Whalesbook
బడ్జెట్ EVల అద్భుత దూకుడు
చైనా 2025 EV మార్కెట్ లో బడ్జెట్ కార్లదే హవా నడిచింది. Geely Auto యొక్క Xingyuan EV ఏకంగా 4,65,775 యూనిట్లు అమ్ముడై, ఆ దేశంలో అత్యధికంగా అమ్ముడైన ప్యాసింజర్ న్యూ ఎనర్జీ వెహికల్ (NEV) గా నిలిచింది. గత ఏడాది అక్టోబర్ లో సుమారు 9,700 USD (సుమారు 69,800 RMB) ప్రారంభ ధరతో విడుదలైన ఈ మోడల్, అద్భుతమైన అమ్మకాలతో అంచనాలను తలకిందులు చేసింది.
SAIC-GM-Wuling సంస్థకు చెందిన Hongguang Mini EV రెండో స్థానంలో నిలిచింది. ఇది 4,35,599 యూనిట్లను నమోదు చేసుకుంది. గత ఏడాది కంటే 55% మేర అమ్మకాలు పెరిగాయి. లక్ష యువాన్ల లోపు ధరతో లభించే ఈ కాంపాక్ట్, చవకైన కార్ల విజయం, వినియోగదారులు ప్రీమియం బ్రాండ్ల కంటే అందుబాటు ధరలకు ప్రాధాన్యత ఇస్తున్నారని స్పష్టం చేస్తోంది.
ప్రీమియం బ్రాండ్లపై తీవ్ర ఒత్తిడి
అయితే, Tesla, BYD వంటి గ్లోబల్ దిగ్గజాలు, దేశీయ అగ్రగామి సంస్థలు 2025లో గట్టి పోటీని ఎదుర్కొన్నాయి. ఒకప్పటి మార్కెట్ లీడర్ అయిన Tesla Model Y, 4,25,337 యూనిట్లతో మూడో స్థానానికి పడిపోయింది. గత ఏడాదితో పోలిస్తే అమ్మకాలు 11.45% తగ్గాయి. Model Y ధర సుమారు 2,60,000 నుండి 3,10,000 యువాన్ల మధ్య ఉన్నా, బడ్జెట్ కార్ల ముందు నిలబడలేకపోయింది. Tesla మొత్తం చైనా రిటైల్ అమ్మకాలు 4.78% తగ్గి 6,25,698 యూనిట్లకు చేరాయి.
BYD కూడా ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంది. గత ఏడాది రెండో స్థానంలో ఉన్న BYD Seagull, 2025లో 3,10,956 యూనిట్లతో నాలుగో స్థానానికి పడిపోయింది. అమ్మకాలు దాదాపు 30% తగ్గాయి. BYD యొక్క Qin Plus వంటి కోర్ మోడళ్ల అమ్మకాలు కూడా 31% పడిపోయాయి. మొత్తం EV అమ్మకాలు చైనాలో 27.6% పెరిగి 8 మిలియన్ యూనిట్లను దాటినప్పటికీ, ప్రీమియం మోడళ్ల అమ్మకాలు తగ్గడం గమనార్హం.
రెగ్యులేటరీ మలుపు
చైనా ఆటోమోటివ్ రెగ్యులేటర్లు ధరల యుద్ధాన్ని అరికట్టడానికి, స్థిరమైన వృద్ధిని ప్రోత్సహించడానికి కీలక చర్యలు తీసుకున్నాయి. ఫిబ్రవరి 2026 మధ్యలో, స్టేట్ అడ్మినిస్ట్రేషన్ ఫర్ మార్కెట్ రెగ్యులేషన్ (SAMR) ఉత్పత్తి ఖర్చు కంటే తక్కువకు కొత్త వాహనాలను అమ్మడాన్ని అధికారికంగా నిషేధించింది. తయారీ, నిర్వహణ, ఆర్థిక, అమ్మకాల ఖర్చులతో సహా మొత్తం వ్యయం కిందకు వచ్చే అమ్మకాలను అరికట్టడం దీని లక్ష్యం.
దీనితో పాటు, జనవరి 1, 2026 నుండి కొత్త ఎనర్జీ వెహికల్స్ (NEVs) పై కొనుగోలు పన్ను మినహాయింపు సగానికి తగ్గించబడింది. గతంలో 30,000 యువాన్ల వరకు ఉన్న గరిష్ట పన్ను తగ్గింపు, 2027 వరకు 15,000 యువాన్లకు పరిమితం చేయబడింది. గత ఏడాది చివర్లో పన్ను ప్రయోజనాల కోసం అమ్మకాలు పెరిగిన తర్వాత ఈ పాలసీ మార్పు, సబ్సిడీలపై ఆధారపడటాన్ని తగ్గించి, ధరల కంటే విలువ ఆధారిత పోటీని ప్రోత్సహిస్తోంది.
వాల్యుయేషన్ లో భారీ వ్యత్యాసం
Tesla, Geely Auto వంటి కంపెనీల మార్కెట్ వాల్యుయేషన్ లో పెద్ద వ్యత్యాసం కనిపిస్తోంది. దాదాపు 1.55 ట్రిలియన్ USD మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ కలిగిన Tesla, 2025 చివరి నాటికి 349 నుండి 407 మధ్య P/E (Price-to-Earnings) నిష్పత్తితో ట్రేడ్ అవుతోంది. ప్రస్తుత అమ్మకాల సవాళ్లను ఎదుర్కొంటున్నప్పటికీ, భవిష్యత్ లో భారీ లాభాలు వస్తాయని ఇన్వెస్టర్లు ఆశిస్తున్నారని ఇది సూచిస్తుంది.
దీనికి విరుద్ధంగా, సుమారు HK$181.75 బిలియన్ మార్కెట్ క్యాప్ కలిగిన Geely Auto, సుమారు 9.71 నుండి 12.18 మధ్య TTM P/E నిష్పత్తితో ట్రేడ్ అవుతోంది. ఇది స్థిరపడిన, విలువ ఆధారిత వాల్యుయేషన్ ను సూచిస్తుంది. ఈ వ్యత్యాసం, అధిక-వాల్యూమ్ బడ్జెట్ EV తయారీదారులను, ప్రీమియం-ఫోకస్డ్, హై-గ్రోత్ పొటెన్షియల్ కంపెనీలను మార్కెట్ ఎలా వేరు చేస్తుందో చూపుతుంది.
మారుతున్న వినియోగదారుల ప్రాధాన్యతలు.. భవిష్యత్ సవాళ్లు
చైనాలో బడ్జెట్ EVల అద్భుతమైన విజయం, మారుతున్న వినియోగదారుల ప్రాధాన్యతలను స్పష్టం చేస్తోంది. ఆర్థిక పరిస్థితులు, పాలసీ మార్పులు దీనికి తోడయ్యాయి. విస్తృతమైన సబ్సిడీలు, పన్ను రాయితీలతో ప్రారంభమైన EV డిమాండ్, ఇప్పుడు మరింత ప్రాక్టికల్, విలువ-ఆధారిత మార్కెట్ గా రూపాంతరం చెందుతోంది. చైనా వినియోగదారులు బ్రాండ్ పేరు కంటే ఉత్పత్తి విలువ, అధునాతన సాంకేతికతపై ఎక్కువ దృష్టి పెడుతున్నారని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.
ఈ మార్పు, చైనా ఆటోమేకర్ల పెరుగుతున్న గ్లోబల్ విస్తరణతో కలిసి, 2026 ను కీలక సంవత్సరంగా మార్చనుంది. చవకైన ధరలు, సమర్థవంతమైన సాంకేతికతకు ప్రాధాన్యత ఇచ్చే కంపెనీలు మార్కెట్ వాటాను పొందడానికి మెరుగైన స్థితిలో ఉంటాయి. Tesla, BYD వంటి ప్రీమియం ప్లేయర్లు, అధిక-మార్జిన్ వాహనాలపై ఆధారపడే కంపెనీలకు ఇది గణనీయమైన రిస్క్ ను కలిగిస్తుంది. రెగ్యులేటరీ నిబంధనలు, తగ్గుతున్న ప్రభుత్వ ప్రోత్సాహకాలు, తీవ్రమవుతున్న పోటీ నేపథ్యంలో, Tesla వంటి కంపెనీలు తమ వాల్యుయేషన్ ను నిలబెట్టుకోవడానికి ఆవిష్కరణలు, మార్కెట్ వాటాను విస్తరించుకోవాల్సిన అవసరం ఉంది. చైనా మార్కెట్ అందుబాటు ధరలకు ప్రాధాన్యత ఇస్తున్నందున, ప్రీమియం ధరల ద్వారా వృద్ధిని సాధించడం మరింత కష్టతరం అవుతోంది. 2025లో 27% గా ఉన్న EV అమ్మకాల వృద్ధి, 2026లో 15% కి తగ్గుతుందని అంచనా వేస్తున్నారు.