CCI కొరడా: IndiGo పై రెగ్యులేటరీ చర్య
గురువారం మధ్యాహ్నం నాటికి IndiGo షేర్లు సుమారు 1.9% పడిపోయాయి. విస్తృత మార్కెట్ బలహీనంగా ఉన్నప్పటికీ (Nifty 50 0.46% క్షీణించింది), ఈ పతనానికి ప్రధాన కారణం భారత పోటీల సంఘం (CCI) చర్యలే. ఎయిర్లైన్ తమ డామినెంట్ మార్కెట్ పొజిషన్ను దుర్వినియోగం చేసిందని, తద్వారా పోటీపై తీవ్ర ప్రతికూల ప్రభావం చూపిందని CCI ఆరోపిస్తోంది. ముఖ్యంగా, డిసెంబర్ 2025లో జరిగిన 4,200కు పైగా విమానాల రద్దుల నేపథ్యంలో ఈ విచారణ మొదలైంది. విమానయాన సంస్థ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹1.88 ట్రిలియన్గా ఉంది. ఈ పరిణామం IndiGo ప్రీమియం వాల్యుయేషన్పై ఇన్వెస్టర్లు పునరాలోచన చేసేలా చేసింది.
ఆపరేషనల్ వైఫల్యాలు, పోటీదారులకు కలిసొచ్చిన ఛాన్స్
సివిల్ ఏవియేషన్ డైరెక్టరేట్ జనరల్ (DGCA) తీసుకువచ్చిన కొత్త పైలట్ డ్యూటీ నిబంధనల నేపథ్యంలో, IndiGo పైలట్ల డ్యూటీ రోస్టర్లను సరిగ్గా నిర్వహించడంలో ఇబ్బందులు ఎదుర్కొంది. దీనివల్ల డిసెంబర్ నెలలో 10.4 లక్షల మందికి పైగా ప్రయాణికులు ప్రభావితమయ్యారు. మొత్తం రద్దులలో 93% IndiGoవే. ఈ అంతరాయం వల్ల IndiGo దేశీయ మార్కెట్ వాటా నవంబర్ 2025లో 63.6% నుంచి డిసెంబర్ 2025 నాటికి 59.6%కి తగ్గింది. దీనితో Air India Group వాటా 29.6%కి పెరిగింది. SpiceJet, Akasa Air వంటి ఇతర ఎయిర్లైన్స్ కూడా స్వల్పంగా లాభపడ్డాయి. ఇప్పటికే IndiGo DGCA నుంచి ₹22.20 కోట్లు జరిమానా చెల్లించాల్సి వచ్చింది, అంతేకాకుండా ₹50 కోట్ల బ్యాంక్ గ్యారెంటీని కూడా సమర్పించాల్సి వచ్చింది.
సవాళ్ల మధ్య ఇండిగో భవితవ్యం
ప్రపంచంలోనే అత్యంత వేగంగా ఎదుగుతున్న భారత ఏవియేషన్ రంగం, బడ్జెట్ 2026-27లో మౌలిక సదుపాయాలకు లభిస్తున్న ప్రోత్సాహంతో దూసుకుపోతోంది. అయినప్పటికీ, ఈ ఆపరేషనల్ అంతరాయాలు, ఇతర ఆర్థిక అంశాల వల్ల FY2026కి సంబంధించిన పరిశ్రమ స్థాయి నష్టాల అంచనాలు పెరిగాయి. IndiGo మార్కెట్ వాటా దాని వాల్యుయేషన్కు బలాన్నిచ్చినా, ఈ రెగ్యులేటరీ విచారణ, మారుతున్న పోటీ వాతావరణం, పెరుగుతున్న ఆపరేషనల్ ఖర్చులు (దీని P/E రేషియో సుమారు 55-60 మధ్య ఉంది, ఇది SpiceJet నెగటివ్ P/E కంటే చాలా ఎక్కువ) అనిశ్చితిని సృష్టిస్తున్నాయి. అనలిస్టులు మాత్రం ఒక మోస్తరు 'బై' రేటింగ్తో, సగటు టార్గెట్ ప్రైస్ను ₹5,777 వద్ద ఉంచారు. అయితే, ఈ రెగ్యులేటరీ సమస్యలు వారి సానుకూల అంచనాలకు రిస్క్ను జోడిస్తున్నాయని వారు పేర్కొంటున్నారు. ఈ సవాళ్లను IndiGo ఎలా అధిగమిస్తుందనేదే కీలకం.