ఇండిగో Q2 FY26లో రూ. 2,582 కోట్ల నష్టం: సామర్థ్యం తగ్గింపు మధ్య, అంతర్జాతీయ వృద్ధిపై దృష్టితో సానుకూల దృక్పథం

ఇండిగోగా కార్యకలాపాలు నిర్వహించే ఇంటర్‌గ్లోబ్ ఏవియేషన్, 2026 ఆర్థిక సంవత్సరపు రెండవ త్రైమాసికానికి రూ. 2,582 కోట్ల భారీ నష్టాన్ని నమోదు చేసింది. ఈ క్షీణతకు ప్రధాన కారణం అమెరికన్ డాలర్‌తో పోలిస్తే భారత రూపాయి విలువ పడిపోవడం మరియు ఢిల్లీ విమానాశ్రయంలో రన్‌వే మూసివేతల వల్ల సామర్థ్యం తగ్గడం వంటి కార్యాచరణ సవాళ్లు. ఈ అంశాలు కంపెనీ EBITDAR మార్జిన్‌లో గణనీయమైన క్షీణతకు దారితీశాయి.

కంపెనీ యాజమాన్యం FY26 కోసం సవరించిన దృక్పథాన్ని అందించింది, ఇందులో కరెన్సీ హెడ్‌విండ్స్, అధిక విమానాల ఆన్ గ్రౌండ్ (AOGs), మరియు డ్యాంప్ లీజుల కారణంగా CASK (ఇంధనం మరియు ఫారెక్స్ మినహా ప్రతి అందుబాటులో ఉన్న సీటుకు అయ్యే ఖర్చు) లో ప్రారంభ సింగిల్-డిజిట్ శాతం పెరుగుదలను అంచనా వేసింది. ముఖ్యంగా, ఇండిగో Q3 FY26 లో అధిక డబుల్-డిజిట్ సామర్థ్య వృద్ధిని ఆశిస్తోంది, ఇది భారతీయ విమానయాన రంగంలో వృద్ధిని ప్రోత్సహిస్తుందని భావిస్తున్నారు. గణనీయమైన సామర్థ్యం జోడించబడుతున్నప్పటికీ, ప్రయాణీకుల ప్రతి అందుబాటులో ఉన్న సీటు కిలోమీటరుకు ఆదాయం (PRASK) మరియు దిగుబడులు సంవత్సరానికి స్థిరంగా లేదా కొంచెం ఎక్కువగా ఉంటాయని అంచనా వేయబడింది. చమురు ధరలలో ఇటీవలి తగ్గుదల లాభదాయకతకు కొంత ఉపశమనాన్ని అందిస్తుందని భావిస్తున్నారు.

ప్రాట్ & విట్నీ ఇంజిన్ సమస్యలతో సంబంధం ఉన్న A320neo విమానాల సమస్య ఒక ఆందోళనకరంగానే ఉంది. Q2 FY25 లో గ్రౌండ్ అయిన విమానాల సంఖ్య 40ల వద్ద స్థిరపడి, సంవత్సరం చివరి వరకు ఇదే పరిధిలో ఉంటుందని భావిస్తున్నప్పటికీ, అసలు తయారీదారు (OEM) తో నిరంతర చర్చలు జరుగుతున్నప్పటికీ, సమీప భవిష్యత్తులో గణనీయమైన మెరుగుదలలు ఆశించబడలేదు. ఇండిగో ఇప్పటికీ వారానికి ఒక కొత్త విమానం చొప్పున విమానాలను స్వీకరిస్తోంది.

ఇండిగో చురుకుగా తన నెట్‌వర్క్‌ను విస్తరిస్తోంది, ఘజియాబాద్ విమానాశ్రయం నుండి కొత్త మార్గాలను ప్రారంభిస్తోంది, పంజాబ్ మరియు బీహార్‌లలో ప్రాంతీయ ఉనికిని బలోపేతం చేస్తోంది, మరియు ఏథెన్స్, గ్వాంగ్‌జౌ మరియు ఫుకెట్ వంటి దీర్ఘ-దూర అంతర్జాతీయ విమానాలను పరిచయం చేస్తోంది. మరిన్ని విమానాల విస్తరణలో ఎయిర్‌బస్ A321 XR ను ప్రవేశపెట్టడం మరియు ఎయిర్‌బస్ A350 ఆర్డర్‌ను 60 విమానాలకు రెట్టింపు చేయడం వంటివి ఉన్నాయి. ఏజియన్ ఎయిర్‌లైన్స్‌తో భాగస్వామ్యం వంటివి కనెక్టివిటీని మెరుగుపరచడాన్ని లక్ష్యంగా చేసుకున్నాయి. అధిక-దిగుబడి సామర్థ్యం ద్వారా నడపబడే అంతర్జాతీయ మార్గాలు, అందుబాటులో ఉన్న సీటు కిలోమీటర్లలో (ASK) 30% నుండి 40% వరకు పెరుగుతాయని అంచనా వేయబడింది.

సంస్థ రాబోయే మూడు నుండి నాలుగు సంవత్సరాలలో సుమారు రూ. 1000 కోట్లను పెట్టుబడి పెట్టాలని యోచిస్తోంది, బెంగళూరులో నారో-బాడీ మరియు వైడ్-బాడీ విమానాలు రెండింటికీ సేవలు అందించే ప్రపంచ స్థాయి నిర్వహణ, మరమ్మత్తు మరియు ఓవర్‌హాల్ (MRO) సౌకర్యాన్ని స్థాపించడానికి. ఈ చొరవ కార్యాచరణ సామర్థ్యాన్ని పెంచడం మరియు ఖర్చులను తగ్గించడం లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.

ఇండిగో షేర్లు FY28 EV/EBITDAR కి 8.1 రెట్లు వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నాయి, ఇది బలమైన వృద్ధి సామర్థ్యం కలిగిన మార్కెట్ లీడర్‌కు సహేతుకమైన విలువగా పరిగణించబడుతుంది. అంతర్జాతీయ విస్తరణ నుండి వచ్చే లాభాలు మరియు FY26 ద్వితీయార్థంలో పండుగ సీజన్ సమయంలో ఆశించిన బలమైన డిమాండ్‌ను ఉటంకిస్తూ, విశ్లేషకులు స్టాక్‌ను సేకరించాలని సిఫార్సు చేస్తున్నారు.

డిమాండ్‌లో తగ్గుదల, వ్యాపార ప్రయాణాల పునరుద్ధరణ లేకపోవడం మరియు చమురు ధరలలో పునరుజ్జీవం వంటివి సంభావ్య నష్టాలు, ఇవి కార్యాచరణ లాభదాయకతను ప్రతికూలంగా ప్రభావితం చేయగలవు.

ప్రభావ ఈ వార్త భారతీయ విమానయాన రంగానికి మరియు దానిని పర్యవేక్షించే పెట్టుబడిదారులకు చాలా ముఖ్యమైనది, ఎందుకంటే ఇండిగో మార్కెట్ లీడర్ మరియు దాని పనితీరు తరచుగా విస్తృత పరిశ్రమ ధోరణులను ప్రతిబింబిస్తుంది. రేటింగ్: 8/10.

నిబంధనలు EBITDAR: వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల, రుణపరిహారం మరియు అద్దెకు ముందు ఆదాయం. కంపెనీ కార్యకలాపాల పనితీరుకు ఒక కొలమానం. CASK: ఇంధనం మరియు ఫారెక్స్ మినహా ప్రతి అందుబాటులో ఉన్న సీటుకు అయ్యే ఖర్చు. ఇది ఇంధనం మరియు విదేశీ మారకపు ఖర్చులను మినహాయించి, ఒక కిలోమీటరుకు ఒక సీటును ఆపరేట్ చేసే ఖర్చును సూచిస్తుంది. AOGs: ఆన్ గ్రౌండ్ విమానాలు. నిర్వహణ లేదా సాంకేతిక సమస్యల కారణంగా తాత్కాలికంగా సేవలో లేని విమానాలను సూచిస్తుంది. PRASK: ప్రతి అందుబాటులో ఉన్న సీటు కిలోమీటరుకు ప్రయాణీకుల ఆదాయం. ప్రయాణించిన ప్రతి సీటు కిలోమీటరుకు సృష్టించబడిన ఆదాయాన్ని కొలుస్తుంది. OEM: అసలు పరికరాల తయారీదారు. ఉత్పత్తిని అసలు తయారు చేసిన కంపెనీ (ఈ సందర్భంలో, విమాన ఇంజిన్లు). MRO: నిర్వహణ, మరమ్మత్తు మరియు ఓవర్‌హాల్. విమానాలను నిర్వహించడం మరియు మరమ్మత్తు చేయడం వంటి సేవలు. EV/EBITDAR: ఎంటర్‌ప్రైజ్ వాల్యూ టు ఎర్నింగ్స్ బిఫోర్ ఇంటరెస్ట్, టాక్సెస్, డెప్రిసియేషన్, అమొర్టైజేషన్, అండ్ రెంటల్. ఎయిర్‌లైన్స్ మరియు ఇతర మూలధన-ఇంటెన్సివ్ వ్యాపారాల కోసం ఉపయోగించే వాల్యుయేషన్ మెట్రిక్.