటికి తగ్గింపును ఆశిస్తోంది. కొందరు మాత్రం, లేబర్ మార్కెట్ స్థిరంగా ఉండటం, ద్రవ్యోల్బణం తగ్గుముఖం పట్టడంతో 2026 అంతా రేట్లను అలాగే కొనసాగించవచ్చని భావిస్తున్నారు.
కరెన్సీలలో ఒడిదుడుకులు
జపాన్ నుంచి విస్తరణాత్మక ఆర్థిక విధానాలు (Expansionary Fiscal Policies) వస్తాయనే అంచనాలతో, యెన్ (Yen) బలహీనపడింది. డాలర్ యెన్ తో పోలిస్తే సుమారు 157.22 వద్ద స్థిరపడింది. అయితే, యెన్ 160 మార్క్ ను దాటితే, జపాన్ ప్రభుత్వం జోక్యం చేసుకోవచ్చని అనలిస్టులు హెచ్చరిస్తున్నారు. యునైటెడ్ కింగ్డమ్ లో రాజకీయ అనిశ్చితి స్టెర్లింగ్ (Sterling) పై ప్రభావం చూపుతోంది. ప్రధాన మంత్రి కీర్ స్టార్మర్ (Keir Starmer) ముఖ్య సలహాదారు రాజీనామా, రాబోయే బై-ఎలెక్షన్స్ ఆయన నాయకత్వానికి సవాళ్లు విసురుతున్నాయి. ఇది ఆర్థిక విధానాల్లో మార్పులకు, స్టెర్లింగ్ బలహీనపడటానికి దారితీయవచ్చు.
కమోడిటీస్, సంభావ్య నష్టాలు
కమోడిటీస్ లో మిశ్రమ స్పందన కనిపించింది. బంగారం, వెండి ధరలు పెరిగాయి. అంతర్జాతీయంగా నెలకొన్న ఉద్రిక్తతల మధ్య, చమురు ధరలు ఒడిదుడుకులకు లోనయ్యాయి.
AI పై భారీ పెట్టుబడులు 600 బిలియన్ డాలర్ల కంటే ఎక్కువగా ఉన్నా, ప్రస్తుతం AI సర్వీసుల ద్వారా వస్తున్న ఆదాయం కేవలం 25 బిలియన్ డాలర్లు మాత్రమేనని BofA నివేదికలు చెబుతున్నాయి. దీనిపై స్పష్టత లేకపోతే, కంపెనీలకు భారీ నష్టాలు రావచ్చని అంచనా. AMD వంటి కంపెనీల స్టాక్స్, మార్కెట్ అంచనాలను మించి ఆదాయం చూపినా, చైనా అమ్మకాలపై ఆందోళనల వల్ల పడిపోయాయి. జపాన్ ఆర్థిక విధానాలు, యూకే రాజకీయ అస్థిరత కూడా మార్కెట్లకు రిస్క్ కారకాలుగా ఉన్నాయి.