లాజిస్టిక్స్ రంగంలో దూసుకుపోతున్న Delhivery షేర్ పై ICICI సెక్యూరిటీస్ 'BUY' రేటింగ్ కొనసాగిస్తూ, టార్గెట్ ప్రైస్ ను **₹600** గా ఫిక్స్ చేసింది. Q1 FY27 లో ఆదాయం **28%** పెరిగి **₹2,931 కోట్లకు** చేరినా, ఆపరేటింగ్ ఖర్చులు పెరగడంతో లాభాలు **65%** పడిపోయాయి. అయితే, పార్సెల్ వాల్యూమ్ లో పెరుగుదల ఒక సానుకూల అంశమని, కానీ కంపెనీ కొత్తగా కొన్న సంస్థలను ఇంటిగ్రేట్ చేస్తున్న నేపథ్యంలో మార్జిన్ల రికవరీపై ఇన్వెస్టర్లు నిఘా పెట్టారని బ్రోకరేజ్ తెలిపింది.
ICICI సెక్యూరిటీస్ ఏమంటోంది?
లాజిస్టిక్స్ రంగంలో కీలక సంస్థ అయిన Delhivery పై ICICI సెక్యూరిటీస్ తమ 'BUY' రేటింగ్ ను కొనసాగిస్తున్నట్లు ప్రకటించింది. అంతేకాకుండా, ఈ స్టాక్ కు ₹600 టార్గెట్ ప్రైస్ ను నిర్దేశించింది. అయితే, ఈ రేటింగ్, ఈ సంస్థ ప్రస్తుత ఆర్థిక పరిస్థితిని, మార్కెట్ సవాళ్లను పరిగణనలోకి తీసుకుని ఇచ్చింది.
ఆదాయంలో దూకుడు.. లాభాల్లో కోత!
2027 ఆర్థిక సంవత్సరం మొదటి త్రైమాసికం (Q1 FY27) లో Delhivery ఆదాయం గణనీయంగా పెరిగింది. గత ఏడాదితో పోలిస్తే 28% అధికంగా ₹2,931 కోట్ల ఆదాయాన్ని నమోదు చేసింది. ఇది కంపెనీ విస్తరణ వ్యూహాలకు అద్దం పడుతోంది. కానీ, ఈ పెరుగుదలతో పాటు ఆపరేటింగ్ ఖర్చులు కూడా పెరగడంతో, లాభాలు మాత్రం దారుణంగా పడిపోయాయి. గత ఏడాదితో పోలిస్తే లాభాలు 65% తగ్గి ₹32 కోట్లకు పరిమితమయ్యాయి (గత ఏడాది ₹91 కోట్లు).
ఎందుకీ లాభాల తగ్గుదల?
పెరిగిన ఇంధన, ఉద్యోగుల ఖర్చులు, అలాగే ఇటీవల Ecom Express ను తమ కార్యకలాపాల్లోకి తీసుకురావడం వంటి ఇంటిగ్రేషన్ ఖర్చుల భారం వల్ల లాభదాయకత (Profitability) తగ్గిందని నిపుణులు విశ్లేషిస్తున్నారు. అయినప్పటికీ, కంపెనీ తమ ప్రధాన వ్యాపార కార్యకలాపాలను విస్తరించుకుంటున్న తీరును బ్రోకరేజ్ మెచ్చుకుంది. ముఖ్యంగా, ఎక్స్ప్రెస్ పార్సెల్ వాల్యూమ్స్ 55% పెరిగి 322 మిలియన్లకు చేరడం, మార్కెట్లో తమ వాటాను పెంచుకుంటున్నారనడానికి సంకేతంగా ఉంది.
భవిష్యత్ ప్రణాళికలు & మార్జిన్ అంచనాలు
కంపెనీ మేనేజ్మెంట్ తమ EBITDA మార్జిన్ లక్ష్యాలను పునరుద్ఘాటించింది. ఎక్స్ప్రెస్ పార్సెల్ విభాగంలో 16% నుంచి 18% వరకు, అలాగే లెస్-దాన్-ట్రక్లోడ్ (PTL) విభాగంలో 15% నుంచి 15.5% వరకు మార్జిన్లు సాధించాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. ఆర్థిక సంవత్సరం ద్వితీయార్థంలో (H2) ఖర్చులను కస్టమర్లకు బదిలీ చేయడం, ఇంటిగ్రేషన్ ఖర్చులను స్థిరీకరించడం ద్వారా మార్జిన్లు మెరుగుపడతాయని కంపెనీ భావిస్తోంది.
నాయకత్వ మార్పులు & కొత్త వ్యాపారాలు
కంపెనీలో కీలక నాయకత్వ మార్పులు చోటుచేసుకున్నాయి. వాని వెంకటేష్ డిప్యూటీ CEO గా పదోన్నతి పొందారు. చీఫ్ ఆపరేటింగ్ ఆఫీసర్ (COO) అజిత్ పై సెప్టెంబర్ 15, 2026 నాటికి వైదొలగనున్నారు. మరోవైపు, Delhivery Financial Services కు RBI నుంచి నాన్-బ్యాంకింగ్ ఫైనాన్షియల్ కంపెనీ (NBFC) గా పనిచేయడానికి రిజిస్ట్రేషన్ లభించింది. ఇది కంపెనీకి కొత్త ఆదాయ వనరుగా మారే అవకాశం ఉంది.
ఇన్వెస్టర్లకు ముఖ్య సూచనలు
భవిష్యత్తులో Delhivery స్టాక్ పనితీరు, దాని మార్జిన్ల మెరుగుదల వేగం, పెరుగుతున్న కార్మిక, ఇంధన ఖర్చులను కంపెనీ ఎంత సమర్థవంతంగా నియంత్రించగలదనే దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది. వాల్యూమ్ వృద్ధి బలంగా ఉన్నప్పటికీ, ఈ వృద్ధిని లాభదాయకతతో సమతుల్యం చేయడమే అసలైన పరీక్ష.