Whalesbook
### నిరంతర కొరతలు టర్న్అరౌండ్ను బలహీనపరుస్తున్నాయి
స్టార్బక్స్ తన అమెరికన్ స్టోర్లలో పాలు, పేస్ట్రీలు మరియు కప్ మూతలు వంటి అవసరమైన వస్తువులను విశ్వసనీయంగా నిల్వ ఉంచడంలో పడుతున్న ఇబ్బందులు, నాలుగు CEOల కాలంలో పునరావృతమయ్యే కథనంగా మారాయి. ప్రస్తుత CEO బ్రయాన్ నికోల్ ఈ సరఫరా గొలుసు లోపాలను సరిదిద్దడాన్ని తన టర్న్అరౌండ్ వ్యూహంలో కీలక స్తంభంగా మార్చారు. అయినప్పటికీ, ప్రస్తుత మరియు మాజీ ఉద్యోగుల నివేదికలు ఈ సమస్య బహిరంగంగా అంగీకరించబడిన దానికంటే లోతుగా పాతుకుపోయిందని సూచిస్తున్నాయి, ఇందులో పాత సాంకేతికత మరియు నికోల్ ప్రయత్నాలను ఇప్పటివరకు వ్యతిరేకించిన విచ్ఛిన్నమైన సరఫరాదారు నెట్వర్క్ ఉన్నాయి. స్టార్బక్స్ యొక్క US అమ్మకాలు దాని ఇటీవలి ఆదాయంలో ఫ్లాట్ పనితీరును నివేదించడానికి ముందు వరుసగా ఆరు త్రైమాసికాలలో క్షీణించినందున ఈ కార్యాచరణ ఘర్షణ వస్తోంది. సెప్టెంబర్ 2024లో నికోల్ నియామకం తర్వాత కంపెనీ స్టాక్ ధర సుమారు 5% పెరిగినప్పటికీ, అదే కాలంలో S&P 500 యొక్క 26% పెరుగుదల కంటే ఇది వెనుకబడి ఉంది. ఇటీవలి ఆదాయ నివేదికల తర్వాత, రాబోయే ఇన్వెస్టర్ డేలో నికోల్ తన వ్యూహాన్ని మరింత వివరిస్తారని విశ్లేషకులు ఆశిస్తున్నారు. కొంతమంది విశ్లేషకుల ఆశావాదం మరియు 2026లో 15% ఏడాది పొడవునా స్టాక్ పెరుగుదల ఉన్నప్పటికీ, గణనీయమైన సవాళ్లు మిగిలి ఉన్నాయి. జనవరి 26, 2026 నాటికి, స్టార్బక్స్ స్టాక్ సుమారు $96.33 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది, మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ $111 బిలియన్లకు చేరుకుంది. దీని గత పన్నెండు నెలల ఎర్నింగ్స్ పర్ షేర్ (EPS) $1.64, ఫలితంగా ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) నిష్పత్తి సుమారు 58.85. ఈ విలువ, కార్యాచరణ మెరుగుదలలను స్థిరమైన లాభదాయకతగా మార్చడంలో కంపెనీ సామర్థ్యంపై కొనసాగుతున్న పెట్టుబడిదారుల పరిశీలనను ప్రతిబింబిస్తుంది.
### పాత టెక్నాలజీ మరియు సరఫరాదారుల ఇబ్బందులు
2024 ప్రారంభంలో స్టార్బక్స్ పంపిణీ కేంద్రాలకు వచ్చే ట్రక్కు డెలివరీలలో మూడింట ఒక వంతు కంటే తక్కువ మాత్రమే సమయానికి మరియు పూర్తి ఆర్డర్ ప్రమాణాలకు అనుగుణంగా ఉన్నాయని, ఉద్యోగులు క్రమబద్ధమైన విశ్వసనీయత సమస్యలను ఎత్తిచూపుతున్నారు. ఇది అనేక సరఫరాదారుల మధ్య పేలవమైన సమన్వయానికి ఆపాదించబడింది, 2025 చివరి వరకు సమస్యలు కొనసాగుతున్నాయి. కంపెనీ పాత సాంకేతికతపై ఆధారపడటం ఈ సమస్యలను మరింత తీవ్రతరం చేస్తోంది. ప్రత్యేకించి, స్టార్బక్స్ లీగసీ IBM AS/400 హార్డ్వేర్ను ఉపయోగించడం కొనసాగిస్తోంది, ఇది కనీసం 1997 నుండి కీలకమైన ఇన్వెంటరీ మరియు రీ-సప్లై కార్యకలాపాల కోసం ఉపయోగంలో ఉంది. స్టార్బక్స్ ఈ సిస్టమ్లను ఆధునీకరిస్తున్నట్లు పేర్కొన్నప్పటికీ, ఈ మార్పును విమాన ఇంజిన్ను మధ్యలో మార్చడంతో పోల్చదగినంత క్లిష్టమైనది మరియు ఖరీదైనదిగా వర్ణించారు. LIDAR మరియు కెమెరా డేటాను ఉపయోగించే AI-ఆధారిత ఇన్వెంటరీ కౌంటింగ్ యాప్ యొక్క ఇటీవలి విడుదల కూడా విమర్శలను ఎదుర్కొంది. బరిస్టాలు మరియు మేనేజర్లు తరచుగా తప్పు లెక్కలు మరియు తప్పు లేబులింగ్ గురించి నివేదిస్తున్నారు, ఇది ప్రొవైడర్ యొక్క 99% ఖచ్చితత్వ వాదనను దెబ్బతీస్తుంది. ఈ సాంకేతిక అంతరం, సుమారు 1,500 కప్-మరియు-లిడ్ జతల సంక్లిష్ట నెట్వర్క్తో కలిసి, పోటీదారులు విజయవంతంగా అమలు చేసిన ఆటోమేషన్ ప్రయత్నాలకు ఆటంకం కలిగిస్తుంది. అంతేకాకుండా, స్టార్బక్స్ చిన్న ప్రాంతీయ విక్రేతలపై ఆధారపడుతుంది, వారు డిమాండ్ పెరుగుదల సమయంలో ఉత్పత్తిని పెంచడానికి కష్టపడతారు, ఇది విచ్ఛిన్నమైన సరఫరా నెట్వర్క్కు దోహదం చేస్తుంది.
### కార్యాచరణ అసమర్థతలు మరియు వ్యర్థాలు
ఈ క్రమబద్ధమైన సరఫరా గొలుసు వైఫల్యాల పరిణామాలు స్పష్టంగా కనిపిస్తాయి. ఉద్యోగులు తప్పు డిమాండ్ అంచనాల నుండి అధికంగా నిండిన గిడ్డంగులు మరియు ఖాళీ స్టోర్ షెల్ఫ్ల వరకు అనేక సమస్యలను వివరిస్తారు. ఈ కార్యాచరణ లోపం గణనీయమైన ఉత్పత్తి వ్యర్థాలకు దారితీయవచ్చు, ముఖ్యంగా ఆహారం మరియు పాలు వంటి త్వరగా పాడైపోయే వస్తువులతో, దీనికి స్టార్బక్స్లో ఇతర ఫాస్ట్-ఫుడ్ చెయిన్లతో పోలిస్తే పరిమిత బ్యాక్రూమ్ స్టోరేజ్ ఉంది. ఈ నమూనా, ఇది పానీయం-కేంద్రీకృత దృష్టి నుండి అభివృద్ధి చెంది, పెరుగుతున్న ఆహార విభాగాన్ని (2025లో ఇప్పుడు 23% ఆదాయం) చేర్చింది, దాని సరఫరా గొలుసు సామర్థ్యాలపై ఒత్తిడి తెస్తుంది. ఒక సందర్భంలో, ఆటోమేటెడ్ ఆర్డరింగ్ ప్రోగ్రామ్ను వెనక్కి తీసుకున్న తర్వాత, స్టోర్లు సీజనల్ ఫుడ్స్తో నిండిపోయాయి, దీనివల్ల కార్మికులు మునుపెన్నడూ లేని విధంగా ఉత్పత్తిని పారేశారు. సరఫరా గొలుసు నిపుణులు, సరైన సమయంలో, పూర్తి డెలివరీల కోసం 95% లేదా అంతకంటే ఎక్కువ లక్ష్యంతో డెలివరీ విశ్వసనీయత ఒక కీలకమైన మెట్రిక్ అని, మరియు స్టార్బక్స్ పనితీరు ఈ బెంచ్మార్క్ కంటే చాలా తక్కువగా ఉందని నొక్కి చెబుతున్నారు.
### మార్కెట్ & విశ్లేషకుల దృక్పథం
డంకిన్' మరియు మెక్డొనాల్డ్స్ వంటి పోటీదారులు దాని కార్యాచరణ బలహీనతలను ఉపయోగించుకునే స్థితిలో ఉన్నందున స్టార్బక్స్ గణనీయమైన పోటీ అడ్డంకులను ఎదుర్కొంటుంది. కంపెనీ ఇటీవలి Q4 FY25 ఆదాయాలు $9.6 బిలియన్లకు ఏడాదికి 1% ఆదాయ వృద్ధిని చూపించాయి, అంచనాలను మించిపోయాయి, కానీ సర్దుబాటు చేసిన EPS $0.52కి పడిపోయింది, లక్ష్యాన్ని కోల్పోయింది. కాఫీ గింజల అధిక ధరలు మరియు పెరిగిన కార్మిక ఖర్చుల నుండి మార్జిన్లు ఒత్తిడికి లోనవుతున్నాయి, గణనీయమైన యూనియన్ కార్యకలాపాలు మరియు దేశవ్యాప్త సమ్మె మరింత సంక్లిష్టతను జోడిస్తున్నాయి. 'బ్యాక్ టు స్టార్బక్స్' చొరవ నుండి సంభావ్య అమ్మకాల పునరుద్ధరణ మరియు వ్యయ ఆదాలను పేర్కొంటూ కొంతమంది విశ్లేషకులు స్టాక్ను అప్గ్రేడ్ చేసినప్పటికీ, ఇతరులు మార్జిన్ రికవరీ మరియు అమ్మకాల వృద్ధి పథం చుట్టూ ఉన్న అనిశ్చితుల కారణంగా తటస్థ వైఖరిని కొనసాగిస్తున్నారు. విలియం బ్లెయిర్ స్టార్బక్స్ను అవుట్పెర్ఫార్మ్కు అప్గ్రేడ్ చేసింది, 30x P/E మల్టిపుల్ను ఊహిస్తూ, 2029 నాటికి $140 స్టాక్ ధరను అంచనా వేసింది. దీనికి విరుద్ధంగా, జెఫ్ఫరీస్ లాభదాయకత మరియు మార్జిన్ ఒత్తిళ్లపై ఆందోళనలను పేర్కొంటూ అండర్పెర్ఫార్మ్ రేటింగ్ను పునరుద్ఘాటించింది. స్టార్బక్స్ ఇన్వెస్టర్ డే జనవరి 29, 2026న మరియు దాని Q1 FY26 ఆదాయ నివేదిక కంపెనీ రికవరీ మార్గంపై మరింత స్పష్టతను అందిస్తాయని భావిస్తున్నారు.