Whalesbook
పైకి మార్కెట్ వాటా పెరుగుతున్నా, కిందకి పడిపోతున్న షేర్ ధర.. SpiceJet విషయంలో ఇదే విచిత్రం. పోటీదారుల ఇబ్బందులను తనకు అనుకూలంగా మార్చుకొని మార్కెట్ వాటాను పెంచుకున్నా, కంపెనీ ఆర్థిక పరిస్థితులు మాత్రం ఆందోళన కలిగిస్తున్నాయి. ఆపరేషన్స్ లో మెరుగుదల ఉన్నా, స్టాక్ మార్కెట్ మాత్రం భిన్నమైన కథ చెబుతోంది.
మార్కెట్ వాటాలో దూకుడు: సామర్థ్యం పెంపుతో దూసుకెళ్లిన SpiceJet
డిసెంబర్ 2025 నాటికి SpiceJet తన దేశీయ మార్కెట్ వాటాను 3.7% (నవంబర్ 2025) నుంచి 4.3% కి పెంచుకుంది. ఈ వృద్ధికి ప్రధాన కారణం డిసెంబర్ క్వార్టర్ లో దాని సామర్థ్యం (Capacity) 56% పెరగడమే. ఈ క్రమంలో 16 కొత్త విమానాలను కూడా చేర్చుకుంది. అందుబాటులో ఉన్న సీట్ కిలోమీటర్లు (ASKMs) కూడా సుమారు 55 కోట్ల నుంచి 105 కోట్లకు పెరిగాయి. వచ్చే శీతాకాలం నాటికి (Winter 2026) ASKMs ను 220 కోట్లకు పెంచి, రోజుకు 300 పైగా విమానాలను నడపాలని, 60 విమానాలకు పైగా సామర్థ్యాన్ని చేరుకోవాలని కంపెనీ లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. ప్రధానంగా IndiGo సంస్థ ఎదుర్కొన్న ఇబ్బందులు, విమానాల రద్దుల వల్ల దాని మార్కెట్ వాటా **59.6%**కి తగ్గడంతో, SpiceJet ఈ అవకాశాన్ని అందిపుచ్చుకుంది.
స్టాక్ మార్కెట్ లో మాత్రం పతనం
కార్యకలాపాలు పుంజుకున్నప్పటికీ, SpiceJet స్టాక్ మాత్రం పతనమైంది. ఫిబ్రవరి 20, 2026న షేర్లు స్వల్పంగా కదలగా, ఆ తర్వాత ₹16.3 వద్ద 52-వారం కనిష్టాన్ని నమోదు చేసింది. ఇది 52-వారం గరిష్టమైన ₹56.8తో పోలిస్తే సుమారు 71.3% పతనం. ఫిబ్రవరి 19, 2026న స్టాక్ సుమారు ₹16.78 వద్ద ట్రేడ్ అయింది. ఇదే సమయంలో, మార్కెట్ మాత్రం స్థిరంగా ఉంది. గత నెల రోజుల్లో స్టాక్ 30.11% పడిపోగా, గత ఏడాదిలో 63% పైగా నష్టపోయింది. ఆపరేషన్స్ మెరుగుపడినా, ఇన్వెస్టర్ల ఆందోళన తగ్గలేదని ఇది సూచిస్తోంది.
రంగం లో పోటీ మరియు పరిణామాలు
భారత ఏవియేషన్ రంగం స్థిరంగా వృద్ధి చెందుతోంది. 2025లో దేశీయ ప్రయాణికుల సంఖ్య 3.48% పెరిగి 16.69 కోట్లకు చేరింది. 2026 నాటికి భారత్ ప్రపంచంలోనే మూడవ అతిపెద్ద ఏవియేషన్ మార్కెట్ గా మారనుంది. అయినప్పటికీ, 2025లో IndiGo రద్దులు, ఒక పెద్ద విమాన ప్రమాదం వంటి పరిణామాల వల్ల పరిశ్రమకు FY2026 లో సుమారు ₹17,000-₹18,000 కోట్ల నష్టం వచ్చినట్లు అంచనా. SpiceJet, IndiGo నుంచి మార్కెట్ వాటాను కైవసం చేసుకున్నప్పటికీ, Air India Group తన వాటాను 29.6% కి పెంచుకొని పటిష్ట స్థానంలో నిలిచింది. Akasa Air కూడా 5.2% వాటాతో స్వల్పంగా పెరిగింది. గతంలో ఇలాంటి సామర్థ్య విస్తరణ ప్రణాళికల ప్రకటనల తర్వాత SpiceJet స్టాక్ 7% పెరిగిన సందర్భాలున్నాయి, కానీ ప్రస్తుత సెంటిమెంట్ మాత్రం ప్రతికూలంగానే ఉంది.
ఆర్థికంగా తీవ్ర ఇబ్బందుల్లో SpiceJet
కార్యకలాపాలు పుంజుకుంటున్నాయని చెబుతున్నా, SpiceJet తీవ్ర ఆర్థిక ఇబ్బందుల్లో కూరుకుపోయింది. మార్చి 2025 నాటికి కంపెనీ షేర్హోల్డర్ ఈక్విటీ సుమారు ₹-1,942.37 కోట్లుగా ఉంది. బుక్ వాల్యూ కూడా ₹-18.3గా ప్రతికూలంగానే ఉంది. ఫిబ్రవరి 2026 నాటికి దీని ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో -1.90 TTMగా ఉంది, ఇది నిరంతర నష్టాలను సూచిస్తోంది. కంపెనీ విస్తరణ ప్రణాళికలు ఎక్కువగా లీజులపై ఆధారపడి ఉన్నాయి, ఇది అప్పుల భారాన్ని పెంచుతుంది. డిసెంబర్ 2025 నాటికి కంపెనీ ఆన్-టైమ్ పనితీరు కేవలం 46.9% మాత్రమే ఉంది, ఇది పోటీదారుల కంటే చాలా తక్కువ. విశ్లేషకుల అంచనా ప్రకారం, SpiceJet పై 'Sell' రేటింగ్ ఉంది, మరియు 12 నెలల టార్గెట్ ప్రైస్ సుమారు ₹19.05గా ఉంది. MarketsMojo జనవరి 2026 లో దీనిని 'Strong Sell' గా రేట్ చేసింది, బలహీనమైన ఫండమెంటల్స్, పేలవమైన గ్రోత్ మెట్రిక్స్, రిస్క్ తో కూడిన వాల్యుయేషన్ దీనికి కారణాలని పేర్కొంది. Q2 FY26 లో నికర నష్టం ₹621 కోట్లకు పెరిగింది, ఇది కంపెనీ ఆర్థిక దుస్థితిని మరింత తెలియజేస్తోంది.
భవిష్యత్తుపై అంచనాలు
SpiceJet భవిష్యత్తులో రోజుకు 300కి పైగా విమానాలు, 220 కోట్ల ASKMs లక్ష్యాలను నిర్దేశించుకున్నప్పటికీ, ఆర్థిక సవాళ్లు అడుగడుగునా ఉన్నాయి. విశ్లేషకుల టార్గెట్ ప్రైస్ లు పరిమిత వృద్ధిని సూచిస్తున్నాయి, ఒక అంచనా ప్రకారం అది ₹27.03 వరకు చేరవచ్చు. ఆపరేషనల్ లాభాలను నిలకడైన లాభాలుగా మార్చుకునే కంపెనీ సామర్థ్యం కీలకం కానుంది. ప్రస్తుత విస్తరణ దశ, గతంలో కంపెనీని పట్టి పీడించిన ఆర్థిక బలహీనతలను అధిగమించగలదా లేదా అనేది పెట్టుబడిదారులు గమనిస్తున్నారు.