Delhivery Share Price: లాభాల జోరు.. చిన్న ప్యాకెట్ల మాయాజాలం! కానీ వాల్యుయేషన్ పై ప్రశ్నలు

చిన్న ప్యాకెట్ల నుంచే వృద్ధి జోరు

Delhivery కంపెనీకి ఈ క్వార్టర్ (Q3 FY26)లో మంచి బూస్ట్ దక్కింది. తమ ఎక్స్‌ప్రెస్ లాజిస్టిక్స్ విభాగంలో వాల్యూమ్స్ గత ఏడాదితో పోలిస్తే 43% పెరిగాయి. ఈ భారీ వృద్ధికి ప్రధానంగా కారణం చిన్న సైజు ప్యాకెట్లు పెరగడమే. గత ఏడాదితో పోలిస్తే, సగటు షిప్‌మెంట్ బరువు సుమారు 26% తగ్గింది. ఆన్‌లైన్ షాపింగ్ ప్లాట్‌ఫామ్‌లు తమ లాజిస్టిక్స్ ను ఔట్‌సోర్స్ చేయడం, పండుగల సీజన్ లో పెరిగిన డిమాండ్ ఈ ట్రెండ్‌కు దోహదపడ్డాయి.

మార్కెట్ వాటా, వాల్యుయేషన్ తేడాలు

ప్రస్తుతం, దేశీయ ఎక్స్‌ప్రెస్ లాజిస్టిక్స్ మార్కెట్‌లో Delhivery కి సుమారు 14% వాటా ఉంది. దీనికి దగ్గరగా Blue Dart 12% వాటాతో ఉంది. అయితే, కంపెనీ వాల్యుయేషన్ (Valuation) విషయంలో మాత్రం చాలా వ్యత్యాసం కనిపిస్తోంది. ఏప్రిల్ 2026 నాటికి, Delhivery P/E రేషియో సుమారు 243.47 ఉండగా, Blue Dart P/E రేషియో కేవలం 50.03 గా ఉంది. Delhivery మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ దాదాపు ₹34,000 కోట్లు, ఇది భవిష్యత్తులో భారీ వృద్ధిని అంచనా వేస్తున్నట్లు సూచిస్తోంది.

ఆపరేషనల్ ఛాలెంజెస్, వాల్యుయేషన్ పై సందేహాలు

ఈ చిన్న ప్యాకెట్ల పెరుగుదల వల్ల కొన్ని ఆపరేషనల్ ఛాలెంజెస్ (Operational Challenges) తలెత్తుతున్నాయి. ఎక్కువ సంఖ్యలో చిన్న షిప్‌మెంట్‌లను నిర్వహించడం వల్ల వాటి సార్టింగ్, స్కానింగ్, లాస్ట్-మైల్ డెలివరీ ఖర్చులు యూనిట్‌కు పెరుగుతాయి. ఈ మార్జిన్ ఒత్తిడిని ఎదుర్కోవడానికి టెక్నాలజీ, రూటింగ్ ఆప్టిమైజేషన్ అవసరం. తోటి కంపెనీలతో పోలిస్తే Delhivery P/E రేషియో చాలా ఎక్కువగా ఉండటం, దాని ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్ ఎంతవరకు నిలబడుతుందనే దానిపై ప్రశ్నలను రేకెత్తిస్తోంది. Ecom Express ని కొనుగోలు చేయడం వల్ల మార్కెట్ వాటా పెరిగినా, ఇంటిగ్రేషన్ ఖర్చులు, ఆపరేషనల్ ఇబ్బందులు ఉన్నాయి. XpressBees, Shadowfax వంటి టెక్-ఫోకస్డ్ ప్లేయర్స్ నుండి పోటీ తీవ్రంగా ఉంది.

అనలిస్టుల అంచనాలు, ఆర్థిక పనితీరు

అయినప్పటికీ, చాలా మంది అనలిస్టులు (Analysts) పాజిటివ్ గానే ఉన్నారు. Motilal Oswal వంటి సంస్థలు BUY రేటింగ్ తో టార్గెట్ ప్రైస్ ను INR570 గా సూచించాయి. మరికొందరు అనలిస్టుల టార్గెట్ ప్రైస్ సుమారు ₹495.80 గా ఉంది.

ఆర్థికంగా చూస్తే, Q3 FY26 లో Delhivery నెట్ ప్రాఫిట్ 58.51% పెరిగి ₹39.61 కోట్లకు చేరుకుంది. ఆదాయం (Revenue) 17.94% పెరిగి ₹2,804.99 కోట్లకు చేరింది. మేనేజ్‌మెంట్ ఆపరేషనల్ స్కేల్, టెక్నాలజీపై దృష్టి సారించి సామర్థ్యాన్ని, లాభదాయకతను పెంచడానికి కృషి చేస్తోంది.