GMR Airports Share Price: దూసుకెళ్తున్న GMR.. 'Buy' రేటింగ్ తో పెరిగిన అంచనాలు!

విశ్లేషకుల అప్‌గ్రేడ్ తో GMR Airports కు ఊపు!

Kotak Institutional Equities నుండి వచ్చిన 'Buy' రేటింగ్ తో GMR Airports కు మంచి ఊపు వచ్చింది. ఈ బ్రోకరేజ్ సంస్థ, మెరుగైన ఆపరేషనల్ పెర్ఫార్మెన్స్, నాన్-ఏరో మరియు రియల్ ఎస్టేట్ రెవిన్యూల వైపు వ్యూహాత్మక మార్పును కీలక కారణాలుగా పేర్కొంది. ప్రస్తుతం ₹102.20 వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్న ఈ స్టాక్ కు ₹112 టార్గెట్ ప్రైస్ ను కొటాక్ ఇచ్చింది, ఇది సుమారు 8.75% అదనపు వృద్ధిని సూచిస్తుంది. ఈ పాజిటివ్ సెంటిమెంట్ కు కారణం, డిసెంబర్ క్వార్టర్ లో 16% EBITDA బీట్ కావడం. ఇందులో ఆపరేషనల్ మెరుగుదలలు 7% తోడ్పడితే, తాత్కాలిక అంశాలు మిగిలిన 9% వాటాను కలిగి ఉన్నాయి. కంపెనీ నాన్-ఏరో రెవిన్యూ ఇప్పుడు ఏరో రెవిన్యూకు 1.5 రెట్లు చేరింది, ఇది ఈ సెగ్మెంట్ల పెరుగుతున్న ప్రాముఖ్యతను తెలియజేస్తుంది. మార్కెట్ లో ఈ స్టాక్ కు మంచి స్పందన లభించింది, అసాధారణ వాల్యూమ్ పెరుగుదలతో పాటు గత నాలుగు వారాల్లో 15% ర్యాలీ చేసింది. గడిచిన ఏడాది కాలంలో ఈ స్టాక్ 45.57% రిటర్న్ ను అందించింది.

వాల్యుయేషన్ లో ఆందోళనలు - అవకాశాలు?

అయితే, పెట్టుబడిదారులకు కొన్ని ఆందోళనకరమైన అంశాలు కూడా ఉన్నాయి. దాదాపు 86% మంది విశ్లేషకులు 'Buy' రేటింగ్ ఇస్తున్నప్పటికీ, GMR Airports వాల్యుయేషన్ (Valuation) ఒక క్లిష్టమైన చిత్రాన్ని చూపుతోంది. ఫిబ్రవరి 2026 నాటికి ఈ కంపెనీ ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో -334.46 గా ఉంది, ఇది నిరంతర నష్టాలను సూచిస్తుంది. పరిశ్రమలోని ఇతర కంపెనీల P/E రేషియో సుమారు 41.56 ఉండగా, GMR Airports ఈ విషయంలో వెనుకబడే ఉంది. దీనికి తోడు, కంపెనీ షేర్‌హోల్డర్ ఈక్విటీ ₹-18.6 బిలియన్ గా ఉండటం, డెట్-టు-ఈక్విటీ రేషియోను -15.03 కి చేర్చింది. ఈ ఆర్థిక కొలమానాలను పక్కనపెడితే, మార్కెట్ ప్రస్తుతం ₹1,06,139 కోట్ల మార్కెట్ క్యాప్ తో, భవిష్యత్ వృద్ధి అవకాశాలపై దృష్టి సారించినట్లు కనిపిస్తోంది. భారతీయ విమానయాన రంగం భారీ వృద్ధిని సాధిస్తుందని అంచనా వేస్తున్నారు. 2026 ఆర్థిక సంవత్సరంలో విమానాశ్రయ ఆపరేటర్లు ప్రయాణికుల రద్దీ పెరగడం, ₹92,000 కోట్ల మౌలిక సదుపాయాల పెట్టుబడుల ద్వారా 18-20% రెవిన్యూ వృద్ధిని సాధించే అవకాశం ఉంది. ఈ సానుకూల రంగ వాతావరణం GMR Airports విస్తరణ ప్రాజెక్టులకు ఊతమిస్తుంది.

లోతైన విశ్లేషణ - లాభాల్లో సవాళ్లు

రెవిన్యూ, EBITDA వృద్ధి ఉన్నప్పటికీ, GMR Airports ఆర్థిక పరిస్థితిలో కొన్ని సవాళ్లు ఉన్నాయి. 2026 ఆర్థిక సంవత్సరానికి డిసెంబర్ క్వార్టర్ లో, ₹183.12 కోట్ల ఒకేసారి వచ్చిన ఖర్చుల (One-time Expenses) కారణంగా నికర లాభం (Net Profit) 14% తగ్గి ₹173.96 కోట్లకు చేరుకుంది. ఇందులో టర్కిష్ సంస్థ సెలెబితో ఒప్పందం రద్దుకు ₹113.47 కోట్ల ఛార్జీలు, కొత్త లేబర్ కోడ్‌ల ప్రభావానికి ₹69.65 కోట్ల ఖర్చులున్నాయి. గత మూడేళ్లుగా పేలవమైన లాభ వృద్ధి, నెగటివ్ రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (ROE) వంటి అంశాలు నికర లాభంలో అస్థిరతను తెలియజేస్తున్నాయి. అంతేకాకుండా, కంపెనీ ఇంటరెస్ట్ కవరేజ్ రేషియో కేవలం 0.9x గా ఉంది, ఇది సుమారు ₹40,913 కోట్ల రుణాన్ని సేవించడంలో సంస్థ సామర్థ్యంపై ప్రశ్నలు రేకెత్తిస్తోంది. కొన్ని విశ్లేషణల ప్రకారం, గత ఐదేళ్లలో కంపెనీ EBITDA మార్జిన్ -43.28% గా ఉంది, ఇది లాభదాయకతపై ఆందోళనలను పెంచుతుంది. ఈ అంశాలు సంస్థ కార్యకలాపాలను విస్తరిస్తున్న క్రమంలో ఆర్థిక సవాళ్లను ఎదుర్కొంటున్నట్లు సూచిస్తున్నాయి.

భవిష్యత్ అంచనాలు - పెట్టుబడిదారులకు సూచన

గుర్తించిన ఆర్థిక రిస్కులు ఉన్నప్పటికీ, GMR Airports పై విశ్లేషకుల సెంటిమెంట్ ఆశాజనకంగానే ఉంది. సగటు 12 నెలల టార్గెట్ ప్రైస్ ₹112.67 గా ఉంది, ఇది ప్రస్తుత స్థాయిల కంటే 10% పైగా వృద్ధిని సూచిస్తుంది. ఆపరేషనల్ మెరుగుదలలు, భారతదేశంలో బలమైన మౌలిక సదుపాయాల అభివృద్ధి దీని వృద్ధిని కొనసాగిస్తాయని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. కన్సాలిడేటెడ్ EBITDA లో నాన్-ఏరో, రియల్ ఎస్టేట్ వ్యాపారాల వాటా 70% కి చేరుతుందని, 2028 ఆర్థిక సంవత్సరం నాటికి ప్రస్తుత 5 రెట్లు నుంచి పరపతి (Leverage) 3 రెట్లకు తగ్గుతుందని అంచనా వేస్తున్నారు. 2029 ఆర్థిక సంవత్సరం నుంచి డివిడెండ్ చెల్లింపులు కూడా ఉండవచ్చని ఆశిస్తున్నారు. అయితే, పెట్టుబడిదారులు ఈ భవిష్యత్ అంచనాలను కంపెనీ ప్రస్తుత ఆర్థిక స్థితి, నెగటివ్ ఈక్విటీ, మరియు పునరావృతమయ్యే వన్-టైమ్ ఛార్జీల ప్రభావంతో సరిపోల్చుకోవాలి. మార్కెట్ బలమైన భవిష్యత్ టర్న్అరౌండ్ పై విశ్వాసం చూపుతోంది, కానీ భవిష్యత్ మార్గం నిరంతర ఆపరేషనల్ అమలు, ఆర్థిక పరపతి నిర్వహణపై ఆధారపడి ఉంటుంది.