Whalesbook
భారతదేశంలో రవాణా రంగంలో విప్లవాత్మక మార్పులకు ఇండియన్ రైల్వేస్ శ్రీకారం చుట్టింది. FY26 ఆర్థిక సంవత్సరానికి కేటాయించిన మూలధన వ్యయ బడ్జెట్లో దాదాపు మొత్తాన్ని మార్చి ప్రారంభం నాటికి వినియోగించుకుంటూ, విద్యుదీకరణ (Electrification) పనులు, కొత్త ట్రాక్ ల నిర్మాణాలను యుద్ధ ప్రాతిపదికన చేపట్టింది. ఈ విస్తరణలో భాగమైన హై-స్పీడ్ రైలు కారిడార్ల లక్ష్యం, దేశీయ విమానయాన రంగంతో నేరుగా పోటీపడి, ప్రయాణ సమయాన్ని గణనీయంగా తగ్గించడం. దీని ద్వారా దేశీయ రవాణా రంగంలో కొత్త పోటీకి తెరలేస్తోంది.
గత ఏడాది రైల్వే నెట్వర్క్లో గణనీయమైన విస్తరణ జరిగింది. ఏకంగా 49,000 కిలోమీటర్ల ట్రాక్ను విద్యుదీకరించారు. ఇది మొత్తం జర్మనీ దేశంలోని రైలు నెట్వర్క్ కంటే ఎక్కువ. అంతేకాకుండా, 36,000 కిలోమీటర్ల కొత్త ట్రాక్లను నిర్మించారు. ఇది ఆరు స్విట్జర్లాండ్ల మౌలిక సదుపాయాలతో సమానం. ఏప్రిల్ 2024 నాటికి, మొత్తం 1,32,310 కిలోమీటర్ల నెట్వర్క్లో 58,074 కిలోమీటర్ల ట్రాక్ విద్యుదీకరణ పూర్తయింది. ఇది కార్యకలాపాల సామర్థ్యాన్ని, సామర్థ్యాన్ని పెంచుతుంది.
హై-స్పీడ్ రైళ్ల లక్ష్యం ప్రధాన మార్గాల్లో రైళ్లను విమానయానానికి శక్తివంతమైన ప్రత్యామ్నాయంగా మార్చడం. కొత్త కారిడార్ల ద్వారా ముంబై-పుణె మధ్య ప్రయాణం కేవలం 28 నిమిషాల్లో, పుణె-హైదరాబాద్ మధ్య రెండు గంటల లోపు, హైదరాబాద్-బెంగళూరు మధ్య సుమారు రెండు గంటల్లో పూర్తవుతుంది. బెంగళూరు-చెన్నై మార్గం 78 నిమిషాల్లో, ఢిల్లీ-వారణాసి మధ్య 3 గంటల 50 నిమిషాల్లో ప్రయాణం సాధ్యం అవుతుందని అంచనా. ముంబై-అహ్మదాబాద్ హై-స్పీడ్ రైల్ కారిడార్ వంటి ప్రాజెక్టులు ఆలస్యం అయినప్పటికీ, వీటిని 2028-29 నాటికి పూర్తి చేయాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నారు.
అయితే, విమానయాన రంగం (Aviation Sector) ప్రస్తుతం క్లిష్టమైన ఆర్థిక వాతావరణాన్ని ఎదుర్కొంటోంది. ICRA అంచనా ప్రకారం, భారతీయ విమానయాన సంస్థలు FY27లో నికర నష్టాలను ₹110-120 బిలియన్లకు తగ్గించుకుంటాయని, FY26లో మాత్రం ₹170-180 బిలియన్ల భారీ నష్టాలు ఉంటాయని అంచనా. పెరుగుతున్న ఇంధన ధరలు, కరెన్సీ విలువ పడిపోవడం, భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితి కార్యకలాపాల ఖర్చులను పెంచుతున్నాయి. FY26కి దేశీయ విమాన ప్రయాణికుల వృద్ధి **0-3%**కే పరిమితం కానుంది. దేశంలోనే అతిపెద్ద విమానయాన సంస్థ అయిన ఇండిగో (IndiGo) Q3 FY26లో నికర లాభం (Net Profit) గత ఏడాదితో పోలిస్తే 77.5% తగ్గి, ₹5.5 బిలియన్లకు చేరుకుంది. దీనికి తోడు, కార్యకలాపాలకు అంతరాయం కారణంగా ₹15.47 బిలియన్ల అసాధారణ నష్టాలు కూడా నమోదయ్యాయి. రెండో అతిపెద్ద సంస్థ అయిన ఎయిర్ ఇండియా గ్రూప్ (Air India Group) FY25లో ₹10,859 కోట్ల ఏకీకృత నష్టాన్ని నమోదు చేయగా, స్పైస్జెట్ (SpiceJet) Q3 FY26లో ₹261.38 కోట్ల నికర నష్టాన్ని నివేదించింది. ప్రస్తుతం ఇండిగో, ఎయిర్ ఇండియా గ్రూప్ దేశీయ మార్కెట్లో 91% వాటాను కలిగి ఉన్నాయి.
ఈ హై-స్పీడ్ రైలు విస్తరణ పథకాలు భారీ ఆర్థిక భారాన్ని మోస్తున్నాయి. ఆగస్టు 2022 నాటికి, వివిధ సంస్థలు, అంతర్జాతీయ ఏజెన్సీల నుంచి పొందిన అప్పులు ₹7 లక్షల కోట్లకు మించి ఉన్నాయి. FY27 రైల్వే బడ్జెట్ రికార్డు స్థాయిలో ₹2.92 ట్రిలియన్లకు చేరినప్పటికీ, హై-స్పీడ్ ప్రాజెక్టుల వ్యయం చాలా ఎక్కువ. ముంబై-అహ్మదాబాద్ హై-స్పీడ్ కారిడార్ బడ్జెట్ ఇప్పటికే 83% పెరిగి, సుమారు ₹1.98 లక్షల కోట్లకు చేరుకుంది. అంటే, ప్రతి కిలోమీటరుకు దాదాపు ₹400 కోట్ల వ్యయం అవుతుంది. ఈ ప్రాజెక్టుల ఆర్థిక సాధ్యత (Economic Feasibility) పూర్తిగా అంచనా వేసిన ప్రయాణికుల సంఖ్య, ఆదాయంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ప్రపంచవ్యాప్తంగా హై-స్పీడ్ రైలు ప్రాజెక్టులు వ్యయ భారంతో పాటు, ఆలస్యాలను ఎదుర్కొంటున్నాయి. విద్యుదీకరణ వల్ల పర్యావరణ ప్రయోజనాలు, 2030 నాటికి కార్బన్ న్యూట్రాలిటీ లక్ష్యాలు ఉన్నప్పటికీ, హై-స్పీడ్ రైళ్ల లాభదాయకత (Profitability) మార్గం సుదీర్ఘమైనది.
భారీ ఖర్చులు చేస్తున్నప్పటికీ, ఇండియన్ రైల్వేస్ ఆర్థిక వ్యవస్థలో స్థిరమైన సవాళ్లు కనిపిస్తున్నాయి. అప్పులు పెరుగుతూనే ఉన్నాయి, అంతర్జాతీయ రుణ బాధ్యతల కోసం ప్రత్యేక నిధులు అవసరమవుతున్నాయి. భారీ ప్రాజెక్టులలో వ్యయ భారాలు పెరగడం విస్తరణ వ్యూహంపై ఆర్థిక క్రమశిక్షణపై ప్రశ్నలను లేవనెత్తుతోంది. రైల్వేలు రాయితీ ధరలు, ఆర్థికంగా లాభదాయకం కాని మార్గాల వంటి సామాజిక ఖర్చులను కూడా భరించాల్సి వస్తోంది. హై-స్పీడ్ కారిడార్ల ఆర్థిక లావాదేవీల సామర్థ్యం, వాటి భారీ మూలధన వ్యయాలతో పోలిస్తే నిశితంగా పరిశీలించాల్సిన అవసరం ఉంది. రైళ్లు విమానయానాన్ని 'ఆధిపత్యం' చేస్తాయనే వాదన, విమానయాన రంగం యొక్క ఆర్థిక అస్థిరతను, ప్రయాణికుల అలవాట్లను మార్చడానికి అవసరమైన పెట్టుబడులను విస్మరిస్తుంది. ఈ ప్రతిష్టాత్మక రైలు ప్రాజెక్టుల దీర్ఘకాలిక విజయం, కచ్చితమైన ప్రయాణికుల అంచనాలు, కఠినమైన వ్యయ నియంత్రణ, ఆర్థిక స్థిరత్వాన్ని నిర్ధారించే ప్రభావవంతమైన ఫైనాన్సింగ్ మోడళ్లపై ఆధారపడి ఉంటుంది.