JM Financial IndiGo స్టాక్‌ను 'Reduce'కి డౌన్‌గ్రేడ్ చేసింది; పెరుగుతున్న ఖర్చులు, బలహీనమైన రూపాయి కారణాలు

JM Financial, InterGlobe Aviation (IndiGo) పేరుతో ప్రసిద్ధి చెందిన విమానయాన సంస్థను 'Hold' రేటింగ్ నుండి 'Reduce'కి డౌన్‌గ్రేడ్ చేసింది. ఈ బ్రోకరేజ్ సంస్థ, ఇటీవల ముగిసిన ధర నుండి 2.8% తగ్గుదలను సూచిస్తూ, ఒక్కో షేరుకు ₹5,570 కొత్త టార్గెట్ ధరను కూడా నిర్ధారించింది.

ఈ డౌన్‌గ్రేడ్‌కు ప్రధాన కారణాలు, పెరుగుతున్న ఏవియేషన్ టర్బైన్ ఫ్యూయల్ (ATF) ఖర్చులు మరియు రూపాయి విలువ క్షీణించడం వల్ల IndiGo యొక్క రెండవ త్రైమాసిక ఆదాయాలపై ప్రతికూల ప్రభావం ఉంటుందని అంచనా. క్రూడ్ ఆయిల్ ధరల పెరుగుదల కారణంగా, Q2లో ATF ధరలు గత త్రైమాసికంతో పోలిస్తే 5.7% పెరిగి, కిలోలీటరుకు ₹90,900కి చేరుకున్నాయి. బలహీనమైన రూపాయి కూడా ఎయిర్‌లైన్స్ ఖర్చులను పెంచుతుంది.

IndiGo Q2లో కొంత మందకొడి పనితీరును కనబరుస్తుందని అంచనా, దీనికి ఈ వ్యయ ఒత్తిళ్లు మరియు సీజనల్ స్లోడౌన్ కారణం. ఈ త్రైమాసికానికి ఎయిర్‌లైన్ సామర్థ్యం (Available Seat Kilometres - ASK) 8% పెరుగుతుందని అంచనా వేస్తుండగా, ప్యాసింజర్ యీల్డ్ (Revenue Per Available Seat Kilometre - PRASK) ఏడాదికి ఏడాది స్థిరంగా ఉంటుందని భావిస్తున్నారు. బ్రోకరేజ్ అంచనాల ప్రకారం, ఒక్కో ASKకి పన్ను-పూర్వ నష్టం ₹0.65గా ఉండవచ్చు, దీని ఫలితంగా ₹2,680 కోట్ల నికర నష్టం సంభవించవచ్చు.

IndiGo దేశీయ మార్కెట్ వాటా ఆగస్టులో 100 బేసిస్ పాయింట్లు (bps) తగ్గి 64.2%కి చేరింది, అయితే అంతర్జాతీయ మార్కెట్ వాటా 56 బేసిస్ పాయింట్లు (bps) పెరిగి 27.4%కి చేరుకుంది.

బలహీనమైన రూపాయి ప్రభావాన్ని ప్రతిబింబిస్తూ, రాబోయే త్రైమాసికాలకు ఆదాయ అంచనాలను 14% నుండి 1% వరకు సవరించారు. అయితే, JM Financial ప్రకారం, ఈ వ్యయ ఒత్తిళ్లను చివరికి ప్రయాణికులపైకి బదిలీ చేయవచ్చు.

స్వల్పకాలిక సవాళ్లు ఉన్నప్పటికీ, IndiGo యొక్క ఆధిపత్య మార్కెట్ స్థానం మరియు బలమైన నిర్వహణ కారణంగా, విశ్లేషకులు దీర్ఘకాలిక దృక్పథాన్ని సానుకూలంగానే ఉంచుతున్నారు. స్టాక్ వాల్యుయేషన్ దీర్ఘకాలిక సగటు ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) మల్టిపుల్ 20 రెట్లుగా అంచనా వేయబడింది.

గత త్రైమాసికంలో (Q1FY26), InterGlobe Aviation సంస్థ వార్షిక ప్రాతిపదికన 20.25% తగ్గుదలతో ₹2,176.3 కోట్ల నికర లాభాన్ని నమోదు చేసింది, మరియు మొత్తం ఖర్చులు వార్షిక ప్రాతిపదికన 10.2% పెరిగాయి.

ప్రభావం: ఈ డౌన్‌గ్రేడ్ కారణంగా, పెట్టుబడిదారులు తగ్గిన రేటింగ్ మరియు లాభాల హెచ్చరికలపై ప్రతిస్పందించడంతో, IndiGo స్టాక్‌పై స్వల్పకాలిక అమ్మకాల ఒత్తిడి ఏర్పడవచ్చు. అయినప్పటికీ, దీర్ఘకాలిక దృక్పథం సానుకూలంగా ఉంది, ఇది సంభావ్య పునరుద్ధరణను సూచిస్తుంది.