Singapore Airlines: లాభాల్లో భారీ పతనం.. అయినా ఆదాయంలో రికార్డ్ ర్యాలీ! Air India భారంతో ఇన్వెస్టర్లకు షాక్?

అసలు లాభం ఎందుకు తగ్గింది?

Singapore Airlines Group (SIA) ప్రకటించిన FY26 ఆర్థిక ఫలితాల ప్రకారం, వారి నికర లాభం S$1.594 బిలియన్ తగ్గి S$1.184 బిలియన్ కు చేరుకుంది. ఈ భారీ తగ్గుదలకు ప్రధాన కారణాలు - గత ఏడాది Air India - Vistara విలీనం పూర్తయిన తర్వాత నమోదైన S$1.098 బిలియన్ నాన్-క్యాష్ గెయిన్ ఈసారి లేకపోవడం. దీనితో పాటు, అనుబంధ సంస్థ Air India నుంచి వచ్చిన నష్టాలు కూడా S$846 మిలియన్ గా నమోదయ్యాయి. గత రిపోర్టింగ్ పీరియడ్ లో కేవలం 4 నెలలకు మాత్రమే ఈ నష్టాలు లెక్కలోకి రాగా, ఈసారి పూర్తి ఏడాదికి లెక్కగట్టడంతో లాభాలపై మరింత ప్రభావం పడింది.

రికార్డ్ ఆదాయం, ఆపరేటింగ్ ప్రాఫిట్ లో దూకుడు

ఆపరేషన్స్ పరంగా చూస్తే, SIA అద్భుతమైన పనితీరు కనబరిచింది. కంపెనీ ఆదాయం (Revenue) 5% పెరిగి, చరిత్రలో అత్యధికంగా S$20.522 బిలియన్ కు చేరుకుంది. అధిక ప్యాసింజర్ డిమాండ్, పెరిగిన టికెట్ ధరలు, ఫుల్ బుకింగ్స్ దీనికి దోహదపడ్డాయి. దీంతో, రికార్డ్ స్థాయిలో 42.4 మిలియన్ మంది ప్రయాణికులను కంపెనీ తీసుకెళ్లింది. ఆపరేటింగ్ ప్రాఫిట్ ఏకంగా 39% పెరిగి S$2.375 బిలియన్ కు చేరింది. మొత్తం ఖర్చులు స్వల్పంగా 1.8% పెరిగి S$18.148 బిలియన్ కు చేరినా, కంపెనీ ఖర్చులను సమర్థవంతంగా నియంత్రిస్తూ, ఆదాయ వృద్ధిని లాభాల్లోకి మార్చుకోగలిగింది.

ఆసియా ఎయిర్‌లైన్స్ పై పెరుగుతున్న ఒత్తిడి

SIA ఫలితాలు ఇలా ఉండగా, విస్తృత ఆసియా ఎయిర్‌లైన్స్ రంగం కూడా కొన్ని సవాళ్లను ఎదుర్కొంటోంది. ప్యాసింజర్ డిమాండ్ బలంగా ఉన్నప్పటికీ, పెరుగుతున్న ఇంధన ధరలు, భౌగోళిక అనిశ్చితి (Geopolitical Uncertainty) వంటివి లాభదాయకతపై (Profitability) ఒత్తిడి పెంచుతున్నాయి. Cathay Pacific వంటి పోటీదారులు కూడా తమ కార్యకలాపాలను విస్తరిస్తున్నాయి. 2026లో Skytrax రేటింగ్స్ లో SIA రెండో స్థానంలో నిలిచినా, పైలట్ కొరత, వేతనాల పెరుగుదల వంటి నాన్-ఫ్యూయల్ ఖర్చులు కూడా భారంగా మారాయి.

Air India పెట్టుబడితో SIA పై భారం

SIA భవిష్యత్ పై Air India పెట్టుబడి నీలినీడలు కమ్ముకుంటున్నాయి. Air India FY26 లో USD 2.4 బిలియన్ (అంటే సుమారు SGD 3 బిలియన్) పైగా నికర నష్టాలను ప్రకటించింది. SIA, Air India లో 25.1% వాటాను కలిగి ఉండటంతో, ఈ నష్టాలు వారి FY26 ఫలితాలపై S$846 మిలియన్ మేర ప్రభావం చూపాయి. Air India పునరుద్ధరణకు మరిన్ని పెట్టుబడులు అవసరమవుతాయని, ఇది SIA ఆర్థిక స్థితిని ప్రభావితం చేయవచ్చని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. ఈ పరిణామాల నేపథ్యంలో, SIA షేర్ ధర గత సంవత్సరంలో 8.5% క్షీణించింది.

విశ్లేషకుల అంచనాలు, డివిడెండ్ ఆఫర్

ప్రస్తుతం SIA షేర్ విలువ, దాని 10 ఏళ్ల సగటు కంటే, అలాగే ఇండస్ట్రీ సగటు కంటే ఎక్కువగా ఉందని మార్కెట్ నిపుణులు చెబుతున్నారు. సుమారు 17.05 గా ఉన్న P/E రేషియో, అసోసియేట్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్, పెరుగుతున్న ఆపరేషనల్ ఖర్చుల రిస్కులను పూర్తిగా ప్రతిబింబించకపోవచ్చని అంచనా. అందుకే, మార్కెట్ 'Neutral' రేటింగ్ ఇచ్చి, షేర్ టార్గెట్ ప్రైస్ ను S$6.60-S$7.00 మధ్య ఉంచింది. అయినప్పటికీ, నికర లాభం తగ్గినా, SIA బోర్డు ప్రతి షేర్ కు 37 సెంట్ల డివిడెండ్ ను ప్రతిపాదించడం, తమ ఆపరేషనల్ బలాన్ని సూచిస్తోంది. Air India పునరుద్ధరణకు కృషి చేస్తూనే, ప్రయాణ డిమాండ్, టికెట్ ధరల పెరుగుదల వంటి సానుకూల అంశాలు కంపెనీకి అండగా ఉన్నాయి.