Delhivery Q4 Results: ఆదాయం **26%** పెరిగినా.. లాభం మాత్రం మందకొడిగానే!

ఆదాయం జోరు, లాభం స్తబ్ధు!

ఈ Q4 FY26 ఫలితాలు, ఢిల్లీవేరీ (Delhivery) ఆదాయ వృద్ధికి, లాభదాయకతకు మధ్య ఉన్న అంతరాన్ని స్పష్టంగా చూపుతున్నాయి. కంపెనీ మొత్తం ఆదాయం 26.31% వార్షిక వృద్ధిని నమోదు చేసి ₹2,909 కోట్లకు చేరుకుంది. అయితే, నికర లాభం (Net Profit) మాత్రం గత ఏడాదితో పోలిస్తే స్వల్పంగా ₹72.39 కోట్లకు పడిపోయింది. పూర్తి ఆర్థిక సంవత్సరం 2026కు సంబంధించి, కంపెనీ మొత్తం లాభం 6.81% తగ్గి ₹152.54 కోట్లకు చేరింది.

లాభదాయకత ఎందుకు వెనుకబడింది?

ఢిల్లీవేరీ ఆదాయం గణనీయంగా పెరగడానికి ప్రధాన కారణం, ఎక్స్‌ప్రెస్ పార్సెల్ వాల్యూమ్ (Shipments) ఏకంగా 72% పెరిగి 306 మిలియన్లకు చేరడం. అలాగే, పార్ట్ ట్రక్‌లోడ్ (PTL) ఫ్రైట్ వాల్యూమ్ కూడా 20% పెరిగింది. ఈ అద్భుతమైన వాల్యూమ్ వృద్ధి ఉన్నప్పటికీ, అదనపు ఆదాయం ఆపరేటింగ్ ఖర్చులు, తరుగుదల (Depreciation) లేదా ఇతర వ్యయాల రూపంలో వినియోగించబడిందని తెలుస్తోంది. దీనివల్ల కంపెనీ మార్జిన్లపై ఒత్తిడి పెరిగి, లాభాల్లో స్తబ్ధత నెలకొంది.

పోటీదారుల పరిస్థితి, మార్కెట్ అంచనాలు

ఇండియా లాజిస్టిక్స్ రంగం వేగంగా విస్తరిస్తున్నప్పటికీ, పోటీ తీవ్రంగా ఉంది. ఈ సవాళ్లను ఢిల్లీవేరీతో పాటు ఇతర కంపెనీలు కూడా ఎదుర్కొంటున్నాయి. ఉదాహరణకు, Blue Dart Express Q4 FY26లో ఆదాయం 8.20% పెరిగినా, వ్యయాలు పెరగడంతో నికర లాభం 11.42% తగ్గి ₹48.85 కోట్లకు పడిపోయింది. అయితే, Mahindra Logistics మాత్రం Q4 FY26లో గత ఏడాదితో పోలిస్తే లాభాల్లోకి వచ్చి ₹20.19 కోట్ల లాభాన్ని ఆర్జించింది.

ఢిల్లీవేరీ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹35,615 కోట్లు. దీని ట్రెయిలింగ్ పి/ఇ (Trailing P/E) రేషియో సుమారు 152x నుండి 341x మధ్య ఉంటోంది. ప్రస్తుత లాభ వృద్ధి ఈ ప్రీమియం వాల్యుయేషన్‌ను పూర్తిగా సమర్థించలేకపోతుందని మార్కెట్ విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.

విశ్లేషకుల ఆశావాదం, ఆర్థిక భవిష్యత్తు

అయితే, స్వల్పకాలంలో లాభాల్లో స్తబ్ధత ఉన్నప్పటికీ, ఢిల్లీవేరీపై విశ్లేషకుల సెంటిమెంట్ సానుకూలంగానే ఉంది. దాదాపు 22 మంది విశ్లేషకులు దీనిని 'స్ట్రాంగ్ బై' (Strong Buy) గా రేట్ చేశారు. రాబోయే 12 నెలల్లో షేర్ ధర ₹527.27 వరకు చేరవచ్చని, ఇది ప్రస్తుత స్థాయిల కంటే 12% అదనమని అంచనా వేస్తున్నారు. భవిష్యత్ పెట్టుబడులు, నెట్‌వర్క్ విస్తరణ, టెక్నాలజీ అభివృద్ధి ద్వారా మార్కెట్ వాటాను పెంచుకోవచ్చని వారు భావిస్తున్నారు.

ఆర్థికంగా చూస్తే, కంపెనీ FY26 చివరి నాటికి ₹89 కోట్ల ఫ్రీ క్యాష్ ఫ్లో పాజిటివ్‌గా నిలిచింది. అలాగే, ₹4,555 కోట్ల బలమైన నగదు నిల్వలను (Cash Reserves) కలిగి ఉంది. ఈ ఆర్థిక స్థిరత్వం భవిష్యత్ విస్తరణ ప్రణాళికలకు, సవాళ్లను ఎదుర్కోవడానికి ఊతమిస్తుంది. ఈ నేపథ్యంలోనే, కంపెనీ ఆరు మంది సీనియర్ నాయకులను ఎగ్జిక్యూటివ్ పదవుల్లోకి ప్రమోట్ చేయడం, భవిష్యత్ వృద్ధికి వ్యూహాత్మక అడుగుగా కనిపిస్తోంది.